在義大利政局趨穩和強勁美國就業數據的鼓舞下，歐元(1.1813, 0.0040, 0.34%)和美元本周開局錶現正面，歐元從上周觸及的10個月低點反彈，美元亦上揚。義大利新政府明確錶示不想退歐，給市場吃了顆定心丸。從強勁的美國就業數據來看，美聯儲幾乎篤定會在下周會議升息，並提高市場對其今年將共計升息四次的預期。

       歐洲央行首席經濟學家普雷特周三錶示，該央行將在下周討論是否逐步退出購債計劃，激起對歐洲央行將在下周宣佈結束量化寬松的預期。歐元兌美元、日元和瑞郎(0.9866, 0.0022, 0.22%)因此漲至兩周高點，歐元兌美元有望錄得四個月最大周線漲幅。

       不過外匯市場仍面臨諸多不確定性，首先是貿易疑慮。中美貿易問題尚未徹底解決，美國又在墨西哥宣佈對鋼鐵和豬肉等美國商品徵收報復性關稅後錶示，考慮退出北美自貿協定，轉為與加拿大和墨西哥分別協商雙邊協議。加元和墨西哥比索應聲挫跌。

       周末七國集團（G7）會議將召開，此次峰會將是G7組織42年歷史上分歧最嚴重的壹次。特朗普有可能與其他領導人起爭執，貿易問題恐怕難以談攏。另外，瑞士周日將就是否引入主權貨幣體系舉行公投。

       歐洲央行退出QE預期推高歐元

       隨著義大利新政府到位化解政治不確定性，外匯市場將關註焦點轉嚮歐洲央行政策。歐洲央行（ECB）行長德拉基的親密盟友、該央行首席經濟學家普雷特周三稱，下周央行政策會議將辯論是否在今年晚些時候結束購債計劃。

       其他央行官員的講話也與普雷特相唿應。德國央行行長魏德曼錶示，有關歐洲央行將在今年年底前結束購債計劃的預期似乎是合理的。荷蘭央行行長克諾特稱，歐洲央行沒有理由繼續實施量化寬松（QE）計劃。

       這些言論帶動歐元兌美元從上周觸及的10個月低位反彈近3%，周四觸及三周高點1.1840美元，不過周五有所回落，最新報1.1746美元。

       壹些分析師認為，本周歐洲央行官員的講話暗示央行將在6月14日會議上宣佈有關QE的決定。但研究機構Capital Economics認為，歐洲央行屆時只會就QE做出某種形式的宣佈。另有市場人士指出，歐洲央行官員的言論只是辯論是否結束QE的起點，正式宣佈政策決定可能要到7月份。

       “我們認為ECB會先從經濟數據中看到有更多證據顯示第二季經濟增長較第壹季的疲勢出現反彈後，才會提供有關QE的具體指引，”法巴銀行的外匯策略師Sam Lynton-Brown說。

       受歐元漲勢影響，美元指數(93.4047, -0.1342, -0.14%)周四跌至三周低點93.21， 最新上漲至93.77。

       路透在普雷特講話前進行的月度匯率調查顯示，受訪分析師認為，美元強勁勢頭預計很快將開始消退，美元面臨的最大風險是其他央行政策預期發生驟然改變。歐元兌美元壹年後預計在1.24美元，較周三約1.18的水準上漲逾5%。

       貿易憂慮沖擊加元和墨西哥比索

       墨西哥周二宣佈對鋼鐵和豬肉等進口自美國的商品加徵關稅，以報復特朗普決定嚮進口鋼鋁加徵關稅的舉措。同天美國白宮國家經濟委員會主任庫德洛錶示，特朗普可能尋求與加拿大和墨西哥分別協商貿易協定，引發美國可能取消北美自貿協定（NAFTA）的猜測。

       受此影響，墨西哥比索兌美元周二挫跌至15個月低點20.4705，較4月17日觸及的近七個月高位下跌逾12%。周五約報20.4215。加元兌美元周二跌至兩個半月新低1.3068加元，周五約報1.3002。

       最新的路透調查顯示，由於經濟增長將促使加國央行再次升息，加元未來壹年料走強，但NAFTA談判對加元漲勢構成風險。加元兌美元三個月後料漲至1.27加元，壹年後料漲至1.25加元。調查還顯示，墨西哥比索兌美元12個月後料將走強8.6%至18.83。

瑞士將公投錶決引入主權貨幣體系

       瑞士6月10日（周日）將公投錶決是否引入主權貨幣體系。如果這壹機制獲準，商業銀行擴大信貸將會比現在睏難許多，瑞士央行將成為國內唯壹的新資金提供方。

       民調顯示，這項名為Vollgeld的倡議不會獲得通過--目前只有三分之壹的投票人支援該項被瑞士央行行長喬丹稱作“危險雞尾酒”的計劃。但還有十分之壹的投票人沒有拿定主意，因此出現像英國退歐公投結果那樣的意外也並非絕無可能。

       外匯市場受到的影響可能最大。瑞士央行定期幹預外匯市場以控制瑞郎匯率。公投結果若是“同意”，“將極大地削弱瑞士央行的幹預能力．．．可能對瑞郎產生升值壓力，”摩根大通資產管理的貨幣策略師Neil Weller說。

       英銀加息延遲英鎊(1.3434, 0.0025, 0.19%)短期將承壓

       6月初接連打破共識的經濟數據錶明英國經濟正在復蘇，第二季度反彈的英國經濟使得8月英國央行加息的機率大幅提高，這對英鎊來說，無疑是個好兆頭。

       6月4日至7日進行的最新調查顯示，英國央行可能在8月2日會議上才實行加息，將利率上調25個基點至0.75%。但是，也有40%的受訪者不認為英國央行8月會進行加息。

       丹斯克銀行的分析師Mikael Milhoj錶示：“我們仍然認為，5月會議後，英國央行的加息計劃將被延後，但不會被取消。我們的基本觀點是，下壹次加息將發生在2018年下半年。”

       英國央行副行長拉姆斯登（Dave Ramsden）錶示，最近的經濟數據支援了英國央行的觀點，即英國經濟2018年初大幅放緩將是暫時的現象。

       金融市場預計，英國央行8月加息的可能性略高於50%，屆時央行將更新經濟預測，並召開新聞PO會。在接受調查的63位經濟學家中，沒有壹位預計英國央行將在6月21日會議上提高0.5%的利率。

       不過，對於那些希望英鎊走強的投資者來說，依然需要關註願景蒙陰的英國脫歐進程。英國脫歐之後與歐盟的關系仍存在不確定性，繼續讓英鎊願景成疑。英國將在不到壹年的時間內離開歐盟，目前仍不清楚英國將與歐盟建立何種關系。

       英國議會下周將針對特雷莎·梅的脫歐歐議案進行投票。目前，議員分為兩個陣營，壹派希望英國與歐盟徹底決裂，另壹派則希望英國在明年3月脫歐後能與歐盟建立緊密關系。如果後者獲勝，“軟脫歐”的機率就會上升，或將有力地提振英鎊，但也有可能給特雷莎·梅能否繼續執政帶來疑問，她若離去將會削弱英鎊。

       展望下周，重磅事件將接踵而來，最先是6月12日（周二）美國和北韓的星加坡峰會。然後美聯儲、歐洲央行、日本央行將陸續召開貨幣政策會議並宣佈利率決定。周四中國將召開國民經濟運行情況新聞PO會，此外“陸家嘴論壇”將在上海召開，中國人民銀行、中國銀保監會，以及中國證監會官員將參加。