美聯儲主席鮑威爾將於中原標準時間周五（8月23日）晚上10點在美聯儲傑克遜霍爾(Jackson Hole)年度研討會上發錶講話，聽眾包括央行官員和經濟學家。在他發錶講話之際，美聯儲和鮑威爾正受到壹位憤怒的總統前所未有的圍攻，同時也失去了掌控市場的信心。
　　
　　安聯首席經濟顧問Mohamed A. El-Erian認為鮑威爾在周五嘗試重置市場預期，以維持該央行政策選項的豐富性。
　　
　　他錶示鮑威爾講話可能是這樣的：鮑威爾從收回7月31日的“周期中途調整”說法、進而敞開降息周期大門開始講起，然後闡述發達國家如今面臨增長異常分化局面--比如說美國經濟強勁增長而歐洲和亞洲經濟日益疲軟，這壹問題給美國經濟帶來挑戰，還有防範持久貿易政策不確定性之負面影響的必要性，鮑威爾會從這些角度入手。之後，他會提醒大家不要對美國收益率曲線倒掛反應過度。最後，他會再丟下幾句話、重申美聯儲在實施貨幣政策時保持政治獨立的重要性。
　　
　　美銀美林美國短期利率策略主管Mark Cabana錶示，他的處境有點睏難：他的委員會內部意見不壹；來自總統的巨大壓力；美國經濟數據相對具有韌性，這並沒有給他提供充足理由大幅放松貨幣政策。
　　
　　關於是否降息內部存在分歧
　　
　　費城聯邦儲備銀行總裁哈克周四錶示，他認為沒有必要再次降息。雖然哈克不是投票委員，但他的言論加劇了市場的負面情緒，並令市場擔心美聯儲不會採取足夠積極的行動防止經濟陷入衰退。
　　
　　巴克萊(Barclays)首席美國經濟學家Michael Gapen錶示，美聯儲內部存在兩派，壹派希望看到美國經濟正在受到侵蝕的證據，另壹派則希望保護美國經濟不受世界其他地區經濟疲軟帶來的不利影響。根據美聯儲7月份會議記錄，有兩名成員希望美聯儲進壹步降息50個基點;兩名持反對意見的議員根本不想降息，還有幾名沒有投票權的議員也不希望美聯儲採取行動。
　　
　　策略師錶示，美聯儲內部分歧越大，市場對政策的不確定性就越大，現在市場相信美聯儲可能無法阻止經濟衰退。因此，備受關註的2年期至10年期收益率曲線在過去壹周出現了幾次短暫反轉。曲線的其他部分已經反轉，這意味著短期收益率已經高於長期收益率。這被視為壹個可靠的衰退信號。
　　
　　來自政治和市場的雙重壓力
　　
　　政治和市場壓力讓美聯儲面臨著四面楚歌的境地。兩者都在拼命把美聯儲往壹條降息道路上趕--這條道路超出了其官員看起來的意願，也超出了經濟發展和願景嚴格所需。而美聯儲不算遙遠的壹些不良溝通歷史則放大了這些問題。
　　
　　鮑威爾很有理由更強硬地挑戰市場和來自白宮的壓力。畢竟，僅靠美聯儲實現不了兩者最終都想要的結果：可持續的更快速經濟增長和真正的金融穩定。為此，該央行需要將（它實際上獨力承擔了實在太久的）主要決策責任交給擁有更適合手頭任務的工具的其他政府實體。如果它不立即這樣做，那麽其政策的收益-成本-風險等式將只會有更大的凈負值；外界不僅會怪罪它沒有帶來高增長，而且還會怪罪它加劇了長期的金融不穩定。
　　
　　另壹方面，採取這種立場可能會加劇當前的市場不穩定以及白宮的憤怒情緒。這意味著，鮑威爾周五應該對貨幣政策願景基本或者完全不置壹詞。
　　
　　近來的歷史錶明，就算美聯儲朝著市場和白宮追求的方嚮前進，兩者都會得寸進尺--不管經濟實際上需不需要。這也會威脅到該央行的信譽。不管自己最後說了什麽，已經處於雙輸局面的美聯儲，將看到再壹次發生溝通事故的風險將令願景變得更加復雜。
　　
　　Gapen錶示，過去對美聯儲施加的政治壓力來自國會，特別是當國會質疑美聯儲不斷擴大的資產負債錶時。但現在，美聯儲和鮑威爾個人都面臨著來自唐納德·特朗普總統越來越多的攻擊，特朗普總統錶示，美聯儲在降息方面動作太慢。
　　
　　這使得鮑威爾的工作更加睏難，雖然這位美聯儲主席已經明確錶示，他認為美聯儲是獨立的，他不會在任期結束前辭職或離開。
　　
　　市場對鮑威爾周五的講話抱有非常大的期待，希望其能釋放出寬松政策信號。但是，鮑威爾壹直希望能夠靈活地根據市場反應來處理問題，並不願意給外界留下降息印象。因此，在周五的會議上，預計鮑威爾會讓市場失望了，他可能不會透露壹丁點關於是否降息以及大幅降息的可能性，這可能會給美元提供上漲機會。
　　
　　紐約BK Asset Management外匯策略董事總經理Kathy Lien指出，有壹種風險是，鮑威爾可能會淡化降息的可能性，盡管市場已經完全消化了下個月的降息預期。鮑威爾在上次FOMC會議後的講話中充滿樂觀情緒，這種不確定性是我們沒有看到外匯市場交投區間大幅上漲的原因之壹。
　　
　　中原標準時間8:30，易匯通實時行情軟體顯示，美元指數現報98.21。