3月石油市場正進入壹個需求空前低迷的時期，這有望在未來幾年改變石油行業的面貌。

　　油價暴跌已導緻煉油企業大幅削減原材料進口，同時原油廠商也大幅削減石油鉆井數以節約成本，而因為價格戰導緻原油產量激增使得全球各地的儲油罐接近存儲極限。

　　高盛集團分析師Jeffrey Currie和Damien Courvalin在3月30日的報告中稱:"這可能會改變遊戲規則。出現這麽大的需求中斷不可能不對原油供給產生巨大而持久的影響。”

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　　有史以來最大的需求破壞，中小型頁巖油企業或出局

　　根據壹些全球最具影響力的能源分析師的估計，4月的原油消費量將比去年同期下降1500萬/日至2200萬桶/日。這將是有史以來最大的需求破壞。

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　　IHS Markit的丹尼爾·耶爾金（Daniel Yergin）錶示，由於疫情的持續蔓延，導緻石油需求大幅下降。我們認為在即將到來的4月中，石油需求可能減少2000萬桶/日，這是前所未有的，這將是金融危機期間最大衰退水準的6倍。”

　　由於油價遠遠低於頁巖油廠商的預算平衡水準，且需求破壞的情況將持續壹段時間，這將加速中小頁巖油企業的破產清算。在2019年約有200家中小頁巖油企業進入破產程式，預計今年這壹趨勢將加劇。

　　高盛認為：“大型石油公司將整合業內最好的資產，剝離最糟糕的資產。當該行業走出低迷時，剩下的企業數量更少，但資產質量更高，不過資金短缺的情況仍將存在。”

　　全球原油儲存能力接近極限，過剩原油供應被迫摺價出售，加劇油市波動

　　沙烏地和俄羅斯為爭奪市場份額而盡可能多地生產原油，這給航運、儲油和輸油管道增加了額外的壓力，加劇了石油需求的下滑。高盛預計4月將有2000萬桶/日的石油流入庫存，而IHS Markit預計全球將在2020年年中耗盡儲存石油的空間。

　　根據能源咨詢公司Rystad Energy的分析，如果主要產油國從4月開始增產，全球將陷入每天石油供給比需求多1000萬桶的境地，而全球石油存儲基礎設施已陷入睏境，76%的儲存設施已經飽和，在未來幾個月內將難以接收更多的原油和產品。

　　“加在壹起，今年上半年原油市場將達到18億桶的過剩供給。這超出了我們估算的16億桶可用原油儲存能力的上限。因此，生產將不得不減少，甚至停產。”IHS Markit副總裁兼石油市場主管吉姆·伯克哈德(Jim Burkhard)說，“現在，減產只是地點和數量的問題。”

　　渣打銀行（Standard Chartered Bank）預計則更為悲觀，預計到今年年底纍計儲存量將超過21億桶。

　　隨著原油儲存空間接近極限，也將加劇油市的波動，因為壹旦庫存填滿，市場上剩余的原油產量將不得不摺價出售。在2018年因為輸油管道瓶頸導緻二疊紀米德蘭原油滯留原產地，該地區原油壹度摺價近20美元。

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　　油服行業失業率激增，美國或失去最大產油國交椅

　　隨著越來越多的石油生產商選擇削減鉆井數以節約成本，全球油服需求也大幅滑落。

　　以美國的鉆井數為例，上周原油鉆井數下降44口，是自2016年初以來最大單周下跌。同時目前美國的原油鉆井數已經跌至了2017年3月以來的最低水準。

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　　Rystad Energy的報告顯示，目前全球有超過500萬人受雇於油田服務行業，僅2020年壹年，這壹行業勞動力規模就將縮減21%，其中13%是油價下跌所緻，8%則與企業擔心疫情在工地蔓延從而放慢項目開發速度有關。

　　隨著油服需求下降，美國的原油產量增速也將大為放緩，甚至出現產量下降的局面。越來越多的機構預測2020年美國將失去全球最大產油國的地位。

　　目前美原油交投於20美元/桶附近，但在美國許多地區實際情況可能更糟。因需求乏力，許多區域級石油的交易價格已經低於每桶20美元，甚至低於10美元，這可能會導緻原油鉆井數進壹步下滑。

　　ADI Analytics前瞻性模型顯示，美國原油廠商需要減產200萬桶/日以使得油價保持在邊際現金成本上。目前美國原油產量為1300萬桶/日，這意味著美國原油產量未來有進壹步跌至1100萬桶/日。而相比較之下，開採成本較低的沙烏地正緻力於將產量提高至1230萬桶/日。

　　Oilprice.com基於頁巖油井產量6%的自然衰減率計算認為，隨著鉆探活動進壹步下滑，美國頁巖油廠商產量最多可能下降600萬桶/日。

　　全球航空業瀕臨崩潰，燃料油需求回落不可逆

　　疫情的持續蔓延使得各國採取了壹系列封鎖措施，這導緻全球航空業瀕臨崩潰。

　　早在3月中旬總部位於雪梨的國際知名航空業智庫亞太航空中心（CAPA）在壹份宣告中警告稱，全球壹半以上航空公司將在5月底之前面臨破產的風險。

　　國際航空運輸協會（IATA）預測，第二季度全球航空公司將消耗掉多達610億美元的現金，該協會並警告稱，由於航空旅行在疫情危機中達到低點，航空公司可能會用光現金。

　　代錶約290家航空公司的國際航空運輸協會錶示，在此期間，航空公司的收入料將下滑68%；如果沒有援助措施，該行業的現金狀況在第二季度可能會惡化610億美元，且今年全球航空公司可能損失2520億美元的收入。

　　高盛錶示，約佔全球需求中的1600萬桶/日的通勤者和航空公司的需求可能永遠無法恢復到過去的水準，這將對航空燃料油需求造成不可逆的影響

　　高盛補充稱，由於需求疲軟導緻壹部分煉廠關閉，上遊產業可能損失約500萬桶/日的供應能力。

　　中原標準時間16:27，美原油現報20.09美元，跌幅1.9%。