周五（2月14日）上海原油價格上漲。主力契約SC2004，以408.2元/桶收盤，上漲0.6元，漲幅為0.15%，但漲勢疲弱。國際油價多空相對膠著。盡管此前世界衛生組織重新燃起人們對公共衛生風險可能減弱的樂觀情緒，且俄羅斯方面有所松口令OPEC+進壹步減產預期升溫。但油市需求下降、全球原油庫存可能增加，市場仍面臨供大於需的局面，限制了油價上行空間。分析師錶示，市場越來越覺得我們已經觸底，石油市場已經消化了最糟糕的情況，只要中國境外的情況沒有加劇，石油市場就可能錶現出更大的韌性。

　　近期市場焦點關註俄羅斯的減產意嚮，從俄羅斯的幾家石油公司的錶態來看，基本同意將減產延長到今年二季度，但沒有加大減產力度的相關錶態，延長減產時間依然是俄羅斯的首推策略，但其仍未做出最後決定。OANDA駐紐約資深市場分析師Edward Moya錶示俄羅斯幾乎已經暗示各方都支援歐佩克+實施進壹步減產。原油價格走勢可能錶明石油市場已經見底。只要衛生風險沒有錶現出加劇的跡象，WTI原油就有可能升至50-60美元區間的中部。經紀商Citedel Magnus商品分析師Helima錶示我們對目前油市的基本觀點是，石油需求面受到的沖擊主要來自於對衛生風險的擔憂，目前沒有看到全球範圍的溢出性影響。

　　交易綜述與交易策略

　　上海原油價格上漲。主力契約SC2004，以408.2元/桶收盤，上漲0.6元，漲幅為0.15%。全部契約成交34064手,持倉減少1207手至63015手。主力契約成交25236手,持倉減少843手至30635手。

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　　交易邏輯：盡管此前世界衛生組織重新燃起人們對公共衛生風險可能減弱的樂觀情緒，且俄羅斯方面有所松口令OPEC+進壹步減產預期升溫。但油市需求下降、全球原油庫存可能增加，市場仍面臨供大於需的局面，限制了油價上行空間。

　　支撐位：美油50關口獲壹定支撐；INE原油380關口支撐強勁。

　　阻力位：INE原油450存強阻力；美原油55關口阻力強勁。

　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭背靠420做空，多頭背靠380做多。

　　中國及海外消息

　　【美參議院通過限制特朗普對伊朗動武決議，8名共和黨人倒戈】

　　據美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)報道，當地時間13日，美國參議院以55：45的投票結果通過壹項限制特朗普對伊朗動用武力的決議。值得註意的是，當天投票時共有8名共和黨人倒戈，對這項決議投了贊成票。（環球網）

　　【巴西國家石油管理局：預計巴西石油公司罷工將帶來供應短缺風險】

　　【利比亞國家石油公司：利比亞原油產量降至16.37萬桶/日】

　　【市場消息：沙烏地與科威特共同授權，自周日起重新啟動共有的油田】

　　【標普：全球石油短期會面臨衛生風險帶來的沖擊，相信原油市場能夠快速恢復】

　　【俄羅斯提議盡快召開中東問題四方會談】

　　①據俄羅斯外交部網站消息，紮哈羅娃13日代錶俄外交部就中東問題發錶評論說，中東地區實現徹底和平需要國際社會壹道努力；

　　②聯合國、歐盟、俄羅斯、美國就中東問題舉行四方會談是實現中東和平進程的有效機制；

　　③在當前巴勒斯坦、以色列緊張局勢升級的背景下，俄方提議盡快召開中東問題四方會談（新華網）

　　【伊拉克官員：美國擬繼續予以伊拉克制裁豁免】

　　①伊拉克官員12日說，美國擬繼續予以伊拉克制裁豁免，以便伊拉克從伊朗購進天然氣。法新社援引伊拉克高級官員的話報道：“這次（豁免）延期45天，附加嚴苛條件。”伊拉克和美方官員仍在就附加條件磋商；

　　②伊拉克嚴重依賴伊朗天然氣供應其發電站，現有制裁豁免本周到期。伊拉克官員說，美方做出豁免延期決定，是不希望給總理穆罕默德·阿拉維“添亂”。（新華網）

　　【克裏姆林宮：俄羅斯還沒決定歐佩克石油減產的進壹步行動，俄羅斯將在合適的時候宣佈對歐佩克+協議的立場】

　　【俄羅斯天然氣寡頭Gazprom CFO：可能調整2020年的投資計劃，將取決於歐佩克+減產協議】

　　機構觀點

　　【華泰期貨：三大機構大幅下修今年需求增長】

　　本周三大機構月報陸續PO，受到全球公共衛生事件影響，三大機構均大幅下修今年需求增長，其中EIA下修38萬桶/日至102萬桶/日，OPEC下修23萬桶/日至99萬桶/日，IEA下修48萬桶/日至82萬桶/日，平均來看，需求增長預期約減少了30萬桶/日，基本反映了市場主流預期，而相比需求，三大機構對非OPEC供應增長預估基本沒有太大變化，整體預估增量在200萬桶/日以上，由於巴西、挪威以及圭亞那新的海上油田投產，目前平衡市場的力量主要來自OPEC，今年1月份利比亞的供應中斷部分對沖了公共衛生事件的影響，但從原油遠期曲線轉為近月貼水來看，這壹部分的供給損失量尚不足於平衡市場，未來仍然需要OPEC在減產上做出更多努力。

　　【分析師：俄羅斯或分階段退出與OPEC的減產合作】

　　①石油分析師Fares Kilzie警告稱，亞洲公共衛生安全事件打壓亞洲石油需求，各產油國對亞洲市場份額的爭奪將更為激烈；

　　②為了迎接美國這樣的勁敵，俄羅斯可能分階段結束與OPEC的減產合作，以保證自己的競爭力和收入；此外，俄羅斯可以將減產任務推給沙烏地；

　　③OPEC想通過減產將油價維持在每桶60美元以上，但俄羅斯若選擇退出減產，OPEC的這壹目標將遭遇挑戰。

　　【持續減產，石油出口國經濟增長承壓】

　　①2月12日，歐佩克在其報告中下調2020年全球原油需求增速，消息人士錶示，產油國有可能繼續延長減產期限，油價不振、持續減產對海灣主要石油出口國經濟增長造成壓力，這些國家迫切需要加快經濟改革，渡過難關；

　　②據統計，海灣合作委員會六國（沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國、阿曼、巴林、卡達、科威特）2019年整體經濟增速遠低於高油價時期的逾4%。

　　③國際貨幣基金組織在達沃斯經濟論壇PO最新版《世界經濟展望》預計，2020年沙烏地經濟增速為1.9%，較2019年10月的預測下調了0.3個百分點。世行下調了對沙烏地、卡達、阿曼、科威特和巴林的增長預期。總體而言，世行預計海合會國家在2020年和2021年的增長率分別為1.0%和0.1%；

　　④國際貨幣基金組織在報告中說，全球石油需求已接近峰值水準，在能源使用效率進壹步提升、環境保育力度加大的情況下，需求拐點可能更快到來，“這些預期如果成為現實，將重塑不少石油出口國的經濟願景”。在現有財政狀況下，這些產油國現存的財富可能在未來15年乃至更快時間內消耗殆盡，淪為凈借貸方（經濟參考報）

　　【機構：全球原油庫存可能增加】

　　能源咨詢服務公司Rystad Energy錶示，由於企業和消費者需求萎縮，全球原油庫存可能開始迅速增加。即使歐佩克按照提議額外減產60萬桶/日，也無法抵消供應過剩情況。預計2020年第壹季度和第二季度將出現全球原油生產過剩，若不提議進壹步減產，第壹季度庫存將增加70萬桶/日，第二季度增加130萬桶/日。