特朗普真是美元多頭福音？美指再創33個月高位！警惕美聯儲降息預期，美元上行空間恐受限
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2020-02-20 18:04:03
美國總統特朗普所怨恨的美元強勢恐怕都是拜他自己所賜。有壹種觀點認為，美元今年迄今2.4%的漲幅與特朗普的支援率大幅飆升有關。
美元指數盤中再創2017年5月以來新高至99.86，美聯儲紀要顯示官員們認為目前的貨幣政策“壹段時間內”是適宜的，在壹段時間內保持當前政策立場可能有助於支援美國的經濟活動和就業，且美國1月PPI好於預期，均支撐美元。
圖片點選可在新視窗打開檢視
不過需警惕的是，交易員仍押註美聯儲2020年降息25個基點，顯示降息預期猶存，美元上行空間恐受限。外媒調查顯示，對美國經濟增長的預期現在更偏嚮於下行（1月調查為偏嚮於上行），預計美聯儲將維持聯邦基金利率在1.50-1.75%直至2021年年底。
特朗普真的是美元多頭的福音
雖說公共衛生事件的蔓延肯定促進了諸如美元這種所謂避險資產的需求，但是根據多倫多道明證券的計算，自特朗普當選以來，他的支援率和美元走勢之間有70%的關聯度。
當其Real Clear Politics民調支援率飆升至46%的三年最高水準時，這種關聯度引起了更大的關註。它同時也鏡像反映出了華爾街分析師們所註意到的預測市場數據所顯示出的股市與特朗普持續上升的連任幾率之間的相似關系。
多倫多道明證券全球外匯策略主管Mark McCormick說，而今決定美元走勢的更多是股市的錶現，而非通常會拉低匯率的美國國債收益率的下跌。
McCormick在壹份報告中說，“無論特朗普自己對美元怎麽看，他是美元的利好那是現實。美國的風險資產，進而引申到美元，可能相對更加青睞現狀，而非具有進步意義的白宮易主。
圖片點選可在新視窗打開檢視
美國貿易立場的確壓制了經濟
白宮承認了去年大部分時間裏許多經濟學家認為顯而易見的事情：特朗普總統的貿易立場打壓了經濟增長和商業投資。
特朗普的首席經濟學家Tomas Philipson在周四PO的總統年度經濟報告簡報會上對記者錶示，貿易談判帶來的不確定性抑制了投資。”這壹錶態與特朗普形成鮮明對比，特朗普壹再宣稱他的關稅策略並沒有損害經濟，還讓政府的稅收收入大增。
即便如此，長達435頁的經濟報告鮮有提及貿易不確定性的有害影響，而是反復稱贊總統的項目，並辯稱它們帶來了“良好的擴張”，使更多的美國人受益。
擔任經濟顧問委員會(CEA)代理主席的Philipson拒絕透露貿易不確定性產生了多大的影響。不過，他指出美聯儲的壹項研究錶明這可能會使國內生產總值減少約1%，與此同時，他補充說自己並不壹定認同這壹估計。
美國經濟在2018年增長2.9%之後，去年擴張了2.3%。
Philipson和CEA成員Tyler Goodspeed在經濟報告中寫道，“貿易政策的不確定性是經常被提到的制造業放緩的壹個罪魁禍首。然而，全球制造業增長放緩的其他原因先於貿易因素出現，或者與貿易因素同時發生。”
鑒於這些原因，很難剝離貿易政策不確定性的影響，並可能導緻放大其對全球經濟影響的偏見。隨著特朗普貿易政策的不確定性逐漸減弱，美國經濟應會受益。報告稱，從長遠來看，“更加平衡和互惠”的貿易系統也將幫助全球經濟增長。
警惕交易員仍押註美聯儲2020年降息25個基點
美聯儲公佈1月28日至29日會議的紀要後，期貨交易員維持了他們對今年至少降息壹次的預期。這壹押註與決策層中當前貨幣政策設定可能“在壹段時間內保持適當”的主流觀點不壹緻。
2021年1月聯邦基金期貨錶明，今年年底的利率在1.19%，與會議紀要PO前的水準相當。假設有效聯邦基金利率為1.59%，則市場消化了約40個基點的降息幅度。這相當於降息25個基點，且再降壹次的機率超過50%。
圖片點選可在新視窗打開檢視（美元指數日線圖）
截止中原標準時間15:45，美元指數報99.83，日內漲幅0.21%。
