周二（2月25日）上海原油價格下跌。主力契約SC2004，以399.3元/桶收盤，下跌1.9元，跌幅為0.47%，盤中最低至逾兩周低點395.1元/桶，隨後跌幅收窄。隨著公共衛生事件在全球迅速蔓延，投資者更加擔心其對原油需求的影響；伊朗、義大利和韓國的病例數量大幅增加，對衛生事件的擔憂加劇，全球股市也擴大了跌幅；但沙烏地阿美CEO錶示預計公共衛生事件只會對原油需求造成短期影響，相信原油需求將在下半年有所提升，特別是中國的原油需求。阿聯酋能源部長也錶示公共衛生事件的影響很小，對原油市場的影響只是暫時性。預計2020年原油市場需求“健康”。

　　亞洲股市周二試圖企穩，亞洲多家央行已在放松政策，與此同時，多個政府已承諾提供大規模財政刺激，壹些西方國家或許也必須考慮這麽做，這略微限制油市的下行空間。美國銀行全球研究維持了其對佈油2020年均價為62美元/桶的預測，理由是石油輸出國組織(OPEC)自願和非自願減產，以及市場對地緣政治沖擊的韌性；與此同時，美國駐委內瑞拉首席特使錶示，美國總統特朗普決定加大對委內瑞拉石油行業的制裁力度，並將更加嚴厲地懲罰違反制裁的個人和公司。

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　　期貨契約和成交情況壹覽

　　上海國際能源交易中心成交情況2020年2月25日(周二）

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　　交易綜述與交易策略

　　上海原油價格下跌。主力契約SC2004，以399.3元/桶收盤，下跌1.9元，跌幅為0.47%。全部契約成交44653手,持倉增加1920手至62637手。主力契約成交29531手,持倉減少1386手至25393手。

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　　交易邏輯：多名業內人士錶示需求影響是短暫的，預計下半年將恢復。亞洲多家央行已在放松政策，與此同時，多個政府已承諾提供大規模財政刺激，這略微限制油市的下行空間。

　　支撐位：美油50關口獲壹定支撐；INE原油380關口支撐強勁。

　　阻力位：INE原油450存強阻力；美原油55關口阻力強勁。

　　交易策略：短線基本面多空各有，空頭背靠420做空，多頭背靠380做多。

　　中國及海外消息

　　【公共衛生事件蔓延加劇油市不確定性，多個活動被迫取消】

　　①大西洋理事會(Atlantic Council)全球能源中心的非常駐研究員Ellen Wald錶示，公共衛生安全危機蔓延到亞洲以外，引發了人們對更大規模全球危機的擔憂，這也為原油需求願景增添了另壹層不確定性；

　　②據悉，包括英國石油公司(BP Plc)在內的大型石油公司已經告訴他們的交易員不要參加“智慧產權周”的招待會，而至少有13家其他銀行、經紀商和煉油商已經取消了這類活動。

　　【G20財長和央行行長會議呼籲加強全球經濟風險監控】

　　①為期兩天的二十國集團G20財長和央行行長會議23日在沙烏地阿拉伯首都利雅得落下帷幕。與會各國財經官員認為，當前全球經濟增長依然緩慢，下行風險猶存，各主要經濟體應加強監控，隨時採取行動應對風險；

　　②根據此次會議發錶的公報，世界經濟願景面臨的主要風險包括地緣政治和貿易緊張局勢、政策的不確定性，以及最近暴發的公共衛生安全問題等，另外公報還錶示，G20繼續支援開發中國家的稅收能力建設，並呼籲所有國家在稅收問題上簽署多邊協議；

　　③IMF主席格奧爾基耶娃在會議期間宣佈，IMF將2020年全球經濟增長預期從今年1月份預測的3.3%下調至3.2%。沙烏地財政大臣錶示，主要經濟體財經官員們壹緻同意繼續監控公共衛生安全的風險，並採取適當政策以限制其對全球經濟的影響。

　　【沙烏地啟動美國以外最大頁巖氣項目，將投資1100億美元】

　　沙烏地國有石油公司沙烏地阿美CEO納瑟爾錶示，擬投資1100億美元的Jafurah頁巖氣田項目已於上周六獲得批準，這是美國以外最大的頁巖氣開發項目。如果達到開發目標，到2030年沙烏地將成為全球第三大天然氣生產國。納瑟爾說，沙烏地阿美已開發出了利用海水的水力壓裂技術，這將消除在缺水的沙漠環境中使用水力壓裂技術的障礙。

　　【沙烏地阿美CEO：預計公共衛生事件只會對原油需求造成短期影響，相信原油需求將在下半年有所提升，特別是中國的原油需求】

　　【據新華英文：沙烏地通訊社報道稱，沙烏地領導的聯軍周日宣佈對也門首都薩那的胡塞目標採取軍事行動】

　　聯軍發言人Turki Al Maliki在壹份宣告中錶示，此次行動的目標是打擊胡塞叛軍組裝、儲存和發射飛彈和無人機的能力，也是對胡塞周五嚮沙烏地邊境城市發射飛彈的回應。

　　【奈及利亞統計局：2019年第四季度原油產量200萬桶/日，2018年第四季度為191萬桶/日】

　　【阿聯酋能源部長：公共衛生事件的影響很小，對原油市場的影響只是暫時性。預計2020年原油市場需求“健康”。亞洲原油裝載量正在下降】

　　【議會選舉保守派有望大勝，伊朗對美或更趨強硬】

　　①伊朗第11屆議會選舉自21日舉行後至今尚未揭曉最終結果，但伊朗半官方媒體邁赫爾通訊社報道，現有統計數據顯示，在總計290個議席中，保守派已狂攬約200個席位；

　　②分析人士指出，如果保守派最終以巨大優勢重獲議會主導權，將意味著最高領袖哈梅內伊的權威進壹步鞏固，伊朗對美國政策可能會更加強硬。（新華網）

　　【沙烏地能源大臣阿蔔杜勒-阿齊茲：OPEC尚未就減產做出決定，對OPEC+的夥伴關系充滿信心】

　　機構觀點

　　【華泰期貨：公共衛生事件面臨全球化，油價再度大跌】

　　隨著韓國、日本、伊朗等國家感染人數出現增加，全球金融市場避險情緒有所升溫，原油再度出現大跌，如果繼續擴散，將對全球經濟以及石油消費再度產生打壓，尤其是航空運輸等領域可能首當其沖，本周計劃在倫敦召開的倫敦石油周（IP WeeK）也由於公共衛生事件導緻多項活動被取消，參加人數可能降至多年來最低，我們認為在當前的局勢之下，對於即將召開的OPEC油長會議，加大減產幅度與事件的必要性增加，圍繞公共衛生事件發展以及OPEC減產動嚮，近期原油市場的波動率將明顯增加。

　　【美銀美林全球研究中心：預計美國原油和液態油供應總量將從2019年的1730萬桶/日上升至2025年的2090萬桶/日。地緣政治風險已經推升了今年的即月油價，但長期價格未受到近期事件的影響】

　　【瑞穗：若衛生風險進壹步傳播，WTI面臨跌破每桶50美元的風險】

　　Mizuho Research Institute的經濟學家Jun Inoue接受採訪時錶示，如果衛生風險進壹步傳播，WTI油價可能跌破50美元/桶。2020年上半年石油需求將會減弱，然後在下半年有所回升；價格恢復的速度會很慢，WTI油價可能會保持在每桶50-60美元。上周將其對2020年全球經濟增長的預測下調了0.2%。

　　【樂天證券商品分析師Satoru Yoshida：美國原油已扳回部分跌幅】

　　因投資者伺機逢低承接，而且該指標原油已經逼近每桶50美元的關鍵技術支撐水準，衛生風險的憂心，可能導緻衛生風險對全球經濟影響大於預期，油市需求可能會繼續令市場信心承受壓力。