英媒:中國成新興市場對抗唱衰者堡壘 經濟影響力巨大
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-06-01 11:19:53
英媒稱，崛起的中國給新興市場資產類別增添了穩定力量。
據英國《金融時報》網站５月２９日文章，過去，通過監控美元流動性和礦產品價格周期的雙重趨勢，投資者稱新興市場“派對”走到了末路基本上是正確的。如果這兩種趨勢中的壹種衰落下去——美元升值或礦產品價格下跌——新興市場“派對”就有可能走到了末路。如果這兩種趨勢都衰退了，那麽這壹“派對”幾乎肯定就完蛋了。
報道稱，隨著美元——與２０１８年的大多數預測相反——再次走強，土耳其之類有高度依賴性的經濟體敲響了警鐘。與此同時，工業金屬價格最近出現了停滯，這意味著歐洲、中東、非洲和拉美的非石油出口國的貿易條件開始惡化。仿佛是為了提供證據，阿根廷發生的事件讓賣空者變得悲觀。
所有被視為脆弱的新興市場——這意味著它們有經常項目赤字，所以要求資本流入以平衡其對外賬戶——再次變得脆弱。對石油凈進口國來說，情況尤其如此，因為原油價格也出現了上漲，這是壹個不同尋常的現象，因為當美元也走強時，這種情況很少發生。在脆弱的新興市場，大多數股市至少已經停止了上漲。與此同時，它們的貨幣就像它們的債務市場壹樣開始貶值，無論它們是以在地貨幣還是以硬通貨計價。
報道稱，今天的重大變化是，以中國為中心的亞洲（尚未將印度包括在內）佔到了摩根士丹利(５０.１４, -０.８３, -１.６３%)資本國際公司（MSCI）新興市場指數的１/３。今年６月１日，隨著２３４只中國A股被納入MSCI指數體系——這壹比重將進壹步擴大。６月這些股票的自由流通量的權重上限為２.５%，９月將升至５%，屆時A股將在MSCI亞洲指數中佔據０.８%的權重。
與此同時，“滬港通”——允許外國投資者通過香港這個視窗進入中國內地市場——正在逐漸戰勝懷疑論者：僅今年就有超過１０００億元人民幣通過“滬港通”流入中國內地股市。此外，被動資金流的影響越來越大，壹直對中國股市投資不足的、主動型的基金經理們現在面臨錶現不佳的風險。
報道稱，對新興市場股票投資者來說，現在面臨的日益緊迫的問題是“對於中國股票，我們該怎麽做？”中國A股佔據了MSCI新興市場指數的３０%以上，而且這壹比例還將進壹步擴大。這可通過進壹步擴大中國可投資股票的範圍，並通過加大已投資股票的購買力度來取得實質性的進展。
報道稱，加上臺灣，大中華區在MSCI新興市場指數中的權重超過了４０%。然而，這仍低估了中國的巨大影響力：許多東亞國家越來越適應中國的經濟節奏。也許是出於地緣政治原因，權重達１５%的韓國可能只是暫時具有獨立性。
報道稱，新興市場資產類別現在面臨生存的兩難境地：它能在多長時間內繼續讓壹個十年之內可能成為世界最大經濟體的國家具有其核心地位？換句話說，到２０２８年，如果壹個國家的經濟規模超過了所有發達國家，仍然將它劃入新興市場行列還合適嗎？
即使在今天，人們也會問，新興市場還能在多長時間內繼續認定壹個資產市值為世界第二大的國家為新興市場國家？在２０１７年底，在按市值計算的１６家亞洲（包括日本）最大公司中，有１３家是中國企業。只有三星和豐田等三家公司例外。
