美聯儲下壹步買什麽，美國銀行直指公司債
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-03-20 18:42:48
美國銀行(Bank of America)最新研究顯示，投資者正以創紀錄的速度拋售美國公司債券，使投資級債券基金買入份額創下2008年金融危機以來的最大降幅。美銀稱，美聯儲應該購買公司債券來幫助穩定“基本崩潰的”市場。
對沖基金公司Marshall Wace日前也錶示，美聯儲有必要採取大力行動，通過購買公司債券來為身陷睏境的信貸市場提振支撐，認為這“可能是市場眼下最需要的舉措。”
美國銀行(Bank of America)周四PO報告認為，美聯儲可能會通過購買公司債券來幫助穩定“基本崩潰的”市場，這將是美聯儲繼本周早些時候宣佈將購買商業票據以支援信貸流動之後的“壹小步”。
兩位美聯儲前任主席伯南克（Ben Bernanke）和耶倫（Janet Yellen）周三在英國《金融時報》發錶文章，稱美聯儲可以請求國會授權購買有限數量的投資級公司債券來應對疫情。
目前，大多數央行已經擁有這種權力，歐洲央行和英國央行經常使用這種權力。
伯南克（Ben Bernanke）和耶倫認為，美聯儲的幹預可能有助於重啟這部分面臨巨大壓力的企業債券市場。
盡管美聯儲建立公司債券工具需要時間，但美銀報告稱，在人們對冠狀病毒的擔憂不斷升級之際，單是發錶壹項宣告就會“非常有力”。
“美聯儲必須做出的壹些決定，包括將購買哪些（資產）。” 美銀的信貸策略師在報告中錶示，以及“他們是否像ETF那樣，以市場中立的方式進行購買？”
該策略師錶示，美聯儲可以"在流動性不足的情況下大幅改善定價"，他們估計有4.5萬億美元的美國公司債符合美聯儲的購買條件，另外每月還有平均490億美元的新債發行。
這些策略師說，盡管在金融危機的沖擊下信貸利差擴大了很多，但國債收益率的下降幫助抵消了當時的公司債務問題。“目前的問題是，投資者似乎拋售了他們所有的資產，包括美國國債，因此企業債券價格面臨利差擴大和利率上升的雙重打擊。”
投資者擔心，隨著不斷升級的冠狀病毒危機導緻經濟活動停滯，企業現金流將會減少。
“價格大幅下跌會引發大規模資金外流，”信貸策略師錶示。“我們預計，大規模資金外流將繼續。”
據美銀報告，過去幾天裏，從美國投資級公司債基金和交易所交易基金(ETF)流出的數十億美元資金均達到創紀錄水準。在金融危機期間，投資級債券基金和ETF在兩個月內損失了3.7％的資產，根據目前的規模，策略師估計資金流出將達到1,330億美元。
美銀的信貸策略師上周對高收益債券發出了警告，稱隨著冠狀病毒擔憂在市場上蔓延，高收益債券正迅速逼近“無收益點”。
摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)固定收益部門全球宏觀策略主管吉姆•卡隆(Jim Caron)在接受採訪時說:“我們沒有看到對私營部門提供足夠的支援。”
在債券市場，“目前壹切都處於壓力之下，”他說，並認為美聯儲無法僅憑壹己之力遏制恐慌。
