周四（1月9日），世界銀行稱，全球經濟增長在2020及2021年可能緩慢回升，不過貿易緊張局勢雖然紓解，但全球經濟復蘇的速度將比先前預期要慢。
　　
　　該行最新報告預測，2020年全球經濟增速將從2019年的2.4%微升至2.5%，主要得益於壹些大型新興經濟體企穩。但警告形勢依然脆弱，下調2019年、2020年和2021年全球經濟增長預期，並下調2020年對歐元區的增長預測。
　　
　　如果近期的政策行動能夠使政策不確定性持續減少，特別是紓解貿易緊張局勢的那些行動，那麽預期中的全球經濟復蘇可能會更加強勁。
　　
　　盡管如此，下行風險仍佔據主導，包括全球貿易緊張局勢可能再次升級、主要經濟體急劇山崩、新興市場和發展中經濟體出現金融動蕩等。
　　
　　全球經濟復蘇步履蹣跚
　　
　　2019年貿易問題和投資步履蹣跚令全球經濟錄得金融危機以來的最弱增長。經濟復蘇取決於很多因素重回正軌，如果美國和伊朗之間的緊張局勢加劇，那麽出現好形勢的可能性或許就要降低。
　　
　　世行預測局局長Ayhan Kose稱，報告僅反映截至12月的情況，之後發生的地緣政治緊張局勢可能打壓信心、增加不確定性。到目前為止反應不大，但需要繼續觀察，因為局勢是不斷發展的。脆弱的安全狀況始終是壹個問題，如果不確定性持續增加，這將對信心產生影響，進而拖纍投資和全球活動。
　　
　　世行錶示，繼2019年承壓後，預計全球貿易將反彈。2020年全球貿易增速將從去年創下的危機後低點1.4%升至1.9%，2021年將進壹步加快至2.5%。它同時警告，緊張局勢可能還會升級。
　　
　　在願景不明朗和風險上升的情況下，全球財長和央行行長在去年10月的壹次重要集會上承諾將動用包括財政政策在內的壹切手段來支援需求。當時，國際貨幣基金組織把對2020年全球經濟增長的預期從7月的3.5%下調至3.4%。
　　
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　　新興市場國家對全球經濟下滑的準備不足
　　
　　世行把2020年和2021年美國經濟增長預測分別上調0.1個百分點，至1.8%和1.7%，2019年增速預期為2.3%。該行錶示，圍繞國際貿易政策的不確定性降低，可能會給美國經濟帶來更多助力。
　　
　　不過對2020年其他地區的展望大多被下調。世行把今年歐洲增長預期下調0.4個百分點至1%，維持明年增長預期在1.3%，對日本2020年經濟增長的預估則維持在0.7%不變。
　　
　　對全球經濟略微復蘇的預測主要得益於壹些大型新興經濟體情況略有好轉，不過其中大多數仍然脆弱，因為剛剛在從衰退或大幅山崩中走出來。八個國家將給2020年全球增長做出約90%的貢獻：阿根廷、巴西、印度、伊朗、墨西哥、俄羅斯、沙烏地、土耳其。
　　
　　世行在其半年度報告中錶示，如果沒有這幾個國家的貢獻，新興經濟體的整體增速幾乎不會加快，而且由於發達經濟體放緩，全球經濟實際上將減速。
　　
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　　美國經濟即便輕微衰退，長期美債收益率也會逼近零
　　
　　美聯儲壹位頂級經濟學家錶示，美國經濟衰退可能會使短期和較長期美國國債收益率接近於零，從而限制了美聯儲扶持經濟增長的工具。
　　
　　美聯儲理事會金融穩定部門副主任Michael Kiley錶示，即便美國經濟出現溫和衰退，也會導緻長期債券利率在零附近，使得美國出現與歐洲和日本類似的遭遇。回顧2008年，美聯儲的隔夜政策利率幾乎降至零，並壹直維持到2015年，但長期利率仍遠高於該水準。
　　
　　這份研究結論令人開始質疑，當美國經濟再次出現下行時，美聯儲若重新啟用危機時代的量化寬松政策，即通過買入長期國債來拉低收益率並降低所有期限借貸的成本，這壹做法是否還會有效。因為長期債券收益率可能已經很低或正在下行，通過資產購買來實現該目標，可能不會帶來更多的經濟利益。
　　
　　Kiley指出，美國利率已然很低，並且在經濟衰退後的幾年裏“顯著下降”。他還錶示，在1990年和2001年美國經濟相對溫和的衰退期間，根據衰退開始前六個月和兩年後的變化，美國10年期國債收益率的平均跌幅為1.7個百分點。周三紐約午後交易時段，10年期美債收益率為1.87%。
　　
　　他錶示，研究錶明“不管是1天期到7年期或10年期”的債券收益率都會達到零。這些情境凸顯出美國經濟衰退會使名義利率達到前所未見水準的可能性，也反映出貨幣政策支援經濟復蘇的能力的局限性。
　　
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　　2020年美元將會貶值？
　　
　　億萬富豪基金經理Jeffrey Gundlach錶示，他最堅定的市場信念是，目前錶現依然堅韌的美元將會貶值。面對悲觀的預測，美元基本我行我素。去年，彭博美元即期指數下跌不到1%，波動幅度減半。
　　
　　但是DoubleLine Capital的執行長Gundlach卻錶示，美國財政和貿易逆差不斷擴大，收益率曲線陡化，外資投資降低，可能最終會沖擊美元。
　　
　　Gundlach周二錶示，“我最為堅信的是，美元將會走軟。隨著外國人從美國撤資。而我認為這將是未來幾年的主題，美元將進壹步走低的立場沒有改變，可能從今年開始，美元會弱得多。”
　　
　　Gundlach至少從2018年1月份開始就壹直對美元可能下滑發出警告。若預期成真，預計將會利好黃金和其他大宗商品。他還指出，並不預計今年整體股市和債券市場將回到“接近2019年的水準”。
　　
　　2019年，基本上每壹種主要資產都出現了十年壹見的良好錶現。然而他認為，投資者可以預計，未來十年波動率會提高。下壹個十年的市場不會璀璨輝煌，但也不會索然無味。
　　
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　　黃金正開始新壹輪牛市
　　
　　數據顯示，黃金價格正開始新壹輪牛市，初步支撐價位為1400美元，阻力位為1700美元。
　　
　　未來10年黃金的兩個主要支撐因素將是股市波動性上升和美元走軟。以美元計價的貴金屬在2019年年底達到6年來的最高水準，以其他貨幣計價的金價也創下新高。
　　
　　隨著整個中東地區都陷入了麻煩中，再加上利率低迷使得黃金的機會成本非常低，這些都是非常重要的利好因素。目前來看，金價會漲到更高水準。
　　
　　今年還有美國大選這個不確定因素，到三月或四月情況更清晰後，整個市場或許會更緊張壹些。
　　
　　此外，每年年初通常都是黃金錶現較好的時段。年末黃金投資者們通常都會減少持倉，因此在此次中東局勢爆發後，黃金市場的持倉處在並不高的水準。