周四（1月9日）上海原油價格下跌。主力契約SC2003，以481.5元/桶收盤，下跌26.8元，跌幅為5.27%，創逾兩周新低。中東局勢迅速降溫，美國總統特朗普淡化了伊朗襲擊美軍駐伊拉克基地的影響，中東緊張局勢未進壹步升級，油價也在每桶60美元附近企穩，而日內在岸人民幣大幅走高，也令內盤價格較弱。此前特朗普未嚮與伊朗壹觸即發的戰事中邁進。雖然尚不清楚伊朗是否已完成為高級將領遇害復仇，但五角大樓認為飛彈襲擊的目的不是要造成人員傷亡。同時美國當周EIA原油庫存意外增加，而精煉油庫存與汽油庫存也增幅超預期，北歐斯安銀行大宗商品分析師Bjarne Schieldrop稱，近期的事件並沒有造成原油供應減少，這是油價會再次迅速回落的原因。
　　
　　市場在華府和德黑蘭尋求化解潛在的中東危機後重新平衡。目前油價略低於伊朗聖城旅指揮官蘇萊馬尼(Qassem Soleimani)被狙殺之前的水準。美國總統特朗普周三收斂起近幾天憤怒的言論，暗示伊朗在夜間對伊拉克境內美軍基地發射飛彈後似乎“正在後退”。目前雙方都希望能緩和美國狙殺伊朗高級將領所引爆的危機。摩根大通維持對今年佈倫特原油平均價格預估為64.50美元不變。摩根大通稱油價受到的影響將取決於供應中斷的程度、可供使用的閑置產能、全球原油庫存和美國原油生產商對油價的反應。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格下跌。主力契約SC2003，以481.5元/桶收盤，下跌26.8元，跌幅為5.27%。全部契約成交158033手,持倉減少541手至33357手。主力契約成交148785手,持倉減少912手至18810手。
　　
　　交易邏輯：中東局勢迅速降溫，同時美國當周EIA原油庫存意外增加，而精煉油庫存與汽油庫存也增幅超預期，而日內在岸人民幣大幅走高，也令內盤價格較弱。
　　
　　支撐位：美油58關口支撐強勁；INE原油480存支撐。
　　
　　阻力位：INE原油500存阻力；美原油65關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏空，空頭背靠500做空，多頭建議等待。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【商務部：中美將於下周簽署第壹階段經貿協議】
　　
　　商務部新聞發言人高峰在今天下午的例行PO會上透露，應美方邀請，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴將於本月13日－15日率團訪問華府，與美方簽署第壹階段經貿協議。雙方團隊正在就協議簽署的具體安排密切溝通。（央廣）
　　
　　【國家統計局城市司高級統計師沈赟解讀2019年12月份CPI和PPI】
　　
　　CPI環比由漲轉平，同比漲幅與上月相同，從環比看，CPI由上月上漲0.4%轉為持平。其中，食品價格由上月上漲1.8%轉為下降0.4%，影響CPI下降約0.08個百分點；
　　
　　PPI環比由降轉平，同比降幅收窄，從環比看，PPI由上月下降0.1%轉為持平。其中，生產資料價格由上月下降0.2%轉為持平；生活資料價格由上漲0.3%轉為下降0.2%。
　　
　　【奈及利亞：美國伊朗沖突不會顯著影響油價】
　　
　　奈及利亞石油資源國務大臣Timipre Sylva在首都阿佈賈接受採訪時稱，油價因美國伊朗沖突上漲的情況“將如曇花壹現，我們將度過這段上漲並迎來穩定期。波動對我們而言沒有好處，即便能帶來短暫的利好”，奈及利亞希望油價維持在70美元/桶左右的可持續區間。該國原油和凝析油產量目前為210萬桶/日，原油產量為177.4萬桶/日，符合OPEC+減產協議規定的配額。
　　
　　【據外媒，美國告訴聯合國，準備在中東採取必要的行動來保護美國的人員利益，隨時準備“無條件地與伊朗進行嚴肅談判”，以防止伊朗問題升級】
　　
　　【自然資源部：我國全面開放油氣勘查開採市場】
　　
　　記者剛剛從自然資源部了解到，我國將全面開放油氣勘查開採市場，允許民企、外資企業等社會各界資本進入油氣勘探開發領域。自然資源部錶示，只要在中華人民共和國境內註冊，凈資產不低於3億元人民幣的內外資公司，均有資格按照規定取得油氣礦業權；企業從事油氣勘查開採應符合安全、環保等資質要求和規定，並具有相應的油氣勘查開採技術能力。（央視）
　　
　　【風險揮之不去，世界銀行下調對全球經濟復蘇步伐的展望】
　　
　　① 世界銀行稱，全球經濟增長今明兩年可能緩慢回升，不過貿易緊張局勢雖然紓解，但全球經濟復蘇的速度將比先前預期要慢。該行周三在華府PO最新壹期《全球經濟展望》報告，預測今年全球經濟增速將從2019年的2.4％微升至2.5％，主要得益於壹些大型新興經濟體企穩。該行還警告形勢依然脆弱，下調2019年、2020年和2021年全球經濟增長預期，並下調今年對歐元區增長預測；
　　
　　② 世界銀行的經濟學家寫道，“如果近期的政策行動——特別是紓解貿易緊張局勢的那些行動——能夠使政策不確定性持續減少，那麽預期中的全球經濟復蘇可能會更加強勁，盡管如此，下行風險仍佔據主導，包括全球貿易緊張局勢可能再次升級、主要經濟體急劇山崩、新興市場和發展中經濟體出現金融動蕩等。”2019年貿易和投資步履蹣跚令全球經濟錄得金融危機以來的最弱增長。世行警告說，經濟的復蘇取決於很多因素重回正軌，如果美國和伊朗的緊張局勢加劇，那麽出現好形勢的可能性或許就要降低。
　　
　　【伊朗公佈烏克蘭飛機墜毀初步報告】
　　
　　當地時間8日，伊朗墜機事故調查組公佈烏克蘭飛機墜毀的初步報告。報告稱，當天早晨飛機起飛後，飛至8000英尺（約2400米）的高度時，其數據從雷達上消失，隨即從高空墜毀。飛行員未收到有關異常情況的無線電消息。據目擊者稱，飛機下落時正在著火，最後與地面相撞發生爆炸。（央視）
　　
　　【美國防長埃斯珀：襲擊是從伊朗境內三個地點發起的，本次伊朗襲擊中共發射了16枚火箭彈，目標是打擊兩個美國軍事基地】
　　
　　目前沒有關於伊朗的火箭彈是否擊中飛機的消息，警報系統給了美國方面足夠的時間保護人員。應預計什葉派民兵組織會以美國軍隊為目標。此次襲擊沒有造成重大傷害，火箭彈意在攻擊帳篷、停車場，有壹架直升機被擊中。至少有11枚飛彈射到阿薩德空軍基地，至少有壹枚射到埃爾比勒。
　　
　　【美國總統特朗普：昨晚伊朗襲擊中沒有美國人員傷亡，伊朗似乎沒有進壹步行動】
　　
　　襲擊中只造成非常小的損失。美國不需要中東的石油。需要達成壹份新的協議以允許伊朗走嚮繁榮。美國不希望使用軍事力量，美國的經濟實力是最好的威懾。美國準備好與所有尋求和平的人擁抱和平。
　　
　　【美國EIA三大庫存均超預期上升】
　　
　　美國至1月3日當周EIA原油庫存+116.4萬桶，預期-318.5萬桶；美國至1月3日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存-82.1萬桶；美國至1月3日當周EIA汽油庫存+913.7萬桶，預期+270.1萬桶；美國至1月3日當周EIA精煉油庫存+533萬桶，預期+395.7萬桶；美國至1月3日當周EIA精煉廠設備利用率93%，預期94.7%。
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：特朗普稱不會軍事回應，市場戰爭預期緩和】
　　
　　昨日在伊朗襲擊了美軍基地後，特朗普發錶講話，稱美國不會有軍事回應，此前市場嚮戰爭演變的預期受到較大影響，顯示出美國對於與伊朗發動戰爭依然保持克制，從川普的講話當中，美國對於伊朗加快核子武器的研發依然較為忌憚，受此影響，油價大幅回落，我們在此前的報告中也曾提及，在油市維持較高波動率的情況下，壹旦事態發展不及預期，油價可能出現階段性回調，但近期油價的暴漲暴跌的同時波動率維持高位，我們不排除美伊沖突有多次預期反復的可能。
　　
　　【摩根大通：預測2020年佈油均價為64.50美元，對油價的影響將取決於供應中斷的程度、可用的閑置產能、全球石油庫存以及美國生產商對油價的反應】
　　
　　【石油地質學家Arthur Berman指出，除非美伊發生公開沖突，否則蘇萊曼尼之死可能不足以維持油價長期上漲】
　　
　　① 首先是隱含波動率。隱含波動率與油價通常呈負相關，高波動率預示油價走低，反之亦然，盡管會有例外；
　　
　　② 與2008-2009年金融危機、2011年“阿拉伯之春”、2014-2015年油價暴跌以及去年9月沙烏地煉油廠遭襲時相比，上周油價的波動率遠不及這些時候，同時也低於過去十年大部分小幅攀升時的水準；
　　
　　③ 三個月期貨契約的上漲勢頭可能已經失去動力。蘇萊曼尼的死只是讓油價調整回了先前的軌跡。
　　
　　④ 該事件可能不會對油價造成持久影響的第二個原因是，迄今為止產生“恐懼溢價”相對較小。
　　
　　⑤ 根據比較庫存(Comparative Inventory)的數據，最近的上漲錶明WTI和佈倫特原油的“恐懼溢價”分別只有約2.5美元和3.5美元；
　　
　　⑥ 基於比較庫存，12月WTI原油現貨價格應當在61美元/桶左右。1月3日油價收於63.04美元/桶，僅被高估約2.00-2.50美元；
　　
　　⑦ 市場對供應緊迫的意識較低。這與幾個月前油價在沙烏地煉油廠遭襲後有限的反應相壹緻。當時的襲擊事件對實際石油供應產生了直接影響。因此，沒有理由認為，蘇萊曼尼被殺造成的更抽象的潛在供應損失會對油價產生更大影響。
　　
　　⑧ 總之，較低的恐懼溢價和價格波動錶明，蘇萊曼尼遇刺僅僅是引發油價短暫飆升的實質性原因，而不足以令油價長期走高。