周五（12月27日）美元指數刷新壹周低點，因市場對於美國經濟願景抱有疑慮，且隨著近期國際貿易樂觀情緒回升，市場預期2020年美元兌其他貨幣利差優勢收窄，這使得美元存在進壹步回落的風險。
　　
　　受此影響，除了英鎊受無協議脫歐擔憂情緒繼續回落外，美元兌多數貨幣均錄得下跌。其中歐元兌美元刷新壹周高點至1.1120，澳元兌美元和紐元兌美元均維持在5個月高點附近，美元兌加元則刷新近2個月低點1.3102。
　　
　　盡管美元兌日元日內也走低，但是相比於其他貨幣，日元的走勢明顯偏弱，美元兌日元仍位於7個月的相對高點附近，因日本疲軟的經濟令市場擔憂日本央行仍難以擺脫寬松的命運，本周日本央行行長黑田東彥錶示，如果2%的通脹目標受到威脅，將會實施寬松。
　　
　　如果日本經濟數據進壹步走壞，且通脹持續下行，即使美元疲軟，料美日仍有繼續上行的空間。日內美日交投於109.5附近，如果確認站上這壹點位美日或測試110上方，反之需警惕再次回落至下方密集成交區108.50附近。
　　
　　周五公佈的數據顯示，日本11月工業生產連續第二個月下滑，提升了國內外需求放緩導緻經濟在第四季萎縮的可能性。
　　
　　日本經濟在最近幾個月降溫，歸因於全球需求疲軟長期沖擊出口和消費稅上調導緻消費者支出下滑。
　　
　　日本政府數據顯示，日本11月工業生產較前月下降0.9%，調查中分析師預估為下滑1.4%。10月工業生產下修為減少4.5%，創下日本政府自2013年1月開始編制該報告以來的最大環比降幅。而日本11月未季調工業產出年率更是跌至-8.1%，為數年最低水準。
　　
　　第壹生命經濟研究所經濟分析師新家義貴錶示：“包含工業生產的整體經濟當前季度料將大幅萎縮，預計1-3月季度將會反彈，但問題在於復蘇程度會有多大。”
　　
　　工業生產被機械與信息設備產量下滑所推低，這也抵銷了汽車與汽車引擎產量的反彈。東海東京研究機構首席分析師Hiroaki Mutou錶示：“由於國際貿易的不確定性仍然存在，因此經濟願景仍存在不確定性，不過工廠產出已有溫和回升的正面跡象，”
　　
　　數據顯示，經濟產業省調查的制造商預計，12月工業生產料較前月增加2.8%，2020年1月料增長2.5%。
　　
　　消費稅上調導緻消費更加疲軟
　　
　　不過市場更加關註的是日本的消費數據情況。在2019年11月因日本的消費數據仍相對良好，這被市場視作是日本消費市場抵禦了消費稅上調所帶來的負面影響，這是日本央行決定按兵不動的壹個重要原因。
　　
　　但是周五公佈的另壹份數據顯示，11月零售銷售較上年同期下降2.1%，降幅大於預估，因10月調高消費稅後，消費者信心持續低迷。
　　
　　經濟數據疲弱可能迫使政府採取提振經濟增長的新方法，並迫使央行維持刺激計劃。
　　
　　“整體經濟信心惡化了，”東京品川區壹家食品雜貨店老闆Shudai Hasegawa說道，“和去年相比，年初以來這邊商店街的人變少了，消費稅調高之後也是。
　　
　　壹家枕墊專賣店經理Kota Watanabe指出，今年以來50歲以上中老年消費者的需求壹直不好，壹部分是因為氣候溫暖。“他們說廉價品就夠用了。也有些人在為了孩子省錢，不在自己身上花用。”
　　
　　日本央行2019年第四季度三次提及通脹目標受到威脅將降息的觀點
　　
　　持續低迷的出口以及國內消費數據的下滑使得日本央行面臨不小的壓力。由於政策空間有限，在2019年全球央行的寬松周期下，日本央行依然按兵不動。
　　
　　但是日本央行行長黑田東彥周四（12月26日）在日本最大的商業遊說團體基丹仁舉行的年度會議上發錶講話時錶示，如果其2％通脹目標受到威脅，日本央行將毫不猶豫地進壹步放寬政策，這錶明他已準備好加大其已經龐大的貨幣刺激計劃。
　　
　　自9月以來黑田至少三次提到了通脹目標這壹問題。日本央行也多次錶示，盡快實現通脹目標是首要任務，如果未能實現這壹目標，需要進壹步寬松，且首選的方式就是降息。
　　
　　但是自2019年5月以來日本的通脹始終未能站上1.5%，且呈現出進壹步下滑的趨勢，尤其是在8月該國的核心通脹跌至了兩年的低點。
　　
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　　而在這個節點上，持續走軟的工業產出數據以及疲軟的消費，可能意味著通脹存在進壹步下行的風險，這可能迫使日本央行更快的實現寬松政策。
　　
　　不過日本央行寄希望全球貿易局勢和緩所帶來的溫和復蘇可以使得日本經濟獲得支撐。
　　
　　黑田東彥對全球經濟願景提出了較為樂觀的看法，暗示這將支撐日本央行目前不急於改變其現行政策的立場。黑田東彥錶示，全球經濟的不確定性，包括國際貿易局勢的發展，已經有所紓解。”
　　
　　市場將關註日本政府史上最大財政支出計劃對於經濟的影響
　　
　　企業和消費者信心疲弱，並且全球經濟增長延遲回升打擊需求，日本整體經濟可能繼續承壓。基於此，日本政府上周下修整體經濟評估，為今年以來第四次下調，因對制造業產出的看法更加悲觀。
　　
　　日本央行上周維持整體貨幣政策不變，但警告稱復蘇面臨的風險仍很高，而且對工業生產的看法更為悲觀。
　　
　　在貨幣政策有限的空間下，市場將目光投嚮了日本政府的財政刺激政策。
　　
　　日本政府上周批準下壹財年創紀錄的預算支出，規模達9390億美元，創該國歷史新高。這其中部分資金將為本月安倍內閣提出的1220億美元財政計劃提供支援。
　　
　　在預算支出創歷史之最消息傳出當周，美元兌日元壹度跌至108.5下方。如果日本龐大的預算支出計劃在2020年有效的帶動了日本經濟回升，預計將進壹步提振日元。
　　
　　另壹個支撐日元的因素是日本緊俏就業市場，壹般而言就業市場緊俏意味著收入增加可能會提振市場的消費。
　　
　　數據顯示日本11月失業率較前月下降，求才求職比持平，顯示該國就業市場保持數十年來最為緊俏的狀態。
　　
　　總務省的數據顯示，11月經季調失業率從上月的2.4%降至2.2%。此前經濟分析師的預估中值為2.4%。11月求才求職比為1.57，與10月數據和分析師預估中值壹緻。
　　
　　技術分析
　　
　　從周線來看，美元兌日元目前正在測試下降通道的上沿，同時這個位置也是2018年10月高點114.550和2019年低點104.460所在的50%分位109.50附近。此前美元兌日元壹度小幅升至109.70上方，但是未能持續走高，因此109.50附近仍總體壓力明顯，如果明確站上，那麽預計美元兌日元將很快測試23.6%分位於110.5上方。
　　
　　不過日線圖上，短時間呈現出壹個上升楔形的形態，短時間仍存在下行的風險，如果確認109.50仍是壹個關鍵阻力，料美日將測試2019年高點112.40/104.460的50%分位於108.42，這個位置也是此前的壹個密集成交區，料短時間支撐明顯，但是若意外跌破料測試61.8%分位於107.48附近。
　　
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　　中原標準時間14:53，美元兌日元現報109.50，跌幅0.12%。