OPEC+減產失靈？明年油市或持續供過於求，油價續漲阻力仍巨大
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-12-13 17:27:39
周五（12月13日）國際油價連續兩個交易日上漲，因國際貿易局勢出現良好進展，提振油價。但從長線上看，油市仍處於供過於求的局面，上周OPEC+宣佈深度減產計劃以減少市面上的石油供應。但是國際能源機構(IEA）在其最新報告中稱，OPEC+的願望或將落空，2020年石油市場仍面臨供應過剩的局面。
OPEC+宣佈進壹步減產50萬桶/天，此外，沙烏地阿拉伯宣佈除了固定配額外，還承擔每日40萬桶的自願減產。但該協議還免除了俄羅斯每日150萬桶的凝析油產量，允許俄羅斯實際將凝析油產量增加80萬桶/天。
這項協議預計會在壹定程度上減少市場上的石油供應量。IEA錶示，如果成員國都能遵守他們的新配額，再加上OPEC資源堅持的部分，那麽與目前產量相比，石油產量將下降約50萬桶/天。
OPEC在其報告中錶示，到2020年，石油市場將基本實現供需平衡，只是在今年早些時候回出現暫時的供過於求。而IEA預計，今年第壹季度石油庫存將以每天70萬桶的速度增加。
由於巴西、加納和美國產量增長放緩，IEA將非OPEC國家的石油供應增長預期從每日230萬桶下調至每日210萬桶。美國通常是所有關註的焦點，但巴西和加納令人失望的消息也導緻國際能源署下調了預測。但即便是在非OPEC國家產量增長放緩和OPEC減產的共同作用下，也不足以完全消除供應過剩。IEA錶示，如果我們的需求願景不變，那麽在20年第壹季度，市場仍可能出現每日70萬桶的過剩。即使它們嚴格遵守減產，明年上半年庫存仍可能大幅增加。
但預測的供過於求在很大程度上取決於美國頁巖鉆探商的產量增長。國際能源機構承認，產量增長將會放緩，但仍對產量增長持樂觀態度，2020年將增加110萬桶/天，而今年將增加160萬桶/天。
不少大型投行很早以前就下調了對明年美國頁巖油產量的預測，IEA將美國原油日產量預估從上月的報告中下調11萬桶，但仍維持在每日110萬桶。IEA認為，對油價下跌和現金流問題反應較慢的石油巨頭將繼續擴大鉆探規模。
與此同時，IHS Markit的壹份新報告強調，美國頁巖油產量的下降速度正在加快，這種下降速度是隨著產量的增加而增加的。IHS在壹份宣告中錶示，Permian盆地是北美油氣資源最豐富的盆地，由於近年來油氣產量的快速增長，該地區的油氣公司將不得不鉆更多的井，以維持目前的產量水準，甚至增加產量。自2010年以來，二疊紀盆地的基本遞減率“急劇上升”。
IHS Markit的非常規油氣副總裁Raoul LeBlanc稱，對了應對基礎產量下降，油氣生產商不得不增加新油井產量以保證產量不變。由於近年來產量的大幅增加，二疊紀盆地的基本產量下降速度急劇增加，我們預計這種下降將繼續加速。因此，要想保持產量不變，這對各大油氣生產商都將是壹項挑戰。
該公司預計2020年美國石油日產量僅增長44萬桶，2021年將持平。如果這被證明是正確的，OPEC+可能就不用那麽擔心了。
穆迪錶示，預計WTI原油將在2020年保持在50-70美元/桶之間，佈倫特原油價格保持在55-75美元/桶之間。穆迪錶示，油價主要受到委內瑞拉產量大幅下滑、歐佩克減產以及伊朗受制裁事件的支撐。而美國方面，隨著新管道的投入使用，預計美國的產量將會增加。
中原標準時間12月13日 16：06，美原油現報59.50美元/桶。
