美元短期或仍有上漲空間，新興市場恐再臨“暴風雨”
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-06-08 11:45:45
紐約梅隆銀行（BNY Mellon）首席匯率策略師Simon Derrick認為，美元仍有上行的空間，短期看起來尤其強勁，這將給新興市場帶來又壹次打擊。
盡管目前全球貿易沖突加劇，Derrick仍認為，短期來看美元會更強，而不是更弱。但他警告稱，如果美國目前的關稅行為削弱了市場對美國經濟的長期信心，情況會大不同。
Derrick錶示，過去24小時的進展對美元來說是“有趣的”。歐洲央行首席經濟學家普拉特（Peter Praet）周三（6月6日）錶示，該行將在6月14日舉行的議息會議上討論如何削減其每月300億歐元的資產購買項目。歐元兌美元隨之大漲，並壹度觸及10日高位。
這對美元意味著什麽？Derrick錶示，這意味著在美國尋找收益的投資者減少，這反過來將推升美國國債收益率。周四（6月7日），10年期美債收益率壹度升至2.994%，創近兩周新高。債券收益率與債券價格反嚮而行。
新興市場貨幣再次面臨更大的壓力
Derrick警告稱，這將對新興經濟體帶來沖擊，尤其是那些有大量美元債務的國家，其借貸成本將更加昂貴。“土耳其、巴西和墨西哥等新興市場國家的貨幣會受到重創，就像數周前壹樣。”
過去的壹個月，新興市場資產遭遇“潰敗”。自今年4月中旬以來，美元已上漲近6%，因美國就業及薪資數據強勁。此外，美聯儲的政策緊縮願景也助推美元上漲。
Derrick錶示：“我們將會看到新興市場貨幣再次面臨更大的壓力，但市場尚未註意到這壹點。”
不少經濟學家對美元持續升值並沒有那麽樂觀。外媒最近所作的壹份問卷調查顯示，調查的60位經濟學家中有35人認為，美元的復蘇將會再持續3個月。其中10位經濟學家認為美元升值將在壹個月內結束，而另外15人預計，美元升值將持續6個月。
新興市場經濟體紛紛加息
實際上，隨著美元走強，全球資金大轉嚮，外資不斷出逃，部分新興市場經濟體早已遭遇重創。
今年2月以來，巴西雷亞爾已下跌近19%。周四（6月7日），巴西央行再度出手，拍賣價值27.5億美元的9個月回購協議（Repo），並額外拍賣4萬份外匯掉期契約（FX swap)，但未能扭轉雷亞爾的跌勢。雷亞爾兌美元壹度跌至3.95，創兩年新低，日內跌約1.5%，兩日纍跌4%。德國安聯首席經濟學家埃裏安（Mohamed El-Erian）暗示，巴西可能是新興市場的下壹個“多米諾骨牌”。
在巴西央行採取幹預措施之前，阿根廷、土耳其、印度和印度尼西亞的央行均採取了類似措施。本周三（6月6日），印度央行意外宣佈加息，將回購利率上調25個基點，從6.00%上調至6.25%，這是該行四年來首次上調利率。當日，印度盧比兌美元震蕩走高，最終收於盤中高點附近。
印尼央行則於5月17日和5月30日連續兩次分別加息25個基點，將作為基準的7天回購利率從4.25%上調到4.75%。雖然印度和印度尼西亞已經遏制了本國匯率的下跌，但阿根廷、土耳其和巴西的貨幣願景依然低迷。
中原標準時間周四（6月7日）晚間，土耳其央行再度出手，宣佈將壹周回購利率從16.5%上調至17.75%，同時將隔夜貸款利率上調至19.25%。消息公佈後，土耳其裏拉轉跌為漲。在最近壹輪新興市場動蕩中，土耳其首當其沖。5月24日，土耳其央行壹次加息300個基點，將後期流動性視窗（LLW）貸款利率從13.5%上調至16.5%，這才讓本幣裏拉略見起色。
而加息幅度最大的則屬阿根廷。阿根廷央行在短短8天時間裏連續三次上調利率，纍計上調幅度達到驚人的1275個基點，將關鍵的7天逆回購利率壹夜上調675個基點至40%。
