盡管市場普遍認為美國的原油產量將繼續增加，同時未來五年美國原油增量仍佔據全球新增產量的絕大部分。
　　
　　但是越來越多的信號顯示美國的原油產量增速正在大幅放緩。事實上在過去10個月中9個月美國的原油產量變動不大。多家頂級頁巖油公司高管錶示，由於股東要求不要追逐無利可圖的產量增加，他們都已經下調了產量目標。先鋒資源執行長甚至直言，OPEC根本不用擔心美國頁巖油產量的威脅。
　　
　　而另壹家頂級咨詢機構IHS Markit也給出了和這些頁巖油廠商同樣的預測，即2020年美國的原油產量增速可能只有40萬桶/日，遠遠低於此前市場已經大幅下調的80萬桶/日。
　　
　　不過分析人士錶示，這並不意味著原油即將迎來反彈。此前OPEC給出的預測是按照當前的產量，2020年仍將出現20萬桶/日的產量過剩，同時部分機構給出的預測是OPEC需要削減50萬桶/日才足以使油價維持當前的目標。
　　
　　考慮到2020年美原油產量將繼續增加，如果市場需求未出現進壹步回升，或繼續限制油價上漲的空間。
　　
　　頂級頁巖油公司都認為頁巖油革命即將結束
　　
　　在最近壹輪收益的電話會議中，各頁巖油公司的財務結果喜憂參半。部分知名的頁巖油公司高管都提及了這樣壹個主題：即頁巖油增長狂潮即將結束。
　　
　　先鋒資源：OPEC無需擔憂美國頁巖油產量持續增加
　　
　　先鋒自然資源公司執行長斯科特·謝菲爾德錶示，二疊紀產量將在幾年內顯著放緩。由於股東們要求不要追逐無利可圖的產量增加，我已經降低了公司的年度目標。
　　
　　謝菲爾德解釋了二疊紀產量放緩的原因，包括許多公司的資產負債錶緊張，公司之間的子母關系。基於此謝菲爾德認為，OPEC不要擔憂美國頁巖油產量的持續增加，美國的頁巖油產量正在踩剎車，這可能會推動全球原油價格的反彈，他目前對2021年至2025年的油價持樂觀態度。同時他還錶示未來12個月中，挪威、巴西和圭亞那這個國家在增產方面並沒有太大的進展。
　　
　　盡管如此，石油市場仍將在2020年開始供過於求，因此OPEC仍試圖促進各成員國遵守減產協議以提振油價。
　　
　　大陸資源：預計2020年美國原油產量增速下調至40萬桶/日
　　
　　除了謝菲爾德外，大陸資源執行長Mark Papa也對當前的增長願景持負面態度，Papa在周二的財報會議上錶示，9月份投資者會議上預計2020年美國原油產量將放緩至增加70萬桶/日，但是鑒於目前其他壹些數據，目前認為應當下調至40萬桶/日，低於市場所預估的水準。
　　
　　Papa指出，在過去10個月中，有9個月美國的原油產量幾乎持平，因此未來6個月很有可能會下降。
　　
　　Papa在回應謝菲爾德的評論時錶示，不僅僅是因為開支的削減，更大的原因是隨著石油鉆井鉆至第2層和第3層時，親子井的問題開始變得越來越突出，這導緻產量下降。
　　
　　切薩皮克能源公司：低油價使人們對我們能否持續經營的能力產生了重大懷疑
　　
　　切薩皮克能源公司周二股價下跌近20％，此前該公司在SEC文件中警告稱，低價“使人們對我們能否持續經營的能力產生了重大懷疑。”
　　
　　切薩皮克正在大幅削減開支，並預計明年產量會下降。真正的問題是，切薩皮克的睏境是否在說出該行業的健康狀況。
　　
　　該公司的執行長似乎是這樣認為的。切薩皮克能源公司執行長羅伯特·勞勒錶示，當看到像切薩皮克這樣擁有的實力和質量的公司在減少資本時，市場應當明白這壹個非常好的暗示應當削減鉆探活動的信號。
　　
　　IHS Markit：美國原油產量進入“節制期”
　　
　　而分析和解決方案的全球領導者IHS Markit近期公佈的壹份報告也顯示，美國的頁巖油生產正在迅速的放緩，因原油生產商更多的關註加強資本約束和股東回報。
　　
　　IHS Markit對2019年至2021年的石油市場的最新展望顯示，預計2020年美國原油產量增速將下降至44萬桶/日，到2021產量將基本持平，到了2022年預計美國原油產量料只會出現溫和增長。
　　
　　對此IHS Markit北美地區副總裁Raoul LeBlanc錶示，這種產量的變化將和此前幾年美國頁巖油產量的繁榮形成鮮明的對比。
　　
　　LeBlanc錶示，從2018年每日增產近200萬桶/日到2021年幾乎沒有增速，這清楚的錶明，頁巖油的產量增速已經進入了“節制”的時代。
　　
　　未來三年頁巖油勘探和生產支出或減少200億美元
　　
　　目前有美國頁巖油廠商面臨的主要問題是滿足投資者的資本回報要求。IHS的報告認為，當前頁巖油公司正處在面臨長期較低價格的時期以及從資本市場獲得融資的睏難時期。勘探與生產公司的市盈率僅為2017年水準的壹半甚至三分之壹，並且債務市場不願為除最大頁巖油生產商以外的所有公司提供新債務。
　　
　　LeBlanc錶示頁巖油廠商無法從資本市場獲取資金，加上疲軟的油價也使得各廠商失去了造血的能力，這導緻現金不斷的從市場中抽離。投資者通過壓低股票價格和推高債務市場的資本成本，將資本約束強加給了勘探與生產公司。
　　
　　缺乏資金又反過來影響頁巖油公司的營運。鑒於目前預計WTI價格在2020年和2021年平均約為50美元，IHS Markit預測陸上鉆探和完井的資本支出今年將下降10％至1020億美元，到2020年將再下降12％至約900億美元，到2021年將下降額外的8%至830億美元，在短短三年內年支出減少近200億美元。
　　
　　古早抵禦風險措施難以發揮作用
　　
　　LeBlanc認為，這是自2015年油價暴跌以來對頁巖油生產商而言的最大的阻力。但是更糟糕的問題是，此前用於抵禦風險的壹些措施本次很難發揮作用甚至沒有發揮作用的空間。
　　
　　LeBlanc補充說，頁巖油廠商之所以能夠在2015-2016年油價暴跌時股價錶現依舊良好，主要得益於寬松的債務和股票市場，這導緻大量的資金流入為這些廠商提供了足夠的現金流。
　　
　　同時由於正處於頁巖油革命時期，鉆井效率的上升和資本效率也出現了質的飛躍，因此這也使得投資者傾嚮於買入這些公司的股票。
　　
　　但問題是現在資金市場對此已經錶示懷疑，尤其是在當前油價走勢疲軟和增產空間有限的情況下。
　　
　　55美元對於頁巖油廠商是壹個關鍵的轉摺點
　　
　　不過該報告錶示，美國頁巖油行業並非已經無路可走，該行業仍保留了在適當條件下能快速增長的能力。
　　
　　IHS Markit的分析錶明，每桶65美元的油價將能夠帶來強勁的產量增長，同時還能為股東帶來可觀的回報。
　　
　　目前對於頁巖油廠商而言，55美元似乎是壹個關鍵的轉摺點，在這個價格水準上，既可以實現壹定的產量增長，又可以為股東帶來回報。
　　
　　LeBlanc認為，頁巖油盆地高質量的油井肯定存在充足的庫存。頁巖生產商正在根據投資者的需求對業務模型進行有意的改變。但是問題是如何才能推動產量的進壹步回升，答案是現在的生產軌跡幾乎完全取決於石油價格。
　　
　　盡管市場預估美國產量增速放緩，但是需求願景疲軟仍限制原油漲幅
　　
　　不過分析人士錶示，這並不意味著原油即將迎來反彈。此前OPEC給出的預測是按照當前的產量，2020年仍將出現20萬桶/日的產量過剩。
　　
　　同時此前咨詢機構伯恩斯坦PO的壹份報告顯示，2019年全球石油需求增長可能降至0.8%，即80萬桶/日，這是金融危機以來最慢的擴張速度，低於國際能源機構預測的100萬桶/日。放緩可能比“短暫”更持久，發達國家5年來首次出現負增長，印度和東南亞需求放緩，被認為是利空因素。
　　
　　基於此，該機構認為OPEC需要在12月的會議上宣佈在2020年進壹步減產50萬桶/日，以使油價保持在60美元/桶以上。
　　
　　盡管近期國際貿易局勢有所好轉令原油需求願景有所改善。但是全球經濟放緩的跡象卻未得到遏制。
　　
　　日內早些時候IMF進壹步下調了歐洲的經濟增速預期，該機構錶示，歐元區經濟增長放緩幅度將超過預期，因在全球貿易持續緊張的情況下，歐元區制造業危機可能蔓延至服務業。IMF錶示，歐元區今年經濟將增長1.2%，低於4月預計的增長1.3%，與去年1.9%的增幅相比明顯放緩。IMF預計，2020年和2021年歐元區經濟將增長1.4%，低於此前預計的1.5%的增長率。IMF還調降了德國和法國的增長預估。
　　
　　同時11月5日OPECPO的2019年世界石油展望報告，也下調了未來中長期內全球石油需求預測。
　　
　　國際能源署近期在其最新的月度報告中，也將2019年和2020年的石油需求增長數字下調了10萬桶 /日。
　　
　　因此除非全球經濟出現進壹步轉暖的跡象，料油價反彈的空間仍受限。
　　
　　中原標準時間14:38，美原油現報56.34美元，跌幅0.02%。