頁巖行業遇睏難？成本膨脹和擁擠的油田導緻鉆井和生產放緩
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2018-09-19 09:20:43
頁巖行業已經出現了壹些睏難，管道瓶頸，成本膨脹和擁擠的油田導緻鉆井和生產放緩。但業內許多人都相信平靜是暫時的。
頁巖公司開始採取多種策略，例如轉嚮其他頁巖區，削減鉆井活動或鉆井，但延後完井。據報道，哈裏伯頓公司執行長傑夫米勒錶示，這些策略實際上減輕了二疊紀盆地的壓力以及鉆井集中和相關瓶頸帶來的成本膨脹。
根據巴克萊（Barclays）最近召開的壹次會議的高管們的評論，由於二疊紀陷入睏境，頁巖公司正在轉嚮鷹福特，巴肯，尼奧佈拉拉甚至懷俄明州的粉河盆地。
事實上，最近壹些來自頂級投資銀行的研究報告也支援了頁巖行業將繼續推進的觀點，盡管存在重大阻力。今年6月是最新月份的固體生產數據，EIA 稱美國產量增加了23萬桶/日，其中約165,000桶/日來自德克薩斯州證明二疊紀並未遭受經濟放緩的影響，至少截至6月。
高盛錶示，增長將持續，該銀行指出，頁巖行業今年的開支增加，高於原先的指引。維持2018年美國原油產量增長130萬桶的願景，盡管生產商總計將18財年預算增加約7％，但可能有上升至2019年110萬桶的增長預測作為資本高盛分析師在本月早些時候的壹份報告中寫道，在2018年下半年的支出轉化為2019年的更高增長。這些資本支出的增加加上2019年的二疊紀瓶頸可能是關鍵。
就其本身而言，美國銀行美林錶示，除了支出增加外，鉆井方面的改善意味著頁巖公司可以繼續增加產量，同時減少開支。自從2014年，鉆井時代了約2 /三分之二多數主要產油盆地的下降，從而導緻做同樣的工作需要更少的鉆井平臺。橫嚮更長，壓裂階段增加，沙子的數量也增加。
與此同時，由於水處理和壓裂砂等問題出現了瓶頸，德克薩斯州開辟了新的水處理服務和壓裂砂礦這是該行業保持的另壹種方式降低成本。這些因素加在壹起，顯著提高了資本效率，並使生產者能夠以與2014年類似的速度增長產量，同時減少約30％。
雖然效率提升很重要，但與原油價格上漲相比，這些因素可能會顯得蒼白無力。在不降低效率提升的重要性的情況下，更高的價格環境總會在較少的商業面積中引發額外的活動。同樣，油價下跌導緻低質量面積的不可持續活動，大多數頁巖公司的預算和資本支出計劃的基礎是每桶55至60美元的保守油價，因此收益今年導緻現金頭寸好於預期。
總而言之，許多人認為瓶頸可能會減緩產量增長，但最終頁巖管理人員有信心新管道將在2019年末或2020年初減輕負擔。此外，許多人認為成本通脹達到二疊紀有點可以忍受。“總的來說，效率和生產率的提高有助於抵消不斷上升的服務通脹成本，而二疊紀則有壹些例外。事實上，生產商和服務公司預測成本將在下半年軟化，“巴克萊在壹份報告中稱，總結了其最近的行業會議的調查結果。
不是每個人都有這種情緒。渣打銀行在壹份報告中寫道：“EIA預計明年第二季度和第三季度的產量將達到1145萬桶/日（mb / d），然後在新的二疊紀管道投入營運後於第四季度推進。 然而，目前對2019年12月的預測低於先前對2019年4月的預測。我們認為美國產出的風險是下行風險; 我們預測2019年增長0.86mb / d，低於環境影響評估預測的1.25mb / d。
