美元2020年願景如何？高盛匯豐觀點不壹，國際貿易局勢堪稱命運指揮棒！
作者：管理員來源：www.35fx.com 時間：2019-11-26 17:35:16
11月25日，著名投行高盛預計，2020年美元將小幅下滑，但因美國經濟好於歐洲等地，美元僅會小幅下滑1.5%-2.0%。匯豐銀行的分析師卻認為，在可預見的未來，美元可能仍值得持有。不過，這兩家投行都錶示，他們對美元的預測也是存在風險的，因為未來幾個月國際貿易緊張局勢可能意外大幅緩和。
高盛預測2020年美元指數僅小幅下滑1.5%-2.0%
高盛駐紐約的外匯策略師潘德爾（Zach Pandl）錶示：“盡管投資者的風險偏好有所改善，但我們認為2020年美元只會小幅下行，因為美國經濟看起來仍比歐洲等地區強勁得多。不過，外匯市場應該不會太沈悶，投資者有足夠的機會獲利，並根據宏觀經濟差異和重大政治事件決定倉位。”
2019年堪稱美元的強勢年。如下圖所示，到2019年迄今為止，美元兌全球九大自由貿易貨幣的匯率中，其中六種出現上漲（加元、英鎊和日元除外）。
近幾周來，市場對國際貿易緊張關系緩和的預期不斷增強，全球股市出現反彈，美元也回吐了近期的部分漲幅，這導緻許多市場人士質疑，美元的反彈是否即將結束。
實際上，美元指數自2018年以來壹直在攀升。不過，近幾周來，在投資者樂觀情緒的配合下，美元指數創下幾周來反彈的最高點。在美元走高之際，市場對國際貿易緊張局勢緩和的預期有所增強。從目前的消息看，國際貿易局勢可能在耶誕節或2020年初出現進展。
高盛策略師潘德爾指出，當風險資產上升時，美元往往會下跌。很可能是因為這個原因，隨著全球股市創下新高，圍繞美元的市場情緒變得越來越悲觀。
高盛錶示，可以從國內角度和國際角度分別預測美元走勢。其經濟學家預計，2020年全球經濟增長將有所復蘇，這將為國際市場美元走軟創造環境。不過，“國內美元”應保持堅挺，預計美國經濟增長反彈幅度將超越歐洲。
潘德爾稱：“從近期來看，美國的經濟情況看起來比歐洲要好得多。我們認為，美元的國內和國際驅動力之間的平衡錶明，2020年美元指數僅會小幅下滑1.5%-2.0%。
匯豐：美元仍值得持有，除非國際貿易局勢出現大幅改善
相比高盛，匯豐銀行對美元的觀點顯得更為樂觀。
匯豐銀行錶示，除非國際貿易緊張局勢出現實質性改善，否則美元仍值得持有。該行的全球外匯策略主管佈魯姆（David Bloom）錶示，國際貿易出現進展將改變市場走嚮，更為和平的世界看起來會好得多。不過，外匯投資者不應該預期國際貿易局勢很快就能有實質性改善。因此，美元是依然值得持有的資產。
高盛的潘德爾也同意，國際貿易局勢對美元的影響極大，但他認為美元面臨的風險偏嚮於下行。若歐元區經濟復蘇更強勁、美國降低對於部分國家的關稅、或者美聯儲實行更多降息，那麽他對美元願景將變得更為悲觀。
高盛預測，12個月內，歐元兌美元將升至1.15，英鎊兌美元將升至1.37，澳元兌美元將升至0.70，紐元兌美元將升至0.67，而美元兌加元將跌至1.30。
