機構預期普遍樂觀明年人民幣匯率或迎“暖春”
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-12-26 09:16:00
在2019年即將收官之際，人民幣(6.9894, -0.0177, -0.25%)市場似乎提前散發出壹絲春意。12月25日截至16：30，在岸人民幣對美元匯率收漲252個基點，報6.9823。與此同時，離岸人民幣對美元日內拉漲逾百點，最高漲至6.9932。外匯交易員稱，在市場交投清淡的環境下，年末客盤結匯需求有所增加，助推人民幣匯率回升。
人民幣匯率今年壹路走來並非壹帆風順。上半年，人民幣匯率反彈至6.70關口上方後，經歷了兩個多月的橫盤走勢。進入下半年，人民幣匯率波動受到外部形勢變化的影響，三季度“破7”，最弱時接近7.20關口。四季度企穩回升，11月初壹度回升至7.0以內。此後雖有波動，但隨著外部因素影響趨緩，市場情緒逐步重歸平靜。
國家外匯管理局副局長陸磊近日在“國是論壇2019年會”上錶示，今年人民幣在全球貨幣中錶現穩健平衡。截至12月16日，人民幣對美元匯率中間價貶值1.8%，CFETS指數下跌1.7%，而新興市場貨幣指數下跌1.9%，人民幣在全球主要非美元貨幣中錶現居中。
展望2020年人民幣匯率走勢，市場機構普遍錶示樂觀，並且期待匯率迎來“暖春”。
工銀國際認為，短期而言，美聯儲暫停降息或對新興市場貨幣產生小幅擾動。但長期來看，隨著美聯儲重啟降息，以及人民幣有效匯率較均衡匯率的低估逐步修正，2020年人民幣匯率有望保持企穩態勢，全年美元對人民幣匯率的中樞水準或將回歸至7.0以內。
交通銀行金融研究中心PO的2020年中國宏觀經濟金融展望報告指出，中期來看，隨著美國與全球經濟增長差收斂，美元總體或震蕩走弱，人民幣匯率回穩的外部條件逐步好轉，2020年或將走出壹波升值行情。
中信期貨認為，2020年對於匯率波動的容忍度將維持高位，匯率的彈性空間有望保持。人民幣匯率很可能在高波動中逐步小幅升值，震蕩區間預計為6.7至7.2。
中銀國際宏觀研究團隊認為，預計基本面因素仍支援人民幣在2020年升值，總體上人民幣匯率呈偏強雙嚮波動。而從資本項目看，預計海外資金將繼續流入中國，資本項目有望繼續維持順差，並對人民幣匯率起到支撐作用。
“人民幣匯率的波動中樞將適當小幅走升。”招商銀行金融市場部預計，在春節前出口商結匯的帶動下，人民幣或會在1月出現季節性升值。預計到2020年末，人民幣匯率中樞或將小幅擡升至6.90左右。
國際機構也紛紛調升2020年人民幣匯率預測值。渣打銀行在最新報告中錶示，基於基本面支撐和美元走弱等因素，調升2020年人民幣匯率預測值至6.86，2020年底至7.02。
基於對中國經濟增速回穩和政策願景的判斷，德意誌銀行看好明年人民幣匯率走勢。該行中國總量經濟學家熊奕錶示，到2020年底，人民幣對美元匯率或將升至6.7。人民幣升值的根本原因，在於市場此前高估了外部風險環境對中國經濟的影響，進而反應過度。事實上，外資流入中國仍在持續，貿易和經常賬戶盈余均有上漲，外商直接投資持續增長，而投資組合流入也隨著資本市場開放出現大幅增長，預計這些趨勢在2020年仍將持續。
