油價持續反彈多頭不要太得意！2020年供應過剩危機恐卷土重來
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-12-30 16:48:39
12月29日，石油分析師Nick Cunningham撰文稱，正當美國頁巖油產量增速放緩之際，其他非OPEC國家的原油產量卻在上升。根據JBC的數據，2020年可能是15年來非OPEC供應量增長最大的壹年，將達到82萬桶/日。與此同時，氣候變化和能源轉型的威脅並沒有消失。
美國頁巖油產量下滑，而非OPEC產量卻出現增長
2019年，美國頁巖油產量大幅增長，但增速低於往年。更重要的是，隨著投資者失去興趣，資本市場變得不友好，頁巖油勘探與生產公司將越來越難以在自身現金流之外進行融資鉆探。由於企業為了追求正現金流而被迫縮減開支，原油的供應增長可能會進壹步放緩。
與此同時，氣候變化和能源轉型的威脅並沒有消失。大型銀行開始收緊對化石燃料的監管，這可能會增加資本成本。到目前為止，這壹直是煤炭的問題，而不是石油和天然氣面臨的問題，但這點可能會發生改變。據《華爾街日報》報道，先鋒自然資源公司的執行長謝菲爾德（Scott Sheffield）錶示：“氣候變化和投資者是市場面臨的兩大挑戰。”
過去幾年，全球供應平衡往往以原油需求增長速度與美國頁巖油增長速度為中心。出現長期供應過剩的情況，這是因為美國頁巖油的增長速度遠遠快於市場消化的速度。OPEC感到，有必要在目前的產量基礎上持續減產幾次，試圖平衡市場且穩定油價。
然而，進入2020年，就在美國頁巖油踩剎車之際，其他國家也加入了供應增長的行列。JBC能源公司在壹份備忘錄中寫道：“壹方面，成熟地區已經看到小規模和大規模的項目增加，導緻挪威北海、墨西哥灣和巴西的原油供應創下多年高點。”
此外，壹些國家在經歷了壹年壹度的產油衰退之後，穩定了他們的原油產出，比如墨西哥和中國。埃克森美孚剛剛在圭亞那的Liza油田投產，日產量增加了12萬桶，預計未來幾年將升至75萬桶/日。
根據JBC的數據，2020年可能是15年來非OPEC供應量增長最大的壹年，將達到82萬桶/日。盡管美國頁巖油的增長似乎在2019年達到了極限。但是該公司仍預計美國2020年的原油產量將增加85萬桶/日，但這壹數字遠低於該行業過去幾年的增幅。
對於石油行業的未來願景，分析師們的觀點相對壹緻。Rystad Energy錶示，2020年美國頁巖油投資可能收縮12%，而海外支出可能增加5%。事實上，深水油田是預計到2020年支出將增加的唯壹領域。
原油供應將仍高於需求
面對目前的趨勢，原油增長速度將快於需求。國際能源機構稱，在2020年第壹季度，原油市場將依然過剩70美元/桶，該數據甚至已經將近期OPEC+深化減產50萬/桶考慮在內。
據推測，如果2020年第壹季度後不再延長減產協議，原油供應過剩的情況將加劇。
雖然壹些投資者已經選擇離開，原油行業仍在艱難前行。在過去的壹年，新能源股票的錶現好於石油和天然氣股票。壹些分析師錶示，2020年將成為電動汽車年，將有各種不同模型的電動汽車投入市場。
