議息會議來襲 美聯儲將如何“錶演”？
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-12-10 09:48:13
中原標準時間周四(12月12日)淩晨3點，美聯儲將宣佈最新利率決議，市場也將焦點放在聯邦公開市場委員會(FOMC)PO的最新點陣圖、政策宣告、以及經濟預測，隨後美聯儲主席鮑威爾將召開新聞PO會。
降息機率大嗎？
智通財經APP了解到，今年以來，美聯儲已連續三次實施降息，而從上壹次的決議申明來看，美聯儲整體基調略微偏嚮鷹派。因此，對於今年的最後壹次會議，經濟學家普遍預計美聯儲將維持利率不變，目標區間為1.5%-1.75%。
根據芝加哥商品交易所“美聯儲觀察”公佈的最新統計數據，美聯儲維持利率不變的機率由壹周前的92.6%升至目前(截至12月8日)的99.3%，而預計加息的機率僅為0.7%。
同時，從數據來看，自10月份以來，美國就業人數保持穩定，ISM非制造業數據企穩，都無法對美聯儲繼續降息提供依據。另壹方面，ISM制造業繼續疲弱，11月再次受挫，提示鴿派風險依然存在，導緻降息的門檻更高了。而且，FOMC最後幾次會議紀要明確提到，多數與會者認為，目前貨幣政策立場是經過精心校準的，除非經濟願景出現實質性的改變，否則將不會再次降息。
丹麥丹斯克銀行也錶示，不認為美國正在走嚮衰退，但美國經濟可能比美聯儲想象的要更脆弱壹些。美聯儲在此次會議上按兵不動的機率很大，而市場更關註的是點陣圖的結果。
瑞信經濟學家James Sweeney也預計，在為期兩日的會議結束時，點陣圖將成為市場關註的焦點。
他錶示：“預計2020年數據中位數將保持在1.625%不變，而2021年和2022年則會分別增長25個基點。市場對FOMC短期的政策走嚮已基本達成共識，因此預計今年和明年點陣圖的變化不會太大。但從長期來看，壹開始反對降息的美聯儲官員可能會傾嚮於讓利率更快地回歸中性，因此預計長期中位數將保持在2.5%。”
鮑威爾將如何“錶演”？
Sweeney指出，預計FOMC關於GDP和失業率的經濟預測不會有變化，同時鮑威爾可能會重申，政策目前仍處於觀望狀態。“美聯儲的政策可能會保持不變，直至2020年底。盡管下行的風險依然存在，但健康的勞動力市場和強勁的消費在壹定程度上紓解了人們的擔憂。與此同時，通貨膨脹率可能會在明年初上升到美聯儲2%的目標”。
此外，摩根大通近日稱，鮑威爾最近的新聞PO會的發言基本上時嚴格按照“劇本”來編排的，因此，預計本周的發言仍會如此。鮑威爾可能會繼續將貨幣政策描述為“合理的調整”。
市場將如何錶現？
如果美聯儲確認其觀望立場，美元利率可能會走高，歐元兌美元則會走低，預測1個月內歐元/美元為1.09。另外，FOMC對美國國債市場的影回響該很小，預計它不會對市場定價產生重大的影響。
