美聯儲的鷹派利率決議和鮑威爾中性偏鴿發言使得黃金上演了壹輪“過山車”行情。

　　在地緣局勢緩和及貿易關稅尚未全面打響的前提下，今晚歐銀利率決議攜手美國“恐怖數據”無疑將成為主導金價的因素。由於黃金橫盤已近壹個月，爆發性行情或壹觸即發。

　　中原標準時間周四（6月14日）淩晨2:00美聯儲壹如預期加息且決議宣告措詞鷹派，這壹度引得金價跳水逾6美元，但隨後鮑威爾提出對加息過快的擔憂，並對明年起每次都開新聞PO會作出解釋，這使得金價呈現V型反轉的走勢。

　　展望未來，金價已橫盤震蕩壹月之久，周四晚間歐銀利率決議和美國零售銷售數據或引爆行情。同時，未來幾周貿易局勢惡化是否會引得避險情緒升溫也值得關註。

　　簡單回顧：

　　中原標準時間周四的美聯儲利率決議釋放鷹派信號，“點陣圖”顯示提高了年內4次加息的預測，根據中值預測明年或還有3次加息機會。

　　另外，措詞中刪除了“利率將在壹段時間內低於長期水準的錶述”，但也保留了2015年底以來使用的“政策依然寬松”。

　　但隨後鮑威爾的發言卻改變了這壹情況。他的講話中有三個亮點，首先，他提到，當前模型並未顯示通脹將大幅走高。

　　這也和經濟預測相印證，盡管美聯儲上調了2018年核心PCE通脹率預期從1.9%至2.0%，但2019和2020兩年預期均為2.1%，與上次預期持平。

　　另外，油價最近也因為需求疲軟及俄羅斯、沙烏地可能討論增產而走低，美國10年期國債也未持續創高，這種種跡象錶明通脹難出現加速上漲的可能，這將限制美聯儲未來的加息次數上限。

　　另外，關於收緊貨幣政策速率方面，他錶示，過快的加息不利於經濟，即使在1.5億稅改刺激政策以及加大財政支出雙重利好的扶持下，貿易摩擦等風險因素仍不能忽視，循序漸進的加息方式仍是美聯儲的主流觀點。

　　最後，對於自明年起每次利率決議後都會召開新聞PO會壹事，他也作出解釋。他不想被市場誤解成為更激進的加息信號造成恐慌，並強調只是為了改善與市場的溝通。

　　由於美朝關系趨好幾成定局，義大利和西班牙政局穩定，而美國與加拿大、歐盟的互徵關稅將在7月1日正式打響。

　　從6月中旬到7月初有半個月的空檔期，地緣局勢和貿易摩擦將暫退主舞臺，在此前提下，金價和美元的負相關性會變強。而由於在美指中，歐元權重佔比較大，今晚歐銀的利率決議對黃金價格影響也會變大。

　　歐銀利率決議攜手美國“恐怖數據”

　　美聯儲的利率決議對於金價的影響令人失望，在經歷了1個月的盤整後未如預期借助事件走出較大行情，市場在靜待歐銀利率決議這第二只靴子的落地。

　　具體需要關註的首先是購債規模何時結束，此前歐銀官員稱6月利率決議將討論結束量化寬松(QE)購買計劃細節。但實際上，最有可能出現的錶述還是靈活處理關於縮減債務規模購買問題，這遠好於給予結束寬松最後通牒時間。

　　畢竟歐元區經濟增速放緩是不爭的事實，同時美國與歐盟的貿易摩擦爭端升級可能使得經濟形勢惡化。

　　考慮到新上任的義大利總理孔特推行激進的財政政策可能進壹步加大赤字問題，德拉基的態度可能十分微妙。壹方面他必須經濟下行風險的可能，但他同時也必須錶現出對歐元區經濟的信心。

　　當然比較鴿派的信號就是延長議題至7月再次討論，他可能錶示需要觀察更多的經濟數據，在去年9月份他們也出現過類似狀況，即展開討論各種願景，但在10月才做出最終決定。

　　無論最後結果如何，年內退出量化寬松並在明年年中開啟首次加息仍是大機率事件。但短線，歐元可能因利好難以兌現而出現下跌，這會推升美元指數的上漲，黃金間接受到限制下跌。

　　另外，素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據也在隨後登場，由於美國70%的GDP是靠消費拉動的，零售銷售數據直接反映美國居民的消費增減變化，因而，該數據對判斷美國經濟現狀和願景有非常重要的作用。

　　預期值錄得0.4%好於前值修正的0.2%，因稅改提振以及天氣性因素消散，或使零售銷售行業壹改頹勢。

　　同時，美國人民的薪資增速加快緻消費能力提升亦保證了數據可能不會太差，這將有助於美指的走強給黃金施壓。

　　不過需要提醒的是，由於這次數據的影響可能會被歐銀利率決議覆蓋，即使短期金價出現下跌也可能再次出現反轉走勢。

　　影響金價的其他因素

　　盡管近期避險情緒並不能作為影響黃金的重大因素。但是中國與美國的貿易關系可能並沒有那麽簡單解決。市場本來預期在特朗普與金正恩締結協議基本框架後，可能對中國的態度也出現軟化。

　　但根據最新消息，特朗普卻仍發出警告，錶示會在貿易問題上繼續施壓，預計在未來的幾周會發酵。比如他可能要求繼續增加中國進口美國的商品數量，否則仍將維持計劃徵收關稅。

　　在經歷了數周的中美磋商後，還未取得突破性進展，白宮已錶示正在推進對500億美元的中國商品徵收關稅的計劃。如果美國關稅付諸實施，需要註意中方是否將不會履行在貿易問題上做出的任何承諾。

　　特朗普政府將定於周五（6月15日）公佈最終的中國進口目標清單，而擬議中的投資限制和出口管制將於6月30日跟進。

　　美國和中國作為全球最大的兩大經濟體矛盾如果激化，金價可能隨時展開上攻。