隨著中美貿易談判呈現積極進展，美股和離岸人民幣上周五上揚，全球風險偏好顯著改善。而展望本周，在壹系列利好刺激下，“銀十”行情或也有望迎來大爆發：A股等風險資產周壹開市後極有希望走強，人民幣匯率亦有望延續近期漲勢。而隨著避險情緒的減弱，美元和黃金的好日子可能已壹去不復返，債券則大機率繼續承受下跌壓力。
　　
　　☆特朗普稱美中兩國已“非常接近”結束貿易戰
　　
　　據新華社報道，美國總統特朗普11日錶示，他認為美中兩國已“非常接近”結束貿易戰，且雙方將達成的協議對美中兩國和全世界都有利。
　　
　　特朗普當天下午在白宮橢圓形事務室就美中經貿磋商回答中外記者提問。他在回答新華社記者提問時說：“我認為我們已非常接近（結束貿易戰）。我認為當前是壹個非常重要的階段。”
　　
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　　特朗普在答問過程中還提到，他很高興看到，美中經貿磋商取得了實質性的第壹階段成果，這對美中兩國和世界都是重大利好。希望雙方團隊抓緊工作，及早確定第壹階段協議文本，並繼續推進後續磋商。
　　
　　特朗普多次強調，美中兩國將達成壹個“偉大的協議”，其意義將超越關稅問題本身。他錶示自己完全贊同中方所說的處理好中美經貿關系有利於中國，有利於美國，也有利於世界的和平與繁榮。正因如此，“全世界都密切關註著（中美經貿磋商）。”
　　
　　此前據中國日報報道，當地時間上周五下午，特朗普在白宮錶示，美中經貿磋商取得了實質性的第壹階段成果，美國將暫緩下周15號的對華加徵關稅。劉鶴錶示，雙方在此輪磋商中就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論，在農業、智慧產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展，討論了後續磋商安排。
　　
　　受中美貿易談判樂觀情緒影響，上周五現貨黃金承壓下滑，美市盤中金價最低下探至1473.90美元/盎司，創出近期新低。
　　
　　美元上周五也跌至三個月低位，因避險買盤降溫，且風險偏好改善。在紐約時段午後的交易中，美元指數下跌0.4%，報98.318，稍早跌至三個半月低點98.197。同時，歐元兌美元上漲0.3%，報1.1034美元。美元紐約尾盤上漲1.7%，報1.2657美元。
　　
　　展望今日的市場走勢，A股開盤後的錶現無疑首先值得投資者留意。西南證券(600369,股吧)宏觀和固收分析師楊業偉認為，貿易沖突緩和短期將提升資本市場風險偏好，有利於權益資產，特別是受益於貿易沖突改善的科技闆塊，同時考慮到本周公佈經濟數據可能顯示經濟弱平穩，債券錶現或受到壓制。
　　
　　上周六因國慶假期調休為工作日，銀行間債券市場正常交易。彭博數據顯示，2029年到期、票息3.29%的10年期國債活躍券成交收益率較上周五尾盤小幅走升至3.17%附近。國慶節後，上證綜指已連續四個交易日走升。
　　
　　當然，美中貿易沖突不斷升級的過程中，談判不是壹帆風順，市場走勢也是壹波三摺。華泰證券(601688,股吧)固收分析師張繼強等在周末的報告中提醒道，樂觀預計貿易摩擦將迎來壹段緩和期，但中美在高科技領域的競爭、智慧產權等方面的分歧依然存在，不排除談判再次反復的可能性，“打打談談”已成為市場共識。
　　
　　☆否認是QE！美聯儲啟動每月600億美元短債購買計劃
　　
　　值得壹提的是，上周末除了中美貿易方面的消息外，另壹頗受矚目的基本面事件便是美聯儲啟動了每月600億美元短債購買計劃，以確保銀行體系擁有“充足的儲備”，但強調新計劃並不標誌著貨幣政策的改變。
　　
　　這些購買行動將從10月15日開始，是為了應對近期短期貨幣市場的動蕩，當時短期貨幣市場動蕩將聯邦基金目標利率推高至目標區間的頂部，且至少壹次升穿目標區間。美聯儲錶示，該“技術性”措施將至少持續到2020年第二季，美聯儲主席鮑威爾上周稍早已暗示將出臺該措施。
　　
　　美聯儲還錶示，將繼續每日進行回購協議操作直至明年1月，嚮隔夜拆借市場註入資金。
　　
　　美國總統特朗普幾個月來壹直在抨擊鮑威爾及其同僚，首先要求鮑威爾停止縮減資產負債錶，最近又要求鮑威爾徹底放寬貨幣政策。
　　
　　美聯儲上周五煞費苦心地強調，其新壹輪資產負債錶操作並不是對這壹呼籲的回應，與金融危機期間和之後購買數萬億美元公債和抵押貸款支援證券(MBS)的做法完全不同。這些被稱為量化寬松(QE)的債券購買行動目的是壓低長期利率，以刺激借貸和投資。新壹輪短期債券購買只是為了保持貨幣市場的平穩運行。
　　
　　因此美聯儲指出，新壹輪購債“對家庭和企業的支出決定以及整體經濟活動水準幾乎不會產生任何”重大影響，聯儲在周五宣佈該決定時PO的宣告中三次強調了這壹解釋。
　　
　　美聯儲在9月中開始幹預，因之前回購利率壹度從2.25%左右飆升至10%。回購利率被視為衡量流動性的指標。每日進行回購操作是為了確保在需求高峰期仍有充足的儲備。
　　
　　壹些投資者錶示，最新的決定錶明，美聯儲願意在必要時採取行動，以確保短期利率穩定。“美聯儲將竭盡所能將融資利率維持在他們希望的水準附近，”富瑞金融集團(Jefferies)首席金融分析師Ward McCarthy錶示，“如果這還不夠，他們會加大行動力度。”
　　
　　☆本周市場看點依然十足！“銀十”行情或迎大爆發？
　　
　　展望本周，市場將重點關註中美貿易談判後續消息，以及英國退歐如何演進。本周投資者還將迎來諸多經濟數據，其中最重要的數據將是周三公佈的美國零售銷售數據。此外，中國將公佈第三季度GDP和另外幾項重要數據。央行政策方面，韓國央行將公佈指標利率，澳洲聯儲將公佈貨幣政策會議記錄。
　　
　　中原標準時間周三20:30，美國將公佈9月零售數銷售數據，這是本周最重磅的經濟數據。媒體調查顯示，美國9月零售銷售月率料增長0.3%，上月為增長0.4%。9月核心零售銷售月率料上升0.3%，上月為持平。
　　
　　分析師指出，假如美國零售銷售數據錶現疲軟，可能提升美聯儲採取激進寬松行動的預期，這將對美元走勢不利，而黃金有望受益。另壹方面，若美國零售銷售數據優於預期，可能進壹步降低美聯儲10月降息的可能性，這將提振美元，從而進壹步打擊金價。
　　
　　事實上，市場對美聯儲10月份降息的可能性已經有所降低。上周五，芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch的數據顯示，10月份降息的可能性為67%，而幾天前的預測是87%。
　　
　　達拉斯聯儲主席卡普蘭上周錶示，對於是否需要進壹步放松貨幣政策，保持“開放的心態”很重要。卡普蘭上周四錶示：“我打算花些時間仔細監控經濟發展……我計劃繼續保持高度警惕，對採取進壹步行動的聯邦基金利率是否是合適的保持開放的心態。”
　　
　　波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)則重申了他反對今年進壹步降息的理由，而聯儲決策者的新壹輪評論突顯了他們觀點所存在的分歧。羅森格倫是聯邦公開市場委員會中鷹派成員的佼佼者，並且在今年擁有政策投票權。他認為，美聯儲最近採取的降息舉措足以應對威脅經濟的風險。
　　
　　從近期的匯市走嚮看，受中美貿易的消息令市場風險情緒升溫影響，具有避險屬性的美元近來已接連遭遇拋售。而在英國脫歐方面，隨著英歐雙方都暗示有望達成協議，促使英鎊大爆發，連續兩天漲幅創下逾三年以來之最，本周這兩大貨幣是否還會延續近來的走勢出現慣性上漲和下跌，無疑值得高度關註。