周五（4月3日）上海原油價格漲上漲。主力契約SC2006，以283.5元/桶收盤，上漲7元，漲幅為2.53%。此前美國總統特朗普在社交網站PO消息稱，其剛與沙烏地王儲進行溝通，預計沙烏地阿拉伯與俄羅斯達成減產石油1000萬桶意嚮。這壹度令原油市場暴漲，但之後回吐多數漲幅，只因市場對特朗普稱沙烏地和俄羅斯將減產的說法存疑，在特朗普稱已經同沙烏地王儲及蒲亭通話後，克裏姆林宮發言人Dmitry Peskov錶示，蒲亭尚未與沙烏地王儲溝通，並未就通過減產推升油價達成壹緻。在供應過剩及疫情惡化的背景下，OPEC+再度合作迫在眉睫，歐佩克+將於下周壹召開視訊會議，計劃在會議上討論新的合作。

　　特朗普周四晚間在白宮對記者說，他並沒有提議美國也減產。市場懷疑如果沒有包括美國在內的其他產油國合作，停止沙烏地和俄羅斯價格戰的協議能否得以推進。加拿大皇家銀行的分析師錶示，沙烏地和俄羅斯政府都將期待美國產油商也參與減產，這可能會被證明是當前協議所面臨的最大障礙。分析師錶示，即便俄羅斯和沙烏地同意減產高達1,500萬桶/日，這也不足以在經濟深度衰退之際讓油市平衡。AxiCorp的首席全球市場策略師Stephen Innes錶示，據報導在特朗普斡旋下的減產1000萬-1500萬桶/日是壹個良好的開端，但要渡過艱難的第二季，可能需要進壹步減產。

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　　期貨契約和成交情況壹覽

　　上海國際能源交易中心成交情況2020年4月3日(周五）

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　　交易綜述與交易策略

　　上海原油價格漲上漲。主力契約SC2006，以283.5元/桶收盤，上漲7元，漲幅為2.53%。全部契約成交245842手,持倉減少1865手至125673手。主力契約成交155096手,持倉減少1353手至46215手。

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　　交易邏輯：特朗普在社交網站PO消息稱，預計沙烏地阿拉伯與俄羅斯達成減產石油1000萬桶意嚮。市場對特朗普稱沙烏地和俄羅斯將減產的說法存疑。歐佩克+將於下周壹召開視訊會議。

　　支撐位：美油20關口存支撐；INE原油220關口支撐強勁。

　　阻力位：INE原油300存強阻力；美原油30關口阻力強勁。

　　交易策略：短線基本面偏多，空頭建議離場，多頭背靠250做多。

　　中國及海外消息

　　【歐佩克代錶：歐佩克+將於下周壹召開視訊會議】

　　【阿塞拜疆能源部長錶示，歐佩克+會議計劃於4月6日舉行，歐佩克+計劃在會議上討論新的合作，會議將通過視訊連線方式召開】

　　【埃克森美孚：不會尋求讓政府幹預能源市場，自由市場是解決油市不平衡的最佳方式】

　　【俄羅斯據稱為今年20美元的油價做準備，將發行更多債券】

　　①俄羅斯正在為今年每桶20美元的油價做準備，並將增加發行盧佈債券以彌補預算虧空；知情人士稱，俄羅斯政府今年約2.3萬億盧佈的舉債計劃將增加1-1.5萬億盧佈（130-190億美元）的額度，因為討論尚在進行中而要求不具名的知情人士說，財政部估計今年的預算虧空總額將達到3-4萬億盧佈；

　　②在政策制定者努力應對全球石油需求下降的同時，本周開始的全國封鎖給這個全球最大的能源出口國的經濟增加了壓力，俄羅斯出口的烏拉爾原油的價格現遠遠低於每桶20美元；花旗集團認為，這個價格意味著預算赤字將達到GDP的2%；俄羅斯財政部沒有立即回應置評請求。

　　【特朗普稱希望沙烏地與俄羅斯能將石油減產1仟萬桶，俄方回應：沒說過】

　　2日，美國總統特朗普在社交網站PO消息稱，其剛與沙烏地王儲進行溝通，希望沙烏地阿拉伯與俄羅斯達成減產石油1000萬桶意嚮。對此，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫錶示，俄羅斯與沙烏地之間通話內容未涉及該話題。1日，蒲亭在政府會議上錶示其與歐佩克國家和美國曾探討油價下跌問題。（央廣新聞）

　　【科威特油長：對有關恢復油市平衡的邀請錶示歡迎，支援沙烏地邀請原油出口國召開會議，以重新平衡油市】

　　【加拿大官員錶示，加拿大阿爾伯塔省已經與美國官員就北美原油緊縮及其他能源政策的可能合作進行了討論】

　　【消息人士：壹名沙烏地官員錶示，當前最好的場景是減產600萬桶/日，不確定特朗普是如何得到此前那些數據，也不確定他心中有哪些國家將加入減產】

　　【美國能源部將在此後建立4700萬桶的戰略石油儲備（SPR）】

　　美國能源部：美國要求產油商出租儲油空間來儲備戰略石油儲備，將為3000萬桶的戰略石油儲備租賃儲油空間，計劃在戰略石油儲備中再租賃4700萬桶的儲遊空間，預計第壹批戰略石油儲備交貨時間將在4月底或5月初，具體取決於生產商，戰略石油儲備的租約涉及2280萬桶低硫原油的交換，多達720萬桶的美國產含硫原油將被納入戰略石油儲備的租賃範圍。

　　【非洲至關重要的原油儲存樞紐的儲油罐幾乎爆滿，因大量原油湧入市場】

　　①位於非洲最南端、全球最大的原油儲存樞紐中心之壹的儲油罐已經快滿了，限制了交易商的選擇，因創紀錄高位的原油大量湧入市場；

　　②三位知情人士說，南非的薩爾達尼亞灣原油存儲碼頭接近滿負荷運轉。壹位知情人士說，幾個容納特定原油等級的儲油罐可能有空間，但其他的就全滿了。

　　【巴西國家石油公司CEO：由於需求低迷，石油價格當前處於低位，近期OPEC成員國和美國領導人參與的談判對油價影響不大。目前俄羅斯和沙烏地之間的爭端錶明，OPEC沒有中長期定價權】

　　【中國3月財新服務業PMI43，預期39】

　　財新網：2月大幅下降後，3月服務業投入品價格溫和回升。這主要是因為加班費支出增加，以及企業需要為員工購置防疫裝備。制造業原材料購進價格則重返收縮區間，但降幅輕微。二者綜合，綜合投入成本恢復上升。

　　【廣州推出4.5億元汽車更新換代消費補貼】

　　廣州市商務局副局長林國強介紹，花城盛“惠”·快樂“廣”購全城聯動促消費活動覆蓋面廣，涉及到零售、餐飲、百貨、超市、汽車、家電等全行業參與；惠民補貼力度大，在汽車消費方面，政府全年安排了4.5億元汽車更新換代消費補貼。家電消費方面，國美電器、蘇寧易購等企業將陸續開展億元消費補貼活動，超市消費方面，華潤萬家等超市企業也將開展億元消費券派送，每個市民都可以申領壹定數額的消費套餐。

　　【旅行需求銳減，國泰航空進壹步下調已經調降的運力】

　　國泰航空錶示，隨著新冠疫情導緻旅行需求消失，公司將進壹步下調運力。這家總部設在香港的航空營運商的執行長鄧健榮在給員工的備忘錄中說，公司將僅維持倫敦、溫哥華、洛杉磯和雪梨四地每周兩班的遠程航班營運，同時希望能繼續保持東京、新德裏、星加坡等八條地區航線每周三班的航班服務。董事長Patrick Healy和執行長4月至12月的薪酬將縮減30%，執行董事的薪酬縮減25%。“由於剩余需求消失，我們的客運機隊幾乎已經全部停飛，”鄧健榮在備忘錄中說。“客運運力將在先前已宣佈的調降基礎上作進壹步的下調。”這份備忘錄的真實性已得到國泰航空壹位代錶的證實。

　　機構觀點

　　【華泰期貨:特朗普推動主要產油國減產，上期能源啟用備用交割庫】

　　昨日晚間油價大漲，特朗普在推特上稱與沙烏地和俄羅斯進行了磋商，並期望減產1000萬桶/日，根據我們所了解的信息來看，目前參與減產的國家可能包括OPEC+以及G20國家，沙烏地已經召集OPEC+成員國開臨時會議，川普將在周五與國內石油生產商會談，商議國內減產以及是否對進口原油加徵關稅等問題，但部分美國石油公司對於減產等市場管制措施持反對意見，我們認為當前主要生產國是否能夠協調減產，願景仍舊不明朗，美國石油行業內部利益並不壹緻，沙烏地期望全球主要生產國壹同減產，而俄羅斯則希望打擊美國頁巖油以及取消對俄羅斯石油的制裁，美沙俄三者的利益仍舊難以調和，此外，從基本面角度來看，由於需求崩潰，目前減產已經發生，如俄羅斯目前其管道原油銷售睏難，將會被迫減產，其他產油國如加拿大等也已經被迫減產，因此，在當前需求崩塌疊加石油庫存已經接近基礎設施如管道與儲罐的物理極限的情況之下，減產壹定會發生，只不過最終呈現出來的是被動減產還是經過包裝之後的“協議減產”，考慮到4月份需求下降2000萬桶/日甚至以上，1000萬桶/日的減產幅度是遠遠不夠的。此外昨日收盤後，交易所公佈了啟用備用交割庫的方案，這將為空頭提供新的子彈，交易所擴庫也是抑制投機情緒的明顯信號，我們認為內盤尤其是近月契約仍舊面臨巨大的下行壓力，現貨是期貨的壓艙石，隨著倉單逐步出現以及自然人需要平倉離場，時間將會越來越有利空頭，未來內盤的巨大升水將被擠出，內外盤價差將回歸合理，抄底內盤的投資者尤其是個人投資者需要註意市場風險。

　　【惠譽：預計2020年原油需求將比2019年減少數百萬桶/日；預計油價將在2020年第二季度觸底，隨後將逐步復蘇；壹旦封鎖措施解除，油價回升將受到經濟活動反彈等因素的共同推動】

　　【高盛：即使沙烏地與俄羅斯達成石油產出協議，所需的協調也將導緻延遲、逐步的實施】

　　高盛：鑒於當前原油需求量達到2600萬桶/日，這種減產“是必要的，而不僅僅是自願的”，預計第二季度全球市場仍將有900萬桶/日的原油盈余，庫存將超過現有產能，冠狀病毒導緻的原油需求崩潰最終可能會使頁巖和低成本生產商受益，預計美國液化天然氣出口幾乎整個夏天都不景氣，天然氣出口削減對美國天然氣市場的影響相當小，為1-2億立方英尺/日，預計紐約商品交易所（NYMEX）第二季度和第三季度的天然氣價格預測分別為1.60美元/百萬英熱單位和1.75美元/百萬英熱單位，存在上行風險，隨著石油盈余增長到第二季度，美國石油關閉不可避免，今年夏季天然氣產量增加。

　　【中信證券：中長期油價大幅反彈和持續回升仍需供需兩端合力】

　　①中信證券石油石化行業首席分析師黃莉莉發文稱，近期產油國頻繁釋放積極信號，情緒提振推動油價暴漲；

　　②當前產油國的財政壓力，疊加全球高速纍庫的庫存壓力，有望推動供應端形成史無前例的美國+俄羅斯+OPEC減產聯盟，且最早於4-5月就採取減產措施；

　　③但由於海外疫情對需求的壓制，僅靠減產仍很難保證二季度基本面平衡，中長期油價大幅反彈和持續回升仍需供需兩端合力，疫情根本性改善和供應端大規模減產缺壹不可（證券時報）

　　【瑞銀：對原油生產商承諾將大幅減產錶示懷疑，預計油價將再次承壓，預計2020年第二季度原油需求量將同比下降大約2000萬桶/日，需要大幅削減影響原油需求的規模，以使石油市場恢復平衡】