後碳研究所（Post Carbon）壹份最新的報告顯示，市場對於美國頁巖油具有爆發性和長期潛力的普遍認知可能是基於壹些錯誤和過於樂觀的假設。
　　
　　美國能源署（EIA）此前給出的預測是預計2019年美國原油產量為1226萬桶/日，預計2020年美國原油產量為1317萬桶/日，即2020年原油產量將在2019年平均水準基礎上增加近90萬桶/日。
　　
　　此前國際能源署（IEA）也給出了類似的預測，該機構認為由美國、巴西和挪威牽頭的非OPEC石油供應增長將從目前180萬桶/日增加到2020年的220萬桶/日，而美國將佔據絕大部分的增量。
　　
　　基於此市場普遍預期美國原油產量仍有大幅上漲的空間。
　　
　　但是後碳研究所的報告認為，兩大能源機構對於美國原油供給的預期可能過分樂觀，越來越來的信號顯示，美國頁巖油產量正在放緩。
　　
　　而兩大機構似乎和市場之間也發生了分歧。多數頂級頁巖油廠商都認為美國2020年只能增產40萬桶/日。此前達拉斯聯儲主席卡普蘭也錶示，預計明年原油產量將增加40萬-50萬桶/日。
　　
　　因此隨著美國原油產量增速進壹步放緩，料會對油價構成部分支撐。
　　
　　頁巖油井往往會在幾年內產量陷入枯竭
　　
　　壹般而言，美國能源署和國際能源署的數據報告通常會被市場視作是能源願景的黃金標準。在這種情況下，知道兩家機構所引用的數據是否準確十分重要，因為只有基於正確的數據才能準備判斷未來數十年的具體產量和需求走嚮。
　　
　　但是後碳研究所出具的報告斷言，美國能源署基於2050年產量預測所做出的判斷在大部分的時間內都過於樂觀，因此極難實現。
　　
　　在過去10年裏，美國的原油產量增加了壹倍以上，此前公佈的最高產量水準達到了1260萬桶/日，這使得美國超越了沙烏地和俄羅斯成為世界上最大的產油國。這主要得益於巴肯油田、二疊紀和鷹福特盆地產量的大幅提升。
　　
　　基於此兩大能源機構預測未來幾年美國的原油產量都將穩定增長。市場也對此深信不疑。
　　
　　但是後碳研究所認為，市場似乎忽略了這樣壹個問題，那就是壹個頁巖油油井在開發之後，產量將隨後迅速下降，壹般而言，在短短幾年內產量將下降75%至90%。美國想要維持當前的高產量，唯壹能做的就是不斷的鉆探新的油井。
　　
　　後碳研究所認為EIA過於樂觀，忽視了優質頁巖油產區有限
　　
　　該機構還指出，頁巖的儲量差異很大，最適合開採原油的位置可能只佔頁巖儲量的20%甚至更少，這實際上給美原油後期增產埋下了隱患。
　　
　　在2014年油價暴跌之後，頁巖油公司迅速利用優質頁巖油產區的優勢來擴大生產。這些公司將重點都放在了產出效率最高的那20%的區塊，以降低成本並擴大生產。
　　
　　後碳研究所分析師休斯錶示，最優的產油區將不可避免的充滿井眼，因為在其他80%地區需要更多的鉆井和資本投入來維持。同時這些廠商還不得不提高油價，從而將成本轉移給消費者。
　　
　　此外頁巖油廠商還可以通過增加鉆井的深度，增加水和壓裂砂的使用，並提升壓裂階段的次數來進壹步提高生產率。不過這些方法是否具有持續性尚無定論，但是短時間而言這足以使得原油生產效率大幅提升。
　　
　　但是休斯警告說，這種技術本身存在局限性，同時隨著最佳鉆探地段的不斷減少，壹些新井的生產效率開始變得低下。更重要的是通過增加鉆探的深度，實際上只是增加了頁巖油的採集速度，但是相應的也導緻新油井的勘探難度加大，因此美國的原油總採集速率實際上並未獲得提升。
　　
　　根據後碳研究所的報告，部分頁巖油井的產量已經開始大幅下降，甚至已經陷入停滯。
　　
　　休斯還指出，從此前PCI報告中所提及的13個主要額頁巖油區塊來看，美國對於其中9個區塊的願景持極為樂觀的態度。其余的4個有3個是高度樂觀，僅僅只有俄克拉馬荷州的伍德福德區塊被評為“中等樂觀”。
　　
　　EIA未將因氣候等因素導緻需求下降問題納入考量的範圍
　　
　　後碳研究所的報告還指出，美國能源署的預期是如此的樂觀，以至於其對於美國原油產量的預期已經超過了此前該機構對於美國已探明和未探明儲量的預期。
　　
　　EIA預計，到2050年美國所有已探明原油儲量以及大部分未探明儲量都會被開採完畢。
　　
　　休斯認為，盡管美國“頁巖油革命”確實扭轉了15年前對於美國原油和天然氣產量最終將大幅下降的觀點，但是長期來看，這確實只起到壹個暫時緩和的結果，因為美國未來將逐步的減少頁巖油氣的生產和開發。
　　
　　該分析師認為，由於氣候政策以及投資者興趣減弱都可能導緻相當壹部分的石油不會被開採出來。如果基於當前氣候問題，越來越多的人轉嚮清潔能源，同時美國的能源政策也開始轉嚮紓解氣候變化，那麽美國能源署對於2050年石油開採完畢的預測也就沒有了任何意義。
　　
　　美國頁巖油盆地脆弱的平衡將被打破？
　　
　　後碳研究所的報告似乎解答了市場壹個長久以來的疑惑，即為什麽美國原油鉆井數持續下降，但是美國原油產量卻持續刷新歷史新高。
　　
　　上周六（11月9日）公佈的美國原油鉆井數連續三周下滑，進壹步跌至684口，為2017年4月以來的最低水準，市場預期下跌至688.25口，前值為691口。
　　
　　今年以來美國的原油鉆井數持續下降，但這並未阻止美國原油產量上升的趨勢，此前美國原油產量繼續刷新歷史高位至1260萬桶/日。
　　
　　按照後碳研究所的報告，美國鉆井鉆探深度加大和可勘探油井數量下降相互抵消，這是使得美國原油產量近幾個月總體變化不大，且鉆井數下降的關鍵原因。數據顯示，最近10個月有9個月美國的原油產量變動不大。
　　
　　但是分析人士警告，隨著20%的優質頁巖油闆塊開發完畢，同時頁巖油廠商對於提高產量的投資不足，壹旦當前的油井生產陷入停滯，美國的原油產量將出現大幅的下滑。