周三美國EIA原油庫存大幅增加，暗示需求疲軟，同時美國ADP就業數據不佳，強化了市場對於經濟願景的擔憂情緒。此外周二美國制造業數據也大幅不及預期，這是全球制造業遭遇17年最長收縮期的最新錶現，進壹步打擊了原油需求願景。因此盡管近期OPEC原油產量跌至16年新低，但是美原油三周連陰，且未來有進壹步走低的可能，若跌破50或指嚮47。

　　盡管近期OPEC原油產量跌至16年新低，因此前油田遇襲使得該國的原油產量壹度腰斬，這使得周三油價壹度出現小幅的反彈。

　　不過由於周三美國EIA原油庫存大幅增加，暗示需求疲軟，同時美國ADP就業數據不佳，強化了市場對於經濟願景的擔憂情緒。此外周二美國制造業數據也大幅不及預期，這是全球制造業遭遇17年最長收縮期的最新錶現，進壹步打擊了原油需求願景。

　　事實上多數機構近期都下調了2019年全球原油需求展望，尤其是EIA需求預期已經跌破90萬桶/日，且隨著近期進壹步下調，或使得該機構的需求預期較之去年同期幾乎腰斬。而遲遲未下調預期的國際能源署也錶達了對於需求願景悲觀預期。諸多因素疊加，令美原油連續9日收陰，從日內錶現看，美原油連續10日收陰可能性很大，且周線三根大陰可能會使得美原油未來有跌至47美元的風險。

　　全球制造業和經濟放緩對原油需求構成打擊

　　因壹系列令人不安的經濟消息，周三美原油未能逆轉8連陰的走勢，連續第9個交易日收陰。

　　9月全球制造業活動連續第五個月呈現出下行走勢，這是自2002年以來最長的收縮期， 部分汽車制造商的汽車銷售額出現了兩位數的下滑，其中全球最大的汽車制造商豐田汽車銷量同比下降16.5%，日產汽車的銷售額下降了17.6%，本田的下滑幅度為14.1%。

　　同時本周二國際貨幣基金組織警告稱，全球經濟放緩的程度可能比預期的更為嚴重，該組織第壹副總裁戴維·利普頓錶示，目前正在看到全球經濟正在同步放緩，除非國際貿易緊張情緒得以化解，否則很難看到主流的宏觀經濟工具能夠應對不斷升級的經濟衰退。

　　世界貿易組織本周也將2019年的貿易增長預期從4月份的2.6%大幅下調至1.2%。

　　此外，本周二公佈的美國9月ISM制造業PMI出現了大幅的下滑，僅錄得47.8，為2009年6月以來的最差水準。而歐洲此前的經濟數據更為疲軟，尤其是德國最新公佈的制造業PMI僅錄得41.4，分析人士普遍預測德國的制造業將連續三個月陷入技術性衰退，進壹步打擊了全球對於原油需求的預期。

　　多數機構都對原油需求願景持悲觀態度，IEA欲跟上OPEC、EIA步伐下調需求預期

　　受全球制造業和經濟放緩的影響，多數機構都下調了原油需求預期

　　貝爾德投資策略師威利·德威奇（Willie Delwiche）錶示，美國制造業、全球汽車銷售以及國際貿易和經濟增長的數據都大幅走弱。這些數據都指嚮了壹個方嚮，引發了有關消費者對於原油需求願景的擔憂。盡管還沒有更多的數據顯示消費者需求已經大幅下降，但是這種悲觀的情緒已經在市場蔓延。

　　法國興業銀行首席美國經濟學家斯蒂芬·加拉格爾認為，美國的經濟很大程度上是消費推動的，但是上周壹項衡量消費者信心的指標卻顯示9月美國消費者信心明顯惡化，投資者正在等待更多的數據來支援這壹觀點。

　　此前國際能源署執行董事法提赫·比羅爾錶示，考慮到全球經濟疲軟，尤其是亞洲經濟體作為全球原油需求增長的主要推動者，也正在面臨著經濟下滑的風險，因此在未來幾個月甚至幾個交易日國際能源署可能會進壹步下調全球原油需求預期。

　　盡管目前該機構仍然維持100萬桶/日的需求預測，但是進壹步下調的願景幾乎無可避免。

　　而OPEC在最新的預報中也將2019年原油需求增速下調8萬桶至102萬桶/日。而在2018年同期則達到了136萬桶/日。

　　美國EIA則在最新的月報中將2019年全球原油需求增速預期下調11萬桶/日至89萬桶/日，首次跌破90萬桶/日大關，且未來有進壹步下調的可能，而在2018年同期該機構的預測是158萬桶/日，這意味著僅壹年時間EIA需求預期幾乎腰斬。

　　少部分分析師認為市場反應過度，因美國服務業依舊強勁，日內關註美國非制造業就業數據

　　不過也有分析師認為市場近期對於油價的反應可能過度了。CNBC的研究機構CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall認為制造業約佔美國經濟的10%，而服務約佔90%。但是總體而言美國的服務業仍處於擴張的模式中，因此美國經濟仍具有上行的動力。

　　日內關註美國ISM制造業PMI數據，市場預期為55，前值為56.4。盡管市場仍預期美國的制造業數據仍總體嚮好，但是分析人士更多的關註分項數據非制造業就業數據，此前該數據刷新2年的低點，暗示制造業不佳已經傳導至了服務業領域。

　　本周三公佈的的ADP數據僅錄得13.5萬人，低於預期14萬人，同時前值也從19.5萬人下修至15.7萬人，暗示美國勞動力市場已經開始受到國際貿易局勢和經濟衰退的影響。

　　如果日內非制造業就業數據也進壹步走弱，則暗示美國的勞動力市場正在出現進壹步衰退，可能會打擊美國的經濟願景。