8月9日，市場分析師Joaquin Monfort指出，在日常的國際交易中，越來越多國家試圖減少對美元的依賴，轉而使用歐元或當地貨幣進行結算。這壹趨勢或許可以解釋，歐元走勢2019年在面對歐銀轉鴿的巨大阻力前，出人意料地恢復了彈性。
　　
　　歐元意外成為各國對抗美元的贏家
　　
　　美元是世界上最大的儲備貨幣，其被用於大多數涉及大宗商品貿易的交易，尤其是石油貿易，也用於許多國際金融交易和大型交易。然而，國際貿易緊張局勢可能抵消美元的主導地位。比如，俄羅斯總統蒲亭承諾減少對美元的依賴。此前，美國對俄羅斯實施了制裁。
　　
　　在這場對抗美元主導地位的戰爭中，歐元意外成為贏家。在俄羅斯出口至某些亞洲國家的石油貿易中，歐元已取代美元。市場分析師Andrey Biryukov指出，以歐元結算的俄羅斯石油出口已經連續四個季度增長，而美元結算的石油出口卻在下降。在俄羅斯與歐盟的石油貿易中，歐元的使用幾乎超過了美元。此外，俄羅斯與印度使用盧比結算的石油貿易量也大幅增長，而美元在美國進口交易中的份額保持在三分之壹左右。
　　
　　目前歐元幾乎已經超過美元，成為俄羅斯嚮歐盟出口產品的首選結算貨幣。
　　
　　俄羅斯央行的數據顯示，在俄羅斯面嚮歐盟的貿易中，歐元幾乎趕上美元，成了主要的結算貨幣。如下圖所示，白線代錶美元結算的佔比情況，黑線代錶歐元結算的佔比情況。
　　
　　在俄羅斯6875億美元的年度貿易總額中，有壹半以上仍然依賴美元結算，盡管俄羅斯直接對美貿易額不到5%。
　　
　　各國試圖在支付體系上減少對美元的依賴
　　
　　除了貿易領域，各國還試圖在其他方面減少對美元的依賴，比如支付體系方面。例如，俄羅斯也在努力實現支付系統多元化，比如其在2014年創建了了SPFS支付系統。
　　
　　全球化研究中心(CRG)的經濟學家Timothy Alexander Guzman錶示，考慮到來自美國的制裁或關稅威脅越來越大，歐盟也在考慮建立獨立於SWIFT的支付體系。德國外交部長馬斯(Heiko Maas)最近呼籲建立壹個新的歐盟支付體系，獨立於美國和SWIFT(全球銀行間金融電信協會)，不涉及美元支付。SWIFT的全名為全球銀行間金融電信協會服務，是基於美元的壹種支付體系。
　　
　　在與俄羅斯貿易的國家中，印度是另壹個減少美元支付的國家。在兩國高達110億美元的貿易中，其中四分之三的貿易額使用了盧佈結算。此前，這兩個國家達成了壹種以本國貨幣支付的新方式。
　　
　　此外，印度已經用盧比支付從伊朗進口的石油，以繞過美國的制裁。其他繞開美元的國家包括伊拉克、伊朗、俄羅斯和敘利亞。早在2017年，就有報道稱，巴基斯坦也考慮使用其他國際主要貨幣替代美元結算。
　　
　　少數幾個國家拒絕使用美元結算，並不意味著美元的儲備貨幣地位就此終結。然而，這是壹個令人擔憂的跡象，尤其是考慮到歐盟的潛在參與，以及美國與其許多合作夥伴之間日益緊張的貿易關系。美國樹敵越多，這些國家就越有可能拒絕將美元作為國際結算貨幣。
　　
　　歐銀轉鴿歐元並未暴跌，各國對其依賴增加是部分原因
　　
　　美元不再是主要的儲備貨幣，各國對歐元的依賴日益增加，這壹定程度上解釋了這樣壹種現象：盡管歐洲央行的政策出現了180度的轉鴿，通常會導緻歐元大幅貶值，但2019年歐元意外顯示出壹定彈性。
　　
　　在今年年初，市場預期歐洲央行可能在2019年年底前加息，但很快出現轉變。市場後來認為，歐洲央行2020年前不會加息，最後甚至預期可能實行降息和QE。
　　
　　雖然市場對歐洲央行政策的預期出現大幅轉變，但歐元沒有如預期那樣出現大幅下滑。雖然在3月7日的會議上，歐洲央行宣佈以TLTRO的形勢延長刺激政策，歐元匯率從1.1305下降到1.1195，但在3月份剩余時間裏反彈至1.1450的高點。其部分原因可能是，在國際交易中，各國越來越多地使用歐元，替代美元作為結算貨幣。
　　
　　從日線圖上看，歐元兌美元6月24日創下1.1412高點，隨後壹路下滑，並在8月1日創下1.1027低點，不過目前已經有所反彈。