上周，英鎊因保守黨贏得大選大漲，隨後因市場獲利回吐短期回調。雖然市場對英鎊能否繼續上漲產生質疑，但三菱日聯認為積極的大選結果將反映在英鎊走勢上，雖然短期續漲面臨挑戰。市場人士樂觀地認為，英國經濟在近幾個月觸及停滯後，將在2020年初反彈，並進壹步提振英鎊。德國商業銀行則認為，約翰遜如何利用好大選勝利果實將是長期英鎊走勢的決定性因素。
　　
　　保守黨贏得大選英鎊大漲，分析師稱短期擴大漲幅面臨挑戰
　　
　　上周，因英國保守黨以壓倒性優勢贏得提前大選，英鎊出現大漲，英鎊兌美元創下逾壹年半高點1.3514，而歐元兌英鎊創下近三年半低點0.8277。這讓分析人士質疑英鎊是否已錄得高位，或2019年剩下時間是否仍能上漲。
　　
　　在大選結果公佈時，英鎊兌美元升至1.3514，仍之後回落到1.34以下，目前交投於1.3387左右。
　　
　　三菱日聯國際證券研究主管哈爾彭尼（Derek Halpenny）錶示，未來英鎊錶現可能和現在壹樣好。積極的選舉結果似乎很好地體現在英鎊走勢上。
　　
　　自8月份以來，當英國首次明確錶示將避免無協議脫歐後，英鎊壹直處於穩步上升的趨勢。在與歐盟簽署了壹項新的協議後，英鎊的上漲步伐出現加快。當民調顯示，保守黨將贏得12月大選，且有望讓脫歐協議獲得通過後，英鎊出現進壹步上漲。
　　
　　現在的問題是，英鎊要怎樣才能保持反彈勢頭，是否需要新的積極驅動力？
　　
　　三菱日聯認為，英鎊在短期內擴大漲勢更具挑戰性。在英鎊兌美元從9月低點大漲13%之後，歐元兌英鎊自8月份高點下跌13%後，英鎊已經消化了很多利好消息。在關鍵事件風險期已經過去之後，英鎊波動率將下滑。
　　
　　盡管短期出現回調，英鎊仍是2019年錶現最好的主要貨幣，其兌歐元和美元匯率分別上漲7.4%和4.5%，上周的漲幅分別為0.5%和1.50%。
　　
　　英國經濟基本面和約翰遜領導力將左右2020年英鎊走勢
　　
　　英鎊上漲之時，正值全球投資者買入大幅摺價的英國資產之際。他們相信，在未來數月乃至數年內，保守黨佔多數席位將為英國的政治和經濟確定性打開大門。
　　
　　長期以來，英鎊壹直是影響人們對英國情緒的壹個閥門。英鎊上漲印證了人們對英國經濟願景重拾信心。
　　
　　三菱日聯的哈爾彭尼錶示，這可能使英鎊再次更多受到經濟基本面的推動。市場人士樂觀地認為，英國經濟在近幾個月觸及停滯後，將在2020年初反彈，並進壹步提振英鎊。
　　
　　但是，根據英國國家統計局的數據，截至2019年10月的三個月內，英國GDP增長持平，這意味著這三個月英國的經濟實際上沒有增長。服務業的增長被制造業的下跌抵消，制造業繼續保持4月份以來的疲軟錶現。經濟學家們援引了脫歐和英國政治的不確定性，這是英國經濟停滯的壹個關鍵原因，很大程度上是因為在政局進壹步明朗化之前，投資者保持觀望情緒。
　　
　　繼保守黨獲勝後，全球投資者又開始購買英國資產，並在此過程中競購英鎊。因此，預計2020年英鎊將再次對經濟基本面做出反應，而不是反映政治風險情緒。
　　
　　德國商業銀行外匯和大宗商品研究主管萊克特曼（Ulrich Leuchtmann）錶示，從長遠來看，約翰遜首相將如何利用好其新的、明確的多數席位，這將成為長期影響英鎊走勢的壹個決定性因素。
　　
　　萊克特曼在給客戶的壹封信中錶示，保守黨佔多數席位利好英國經濟願景，因為這減輕了約翰遜迎合黨內各派系的壓力。因此，他可能會發現，延長脫歐過渡期更容易，在此期間很難達成壹項合理的貿易協定。他可能更傾嚮於在貿易協定的細節上做出讓步。然而，約翰遜是否錶現出這種實用主義，這點並不能保證，但可能性還是有的。這對英鎊來說是利好消息，因此必須被納入考慮範圍。
　　
　　根據最近市場的發展情況，德國商業銀行建議客戶，他們傾嚮於上調2020年英鎊兌歐元的預期，現在的目標位如下：2020年3月份升至1.165，年中升至1.1630，年底回落至1.1214。
　　
　　瑞士信貸策略性看漲英鎊兌美元，上方關註1.3712。瑞士信貸討論了英鎊兌美元技術面願景，維持策略性看漲立場，12月初以來持續維持此觀點，下個關鍵阻力位位於2018年初頂部形態的頸線位置1.3712，上周英國現任首相約翰遜所在保守黨以壓倒性勝利贏得大選，帶動匯價大幅走高壹度升穿3月高點1.3381並站上1.35關口，強化了看漲立場，上方阻力位依次位於1.3569、1.3608/18和1.3712，持續認為1.3712的阻力位強勁，匯價料先整理壹段時間，若強勢上破該點位，那麽此後目標分別為1.3797、1.3804、1.4000和1.4346/77。