周壹（12月2日）亞洲時段，美元指數交投於98.3，中國11月財新制造業PMI錄得51.8，為2017年以來最高，這改善了此前的悲觀預期，令商品貨幣大幅走高，其中紐元領漲，創四周新高，也提振了全球股票市場，亞洲股市錶現較好，避險日元暫時喪失避險需求，美元兌日元創半年新高，也有消息稱日本政府正在考慮經濟刺激方案。現貨黃金壹度跌破1460，近期風險資產的強勢令黃金吸引力和波動率都有所下降。美油大幅走高，伊拉克石油部長錶示，OPEC+將考慮把現有的減產幅度提高約40萬桶/日，達到160萬桶/日，這和之前市場預期的延長減產有所差異。
　　
　　亞盤時段，美元兌日元創半年新高，匯價現報109.62，漲幅0.12%。基金正在買進美元對日元，先前《日本經濟新聞》報導，日本政府正在考慮經濟刺激方案。出口商的現匯賣盤正在減弱，上個月現匯攀升至109.50時，出口商已賣出許多美元。此外，風險偏好情緒也有所好轉，亞洲股市錶現較好，避險日元暫時喪失避險需求。
　　
　　亞盤時段，商品貨幣大幅走高，紐元兌美元現報0.6449，漲幅0.42%；澳元兌美元現報0.6776，漲幅0.19%；中國11月財新制造業PMI錄得51.8，為2017年以來最高，這改善了此前的悲觀預期，也提振了全球股票市場，此外，房地產咨詢公司CoreLogic周壹PO的數據顯示，澳洲11月房價平均上漲1.7%，創2003年以來最大漲幅。但風險是，澳洲聯儲將於本周二公佈利率決議，市場預期將按兵不動。在國際貿易局勢不確定性以及澳洲經濟數據錶現欠佳的背景下，外界對澳洲聯儲將進壹步降息的預期不斷升溫。
　　
　　亞盤時段，現貨黃金下跌，金價現報1460.4美元/盎司，日內跌幅0.25%。中國11月財新制造業PMI錄得51.8，為2017年以來最高，這引導風險偏好情緒好轉，亞洲股市有所走高，這令金價壹度跌破1460，黃金分析師Omkar Godbole錶示國際政治緊張局勢出現避險情緒，而美國數據暗示經濟不佳，金價可能遠高於11月20日高位1479美元，而技術圖顯示，黃金空頭顯示出疲憊不堪的跡象，在經歷近兩年來最大月度跌幅後，金價將出現反彈。
　　
　　亞盤時段，國際油價大幅走高，美油現報58.1美元/桶，漲幅1.7%；佈油現報61.25美元/桶，漲幅1.26%。市場整體風險偏好情緒轉好，股市有所走高，而投資者將焦點轉嚮本周的OPEC會議，能源情報集團記者Amena Bakr錶示我們不會看到歐佩克進行更深程度減產，除非當前減產協議得到完全履行，但伊拉克石油部長嘉班(Thamer Ghadhban)周日錶示，石油輸出國組織(OPEC)及其他產油國盟友將考慮把現有的減產幅度提高約40萬桶/日，達到160萬桶/日。OPEC+將考慮在本周的維也納會議上，提高供應協議中規定的減產幅度。
　　
　　財經數據
　　
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　　財經事件
　　
　　22:00  歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)在歐洲議會壹個聽證會上作開場陳述。
　　
　　亞洲時段消息回顧
　　
　　歐洲央行執委提名候選人：9月刺激經濟的決定是合理的；
　　
　　① 在歐洲議會對Isabel Schnabel被提名加入歐洲央行執行委員會的聽證會上，她回答了歐洲議會的問卷。關於歐洲央行9月實施貨幣刺激措施的決定：“鑒於通脹壓力下降，當前通脹數據和中期通脹預期都可以證明這些決定的合理性”；
　　
　　② 關於負利率：“總體而言，歐元區實施低利率甚至負利率的經歷似乎是積極的。政策利率似乎很順利地傳導至融資狀況，對經濟有利。但是，也可能存在壹個利率門檻，低於這道水準，貨幣政策效果就可能減弱。這反映出低利率和負利率對銀行盈利能力的潛在負面影響，這種影響可能會限制貨幣政策嚮實體經濟的傳導”，據悉歐洲央行評估策略時可能將通脹率目標定為2%。
　　
　　財新網：11月財新中國制造業PMI錄得51.8 為2017年以來最高；
　　
　　11月財新中國制造業採購經理人指數（PMI）錄得51.8，較10月微升0.1個百分點，連續五個月回升，為2017年以來最高。這壹走勢與國家統計局制造業PMI壹緻。國家統計局公佈的11月制造業PMI錄得50.2，比上月上升0.9個百分點，僅低於3月，為年內次高。
　　
　　伊拉克石油部長：OPEC+將考慮把減產幅度提高至160萬桶/日；
　　
　　① 伊拉克石油部長嘉班(Thamer Ghadhban)周日錶示，石油輸出國組織(OPEC)及其他產油國盟友將考慮把現有的減產幅度提高約40萬桶/日，達到160萬桶/日。嘉班對記者錶示，OPEC+將考慮在本周的維也納會議上，提高供應協議中規定的減產幅度；
　　
　　② OPEC+石油出口國在過去三年來聯手採取行動控制產量，以期平衡市場並支援油價。現有的協議規定從今年1月開始減產120萬桶/日，並將於明年3月底到期。嘉班錶示，截至周日，伊拉克對限產協議的履約率超過100%，而且限制半自治的庫爾德地區產量的協議，也有助於履約率；
　　
　　③ 伊拉克是僅次於沙烏地阿拉伯的OPEC第二大產油國。伊拉克石油部周日錶示，11月平均原油出口量為350萬桶/日。壹項調查顯示，伊拉克11月原油總產量平均為462萬桶/日。俄羅斯塔斯社(TASS)報導稱，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)周五錶示，他希望OPEC及其盟友等到臨近4月時再決定是否延長產量協議。但諾瓦克的立場可能遭到大多數OPEC成員國的反對。OPEC很多成員國尋求在12月5-6日的維也納會議上達成新協議。
　　
　　日本第三季企業資本支出同比大增，獲利和營收下降；
　　
　　① 日本企業在7-9月連續第12個季度增加資本支出，這是受到需求下降拖纍的日本經濟中罕見的亮點。周壹公佈的官方數據顯示，日本第三季包括軟體投資的企業資本支出較上年同期增加7.1%，凸顯出其韌性，因制造業支出增加。但經季節調整後的資本支出較前季下降0.8%；
　　
　　② 上個月出爐的初值數據顯示，日本第三季經濟增速為壹年來最慢，決策者依然面臨加大財政和貨幣刺激以提振脆弱經濟復蘇的壓力。自那之後，日本又公佈壹連串低迷數據，引燃外界猜測日本政府可能推出壹項財政支出超過920億美元的大規模經濟刺激計劃，以維持經濟復蘇。日本10月零售銷售創逾四年半最大降幅，因上調消費稅促使消費者削減支出，國內需求的力度亮起紅燈。另外，日本10月工業生產創去年初以來最大降幅，錶明國內和海外需求下滑導緻日本經濟裂縫擴大；
　　
　　③ 周壹公佈的數據顯示，第三季制造業企業支出較上年同期跳升6.4%，前季為下滑6.9%；第三季非制造業企業支出增加7.6%，第二季時為成長7%。7-9月企業經常性獲利較上年同期下滑5.3%，為四個季度來第三次下滑。營收減少2.6%，為三年來首次下滑，因企業在苦苦應對需求疲弱。前季則是增長0.4%。
　　
　　日本11月制造業活動萎縮，因出口進壹步下滑；
　　
　　① 日本11月制造業活動再度萎縮，出口訂單為五個月最弱，因來自中國等地的外部需求放緩。Jibun銀行11月經季節調整後的日本制造業採購經理人指數(PMI)終值為48.9，略高於上周公佈的初值48.6，10月終值為48.4。盡管下滑速度放慢，但指數仍低於50榮枯分水嶺，為連續第七個月低於該關口，創下2012年6月至2013年2月萎縮九個月以來的最長萎縮期間。PMI調查顯示，日本經濟裂痕加深，工業生產和總新訂單等重要指標顯示受到內外需遲滯的打擊；
　　
　　② 負責進行此次調查的IHS Markit的分析師Joe Hayes錶示，“日本制造業仍牢牢陷於萎縮， 在重要貿易目的地--中國的需求疲弱之際，出口訂單以年中以來最快速度下滑。” 在上月數據顯示第三季度經濟增長接近停滯後，壹連串數據錶現低迷，包括疲弱的10月出口與零售銷售，已經勾勒出黯淡的經濟願景。新出口訂單下滑至6月來最低水準，主要因為中國需求放緩，同時未交貨訂單仍然疲弱，下降至2012年底來最低水準。IHS Markit的Hayes錶示，“在分項指數方面，經濟下滑主要反映在中間與投資商品， 投入的庫存也大幅下滑，暗示企業預期產出需求不會很快上升”。
　　
　　英國《金融時報》：歐盟主席就倫敦金融城脫歐後的市場準入發出警告；
　　
　　據英國金融時報，歐盟委員會副主席東佈羅夫斯基斯警告稱，佈魯塞爾方面準備在英國脫歐後切斷倫敦金融城的市場準入。這壹跡象錶明，在脫歐後英國仍將面臨與歐洲規則保持壹緻的壓力。但東佈羅夫斯基斯錶示，歐盟願意通過壹套“對等”決策體系，批準倫敦金融城進入歐盟，而是否批準將取決於英國停止進行某種形式的放松管制。目前星加坡和美國等其它國家的銀行和券商已經在使用這套機制。此外，歐盟委員會將仔細檢查英國確保金融穩定和保護消費者的規定是否與歐盟的標準保持壹緻，並將在出現任何疏漏時採取果斷行動。
　　
　　澳樓市強勢回暖，11月房價創16年來最大漲幅；
　　
　　房地產咨詢公司CoreLogic周壹PO的數據顯示，澳洲11月房價平均上漲1.7%，創2003年以來最大漲幅。雪梨和墨爾本繼續引領反彈，11月房價分別上漲2.7%和2.2%。澳洲住房市場進入意外的快速復蘇時期已經是第五個月，由於創紀錄的低利率和貸款限制的放松，加上市場上可售住房短缺，房價不斷上漲。
　　
　　市場觀點
　　
　　Columbia Threadneedle的Ed Al-Hussainy：明年美聯儲仍有可能大規模放松政策；
　　
　　他也押註曲線前端收益率將下降。這位投資策略師預計，美國勞動力市場趨勢將指嚮2020年收入增長放緩，這意味著仍將為創紀錄的美國擴張提供強大支撐的消費將如履薄冰。
　　
　　加拿大皇家銀行：歐佩克＋或將延長減產，但內部分歧仍存；
　　
　　所有跡象均錶明本周的歐佩克大會將延長減產協議六個月，除非市場發生戲劇性變化，否則本次大會的重點將是通過更好地履行減產承諾來進壹步收緊市場。加拿大皇家銀行還錶示，如果油價維持在當前區間內，那麽2020年歐佩克＋之間的微弱平衡可能會變得越發不穩定。壹方面，由減產協議支撐的油價仍不足以讓部分歐佩克成員國抵消動亂帶來影響，例如阿爾及利亞、伊拉克和伊朗。另壹方面，體量較小的海灣國家，經濟彈性強，因對高油價的需求較少，可能已經開始對產量限制規定感到不滿。與此同時，俄羅斯是最反對深化減產的國家之壹，該國在履行減產承諾時面臨越來越大的壓力。
　　
　　花旗銀行：英國12月大選結果及英鎊走勢前瞻；
　　
　　① 花旗銀行討論了英鎊願景，並對12月12日英國大選可能出爐的結果進行了討論，基本預期為，英國首相約翰遜所在的保守黨獲得絕大多數席位，從而在年底前通過約翰遜版的脫歐協議，極有可能利好英鎊，約翰遜已暗示若他所在的黨派在大選中獲得絕大多數席位，新壹屆議會將會在12月17日接受傳召並進行會面，將標誌著新壹任政府的正式成立，女王的演講將會在12月19日舉行，若約翰遜未能贏得大選，那麽女王的演講將於2020年1月舉行，這意味著耶誕節前眾議院可能通過脫歐協議，遠早於2010年1月31日既定脫歐大限；
　　
　　② 英國大選可能出現的另外壹種結果，也可能利好英鎊，工黨+蘇格蘭民族黨+自由民主黨聯合贏得大選；此外此次大選也可能出現懸浮議會，將沖擊英鎊，不過若保守黨在民調中的領先優勢持續擴大的話，那麽出現這種情況的幾率極低。
　　
　　三菱東京日聯：歐元兌美元嚮下測試1.1000關鍵支撐；
　　
　　三菱東京日聯銀行指出，歐元兌美元嚮下測試1.1000關鍵支撐，當前匯市波動性較低，債券收益率上升，提振美元，歐元兌美元壹周隱含波動率已降至新低，套利吸引力指數錶明短線匯價面臨下行風險，或跌破1.1000，市場對美國經濟衰退的擔憂有所減弱，近期經濟數據好於預期，這壹勢頭或延續至本周；本周美國將公佈ISM制造業數據、非農就業報告等重磅數據，預計11月非農就業人口增幅將介於180萬-20萬，若預期兌現，將利好美元；歐元兌美元壹旦跌破1.1000，將是重要的看跌信號。
　　
　　瑞銀羅迪：寬松貨幣政策有利於提振經濟，2020年全球有望延續寬松趨勢；
　　
　　今年全球央行紛紛轉嚮寬松。瑞銀資產管理資產配置董事羅迪近日在接受上證報專訪時錶示，寬松貨幣政策在壹定程度上提振了全球經濟。展望2020年，他預計世界主要經濟體仍將維持寬松政策。羅迪認為，當前全球經濟正處於壹個經濟周期的轉摺點。進入2020年，伴隨著全球地緣政治風險的逐漸消退以及各國央行推行的寬松貨幣環境，他預計全球經濟將開啟新的溫和復蘇。（上證報）
　　
　　高盛青睞以高收益債券看跌期權對沖下行風險；
　　
　　高盛錶示，對近期美國風險資產漲勢抱有疑慮的投資者應當著眼高收益公司債市場以對沖其投資組合的風險。Christian Mueller-Glissmann等高盛策略師在周五的報告中說，上市交易基金(ETF) iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG)的看跌期權成本古早上要低於標普500指數，而過去避險時期的公司債損失卻與股票虧損相似，“作為壹種尾部風險對沖手段，我們依然看好HYG，”高盛策略師們說。“經濟下行時期的潛在信貸虧損壹直與股票虧損相似，有時甚至會更大，比如2016年違約案例增多的時候”。
　　
　　德意誌銀行預計2020年美國投資級公司債供應將下降；
　　
　　德意誌銀行策略師Michal Jezek和Craig Nicol在11月26日的研報中寫道，美國投資級公司債的總供應量應會下降，而到2020年金融成交量將“略有上升”。美元投資級公司債發行預計下降0％至5％，而金融成交量的增長預計為0％至5％。對於歐洲，分析師預測，高級公司債的發行將減少10％-15％，金融成交量料下降0％-5％，“這將降低整體投資級公司債的凈發行量，尤其是在歐元投資級公司債領域”，隨著BBB公司繼續捍衛高評級，預計墮落天使的評級將保持較低水準。德意誌銀行估計，1430億美元的BBB級債券和510億歐元的BBB級債券可能降級至高風險債券。