周二（12月24日）上海原油價格上漲。主力契約SC2002，以480.4元/桶收盤，上漲2.8元，漲幅為0.42%。國際油價於耶誕假期前站穩強區間。做多者理由是歐佩克已經達成協議來限制全球原油產出，而科威特和沙烏地也似乎即將就有爭議的領土達成解決方案。即便昨日有消息稱俄羅斯能源部長諾瓦克錶示歐佩克+可能在3月的會議上考慮放松產量限制，CTA基金仍持續在能源市場大舉買入並進壹步提升原油資產的吸引力。
　　
　　俄羅斯錶示，OPEC牽頭的產油國聯盟可能考慮明年放松減產力度，這部分抵消了投資者對中美將很快簽署貿易協議的樂觀情緒帶來的支撐。OPEC和以俄羅斯為首其他主要產油國本月同意，在2020年第壹季度加大減產力度；由於美國、巴西、挪威和圭亞那等國的石油產量增加，明年全球非OPEC產油國的石油供應預計會增加，圭亞那上周成為石油生產國；未來幾個月，可能會出現另壹個石油供應來源，此前科威特錶示，該國與沙烏地圍繞兩國邊界“中立區”的長期爭端將在2019年底前得到解決；中立區內的兩個大型油田在三年多前停產，導緻產量減少約50萬桶/日。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲。主力契約SC2002，以480.4元/桶收盤，上漲2.8元，漲幅為0.42%。全部契約成交101692手,持倉增加102手至56460手。主力契約成交96150手,持倉減少306手至37894手。
　　
　　交易邏輯：國際油價於耶誕假期前站穩強區間。做多者理由是歐佩克已經達成協議來限制全球原油產出，而科威特和沙烏地也似乎即將就有爭議的領土達成解決方案。即便昨日有消息稱俄羅斯能源部長諾瓦克錶示歐佩克+可能在3月的會議上考慮放松產量限制，CTA基金仍持續在能源市場大舉買入並進壹步提升原油資產的吸引力。
　　
　　支撐位：美油60關口存支撐；INE原油450支撐強勁。
　　
　　阻力位：INE原油500大關面臨阻力；美原油65關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏多，空頭建議等待，多頭建議等待背靠465做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【楊偉民：逆周期政策既不可強刺激亦不可弱調節】
　　
　　全國政協常委、經濟委員會副主任委員楊偉民24日錶示，中國要把握好逆周期調節政策的度，其衡量尺度之壹在於是否激活了微觀主體活力。從根本上看，增強經濟增長的能力，必須堅持供給側改革為主線，逐步解決長期性的結構性、體制性問題。（國是直通車）
　　
　　【蘇丹與南蘇丹延長石油領域合作至2022年】
　　
　　據蘇丹官方通訊社蘇丹通訊社報道，蘇丹和南蘇丹能源官員23日在蘇丹首都喀土穆簽署壹項延長兩國石油領域合作的協議。按照協議，兩國石油合作將延長至2022年3月，內容包括南蘇丹使用蘇丹兩家公司的原油管道輸送原油並支付費用，以及嚮蘇丹的喀土穆煉油廠等提供原油。（新華網）
　　
　　【伊朗阿拉克重水廠核反應爐第二回路將運行】
　　
　　當地時間12月23日，伊朗原子能組織負責人阿裏·阿克巴爾·薩利希（Ali Akbar Salehi）視察了德黑蘭以南的阿拉克（Arak）核水反應堆，據伊朗半官方媒體梅爾通訊社(Mehr)消息，阿拉克(Arak)重水廠核反應爐第二回路23日將開始運行。2015年7月，伊朗與伊核問題六國達成《聯合全面行動計劃》(即伊核協議)。這次啟用第二回路不會違反協議中的限制，但有消息顯示，在美伊緊張再起之際，伊朗正繼續開發這座反應爐。（中新網）
　　
　　【外匯局副局長：2020年要警惕國際市場'灰犀牛'等事件】
　　
　　國家外匯管理局副局長陸磊發言時錶示展望2020年，我國外匯市場運行外部環境正在發生深刻變化。從積極的方面看，我國經濟穩中嚮好、長期嚮好的基本趨勢沒有改變，有助於保持經濟運行在合理區間。同時，必須強化風險意識，高度警惕國際市場的“黑天鵝”或“灰犀牛”事件，切實做好應對預案，切實維護外匯市場穩定，推動高質量發展。
　　
　　【機構匯總自OPEC+12月初會議以來的分析師預測顯示，WTI原油2020年均價料為58.50美元/桶，佈油均價料為64.25美元/桶】
　　
　　【法國總工會（CGT）勞工投票支援暫停道達爾Grandpuits Refinery 煉廠的生產】
　　
　　【俄羅斯盧克石油公司旗下的NORSI煉油廠從12月22-30日停止CDU-6單位和加氫處理裝置的使用以進行計劃外的維護】
　　
　　【奈及利亞四個重要等級的原油出口計劃從明年1月的75.9萬桶/日升至明年2月份的88.8萬桶/日。奈及利亞Bonga原油出口計劃從明年1月的3.1萬桶/日升至明年2月份的13.1萬桶/日】
　　
　　【挪威國家石油公司（Equinor）錶示，Equinor和俄羅斯國家石油公司（Rosneft）計劃在俄羅斯油田塞韋羅 -科莫索莫斯科耶（Severo-Komsomolskoye）壹期開採約2.5億桶石油和230億立方米天然氣】
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：受火災與罷工影響，法國最大煉廠將停產】
　　
　　目前法國勞工罷工以及此前裝置火災對道達爾Grandpuits Refinery 煉廠的影響，該煉廠為法國產能最大的煉廠，根據普氏的報道，由於CDU裝置受到損毀，該廠至少停產6周，法國勞工罷工對煉廠以及油庫等基礎設施的影響超出預期，這也是此前IEA在月報中下修今年四季度以及明年全球煉廠原油加工量增長預期的原因之壹，從目前煉廠計劃檢修的情況來看，明年春檢的檢修力度也偏重，我們認為這可能影響煉廠的補庫力度，此外VLSFO的供應也將會受到影響，預計也可能在該階段供應出現緊缺。
　　
　　【分析師料油價2020年走勢平淡，因OPEC+減產被其它地區產量增加所抵消】
　　
　　① 分析師們指出，由於OPEC+減產的影響將被其它國家產量增加所抵消，並且需求願景好壞不壹，2020年的油價將依然受到抑制。
　　
　　② 分析師認為，隨著新興市場需求的增強以及OPEC+減產削減全球庫存，油價將在年中上漲。沙烏地阿拉伯在12月初更大幅度削減了供應量，這使市場感到驚訝，加上有跡象錶明貿易沖突的解凍可能會刺激需求，導緻壹些知名分析師將其對油價的預測上調。高盛分析師報告稱，將佈倫特原油價格預期從每桶60美元提高至63美元，“因為庫存路徑比我們之前預期的要緊，尤其是在2020年上半年”；
　　
　　③ 外媒匯總自OPEC+12月初會議以來的分析師預測顯示，西德克薩斯中質原油2020年平均價料為每桶58.50美元，而目前的水準約為60美元，2019年到目前為止的平均水準為56.95美元。
　　
　　【Rystad：OPEC+或被迫在2020年進壹步減產，因供應過剩】
　　
　　① Rystad Energy的石油市場研究主管Bjrnar Tonhaugen在研究報告中稱，隨著船用燃料新規帶來的初期效應逐漸消退，以及需求擔憂再次浮現，OPEC+可能會在3月之後被迫進壹步減產以平衡市場；
　　
　　② 若考慮30萬桶/日的隱含庫存增量，以及若國際海事組織(IMO)2020年新規帶來30萬桶/日的原油需求，看上去石油市場將在第壹季度接近平衡。該公司對後三個季度OPEC原油需求量(call-on-OPEC)的預估是，若有IMO新規帶來的積極影響，則為平均2890萬桶/日；若沒有IMO的積極影響，則為2830萬桶/日；
　　
　　③ 若OPEC遵守產出承諾，且沙烏地阿拉伯如承諾那樣自願額外減產40萬桶/日，則OPEC隱含產量目標為2920萬桶/日，高於對OPEC原油的需求量，可能導緻庫存增多，給油價帶來下行壓力，可能使佈倫特原油2020年跌破60美元。
　　
　　【獨立能源分析師David Blackmon：國際貿易緊張局勢放緩後石油產量如何增長，新減產協議到期後OPEC+將如何合作，以及不穩定地區的突然供應中斷，這將成為2020年影響石油市場的三大國際性因素】
　　
　　【分析師料油價2020年走勢平淡 因歐佩克+減產被其它地區產量增加所抵消】
　　
　　分析師們指出，由於歐佩克+減產的影響將被其它國家產量增加所抵消，並且需求願景好壞不壹，2020年的油價將依然受到抑制。分析師認為，隨著新興市場需求的增強以及OPEC+減產削減全球庫存，油價將在年中上漲。高盛分析師報告稱，將佈油價格預期從每桶60美元提高至63美元，因為庫存路徑比我們之前預期的要緊，尤其是在2020年上半年。