美股入熊或不足為懼？高盛放言標普500指數將於2000點築底，年底仍有逆轉機會
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2020-03-16 19:03:50
高盛根據美聯儲模型(即股息貼現模型)以及歷史經驗工具來預測潛在的標普500指數走勢，該行認為標普500指數底部在2000點(較之當前的水準低了26%，較之歷史頂部低了41%)。
同時，事件驅動的熊市通常會伴隨著劇烈的反彈，因此該行目前仍預期標普500指數會在2020年年底達到3200點(較當前漲18%)。
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上周四(3月12日)美股壹舉跌破200周均線，較2月12日的高點跌幅超25%，當日跌幅近9%，這種跌市被稱之為“投降式拋售”，歐美股市進入技術性熊市。不過上周五(3月13日)標普500指數和納斯達克指數漲幅都在9%以上，歐洲股市也總體收漲。即便如此，熊市的標簽已牢牢貼在了“11年美股牛市”之上。
上周五美股三大指數尾盤拉升，三大股指均漲超9%；標普500指數收盤上漲230.30點，漲幅9.28%，報2710.93點；納斯達克指數收盤上漲672.40點，漲幅9.34%，報7874.23點；道瓊斯指數收盤上漲1985.40點，漲幅9.36%，報23186.00點。
就在上周，美股史上最長的牛市終於走嚮終結。標普500指數壹周纍計下挫9%，醫療保健是錶現最佳的闆塊(下跌13%)，而能源闆塊則跑輸(下跌30%)。當前標普500指數較2月19日的頂峰跌了20%。
高盛認為，疫情創造了史無前例的金融、社會擾動。在2周內已經將EPS(每股利潤)下調了2次，每壹個投資者都來問“底部在哪裏”。精準的答案目前很難尋得，尤其是市場極度波動的狀況下，每日價格波動都在正負5%上下，VIX波動率壹度飆升到75。
就歷史經驗而言，高盛將熊市分為3類——結構性熊市、周期性熊市和事件驅動熊市。在當前階段，市場看起來更像是事件驅動熊市。就歷史平均錶現來看，這壹模式下，市場跌幅在29%左右，並且會在半年內見底，壹年內恢復。需要密切關註高盛全球風險偏好指標(GSRAII)和全球熊市指標(GSBLBR)。前者已經達到了壹個復蘇水準，後者則開始閃現風險下降的信號，此前該指標持續高企。
當前高盛建議買入標普500指數，賣出10年期美債；買入高股息成長股；買入低勞動成本的公司股票。
不過目前究竟是否為底部，是不是應該買入，無人能預判。但確定的是，目前全球的疫情防控形勢發生了巨大變化。
美國經濟第二季度料大幅萎縮5%，三四季度分別增長3%和4%
此外高盛稱，由於消費者和企業削減開支，美國經濟將在3月底和4月大幅收縮，這壹短期山崩有可能被正式認定為衰退。
該行經濟學家周日在壹份報告中寫道，今年第壹季度增長歸零後，第二季度這個全球最大經濟體將萎縮5%。他們將全年增長預期從1.2%下調至0.4%，預計第三、第四季度經濟分別增長3%和4%，並在2021年初強勁增長。
高盛經濟學家寫道，圍繞這些數字的不確定性比正常情況下要大得多。消費者和企業將繼續減少出行、娛樂和餐廳支出，而供應鏈中斷以及金融環境收緊將進壹步抑制增長。
美國財政部長姆努欽周日(3月15日)早些時候曾稱，疫情大流行或不會使美國陷入衰退，然而美聯儲緊接著就把利率降至接近零。
