中原標準時間周五（11月1日）20:30美國將會公佈非農數據，市場將關註強勁的就業市場是否仍是美國經濟的重要支撐，同時市場還將借此判斷美國經濟是否受到了國際貿易緊張情緒和全球經濟放緩的影響。
　　
　　值得關註的是，美國通用汽車發生了罷工事件，市場將借由觀察短期負面事件對於就業數據的影響。
　　
　　不過Forex.com認為，隨著美聯儲傳導作用下降，本次非農數據公佈後料市場波動下降，應更多關註制造業PMI數據錶現。
　　
　　因通用罷工事件市場普遍預期本次非農就業不及前值，關註潛在就業人數
　　
　　數據提供商FactSet公佈的壹項調查顯示，市場預期10月非農就業數據增加9萬個崗位，失業率將從3.5%回升至3.6%，但是總體仍處於50年的低點位置附近。
　　
　　盡管市場普遍認為本次非農就業人數將少於前值，但是認為這種情況是人為造成的，且只是短期性的因素。盡管本次罷工事件有4.5萬人參與停工，但是穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪錶示，通用汽車的罷工可能導緻了大約10萬名的閑置勞工，在10月這只能算作是暫時失業，這意味著預期的就業增長將更高。
　　
　　美國近期招聘速度明顯放緩，因國際貿易局勢損害了美國經濟
　　
　　在過去的壹年裏，就業招聘的速度確實有所放緩，但是總體仍處於相對較高的水準附近，這有助於防止經濟下行時失業率的快速走高。本周三公佈的美國三季度GDP數據僅錄得1.9%，這是美國經濟存在下行風險的最新信號。
　　
　　調查顯示招聘速度放緩主要是雇主變得更為謹慎，這很大程度上是美國的國際貿易政策所導緻的。
　　
　　同時調查顯示，國際貿易局勢對於美國的制造業、建築業和零售業都造成了不同程度的損害，這三個行業以及其他相關的壹些行業招聘速度已經明顯放緩，甚至已經完全停止了招聘。
　　
　　萬神殿宏觀經濟首席經濟學家伊恩·謝潑德森錶示，從就業人數看，基本願景正在惡化，我們遵循調查結果得出的結論是勞動力需求疲軟，盡管裁員率仍然很低且非常穩定，但是招聘人數的下降幅度很大。
　　
　　消費數據仍相對良性抵消企業投資下滑，關註薪資數據
　　
　　不過謝潑德森指出，對美國經濟貢獻率達到70%的消費數據仍總體上保持彈性。整個9月，美國家庭實際上溫和的增加了指出，且收入增長穩定，這使得美國居民仍擁有足夠的儲備。儲蓄率上升是令人感到鼓舞的，這錶明家庭在保持消費支出方面仍留有余地，這足以支援美國連續11年保持擴張。
　　
　　但是最近幾個月美國企業壹直在拖纍經濟，這是因為美國企業削減了在工業機械和其他設備上的支出，這主要因為國際貿易擔憂情緒令他們不願意進行大筆的採購。
　　
　　分析人士指出，美國三季度GDP好於預期，主要是因為消費支出抵消了企業支出疲軟，這意味著消費仍是美國經濟的主要驅動因素。但是這暗示了壹個隱含的風險，如果消費者支出也開始走軟，那麽美國經濟失速的風險將加劇，這可能導緻美國經濟進壹步走軟，並對就業構成進壹步的打壓。
　　
　　晚間關註非農薪資數據，如果錶現不佳可能會打擊消費信心，這可能會加劇美國經濟下行風險。
　　
　　事實上工資增長緩慢是近期壹個令人擔憂的因素。正如古早經濟理論所暗示的那樣，許多行業的低失業率和合格勞工的短缺未能提高整個就業市場的工資。年平均時薪增長從2月份的3.4％降至9月份的2.9％，這是壹年以來首次跌破3%關口。
　　
　　不過就業網站Glassdoor跟蹤的數據仍然錶明，隨著公司繼續在最夯的就業市場上競爭勞工，工資增長應該開始回升。
　　
　　Glassdoor經濟學家Daniel Zhao註意到公司數據中工資的上升趨勢，他說：“勞動力市場在十月份沒有停止增長的跡象。”
　　
　　消費結構的變化或導緻10月零售行業就業人數下滑
　　
　　根據勞工部的數據，今年迄今為止，就業平均每月增長約16.1萬，低於2018年的每月平均22.3萬。
　　
　　值得註意的是，十月通常是假日購物季節招聘高峰期。但是，電子商務的興起和財富在美國大都市中日益集中的現象，與今年零售商失去7萬多個工作崗位相對應。Regions Financial首席經濟學家理查德·穆迪（Richard Moody）錶示，這種趨勢可能會進壹步減少零售業的招聘。
　　
　　穆迪認為，鑒於零售業的結構性變化以及今年晚些時候的感恩節，今年十月的季節性招聘可能會比過去幾年少得多。
　　
　　Forex.com：美聯儲傳導作用下降，料本次非農市場波動下降，關註制造業PMI
　　
　　Forex.com錶示，非農數據的重要性在於它對於貨幣政策的傳導。而美聯儲作為連接市場價格和美國經濟報告的傳遞機制，因此市場還需要審視剛剛公佈的美聯儲決議。
　　
　　在10月決議上，美聯儲主席鮑威爾錶示可能需要通過評估經濟數據來決定是否將降息，在看到通脹出現明顯回升之後將會開始加息。這意味著短期美聯儲中性的立場改變的可能性很低，這使得美聯儲的傳導作用破裂，因此本次非農數據所導緻的市場波動可能會低於正常水準。
　　
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　　Forex.com認為相比於非農就業數據，ISM制造業和非制造業PMI這兩個指標更值得關註，此前美國制造業PMI數據跌至10年低點，暗示美國制造業已經陷入衰退，這可能導緻部分小型制造業企業存在裁員的現象，如果日內數據進壹步走壞，可能會加劇美國就業市場放緩的預期。