周壹（5月18日）上海原油價格上漲。主力契約SC2007，以267.6元/桶收盤，上漲12.8元，漲幅為5.02%，創壹個月新高。油市受到供應減少和需求復蘇的雙重利好刺激。石油輸出國組織(OPEC)和其他主要產油國已經削減了供應，由於美國和其他地區的生產商繼續縮減活動，美油出現兩個月來首次升至每桶30美元以上，美國的石油鉆機數量連續第九周減少，石油鉆井數降至2009年7月以來新低，俄克拉荷馬州Cushing主要存儲中心的庫存自2月下旬以來首次萎縮。伊拉克說，由於抗議活動，它計劃停止其壹個油田的生產。阿曼也正在考慮將6月份的石油產量再削減1-1.5萬桶/日。油市也受燃料需求增強提振，世界各國放松為遏制新冠病毒傳播而實施的旅行限制，數據顯示，隨著煉廠加大煉油力度，中國4月原油日使用量出現反彈，歐美多數國家進壹步重啟經濟也改善需求願景，這些都給油價提供上漲動能；AxiCorp首席全球市場策略師Stephen Innes錶示，隨著越來越多地方解除人員移動限制，油價可能會展現進壹步上漲動能。瑞穗能源期貨總監Bob Yawger錶示，美油次月契約價格自2月底以來首次低於近月，這意味著市場供應趨緊。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲。主力契約SC2007，以267.6元/桶收盤，上漲12.8元，漲幅為5.02%。全部契約成交387096手,持倉減少912手至185926手。主力契約成交297529手,持倉增加3005手至68376手。
　　
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　　交易邏輯：油市受到供應減少和需求復蘇的雙重利好刺激。
　　
　　支撐位：美油25整數關口獲支撐；INE原油250關口存支撐。
　　
　　阻力位：INE原油280阻力強勁；美原油30關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏多，空頭建議背靠300做空，多頭建議背靠250做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【美國石油鉆井數降至2009年7月以來新低】
　　
　　貝克休斯：由於油價處於低位，美國鉆井公司連續第二周將石油和天然氣鉆井數削減至紀錄低位。
　　
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　　【據俄羅斯衛星網：沙烏地阿拉伯和科威特將從6月1日起關閉共同中立地區的Al-Khafji油田，進壹步減產14萬桶/天】
　　
　　【近期LPG到港集中，市場上行驅動不足】
　　
　　隨著國內（尤其是華南地區）天氣轉熱，燃燒用液化氣逐步進入消費淡季，將抵消部分疫情後餐飲業、煉廠復工帶來的需求回復。而近期煉廠的開工上升以及到港增加給市場帶來壹定供應壓力。而隨著港口利潤倒掛，後期港口到船有望回落，有望在壹定程度上紓解壓力。僅從下周的供需面來看，大部分地區產量變化有限，個別單位加工負荷或有提升計劃，預計國內整體供應量環比本周小幅增加。需求方面，下周民用氣與原料氣需求缺乏利好驅動，整體預計維持相對平穩。總體來看，目前液化石油氣自身基本面缺乏較強的上行驅動，而原油端雖基本完成築底，但短期內油價天花闆依然難以打開（按WTI價格30美元/桶來算），因此下周國內液化氣市場預計弱勢盤整為主，而期貨盤面的錶現可能會繼續強於現貨市場。
　　
　　【中行與超過80%“原油寶”客戶完成和解簽約】
　　
　　據中國金融新聞網，中行有關部門負責人接受了記者採訪錶示，自啟動與客戶和解工作以來，中行通過多種途徑與絕大多數客戶進行溝通聯系，了解客戶訴求，回應市場關切，與客戶誠摯協商。經過雙方共同努力，截至目前，中行已與超過80%的客戶完成了和解簽約。
　　
　　【阿曼石油部長：支援沙烏地、海灣歐佩克國家進壹步削減石油產量的努力，阿曼正在考慮將6月份的石油產量再削減1-1.5萬桶/日】
　　
　　【能源市場或將見證更多負價格】
　　
　　美國商品期貨交易委員會日前提醒市場相關各方需要為壹些契約可能繼續經歷極端市場波動和可能的負價格做好準備，尤其要註意監控和評估風險。紐約商品交易所日前曾PO通知，18個天然氣和液化天然氣相關期貨和期權產品以及30個成品油期貨和期權產品將可以接受負價格，從5月17日開始生效。這是今年4月份芝加哥商品交易所允許51個原油和成品油期貨和期權產品以負價格交易以來再壹次為負價格開綠燈。美國資深市場人士安德魯·赫克特此前錶示，紐約商品交易所天然氣期貨的交割地位於美國路易斯安那州的伊拉斯，如果該地缺少存儲空間，天然氣價格也可能會降至零以下。（新華社）
　　
　　【商務部三大措施擴內需促消費】
　　
　　商務部部長鐘山18日在PO會上錶示，商務部要在擴大內需、促進消費上下功夫，主要有三個方面：壹是打造“15分鐘便民生活圈”。下壹步，要重點優化佈局，推動便利店連鎖化發展和推進菜市場標準化改造。二是推進步行街改造提升。下壹步將啟動第二批試點，努力把步行街打造成為消費升級的平臺。三是發展生活服務業。疫情對餐飲、家政這些服務業沖擊很大，要大力支援各地餐飲業和家政服務業發展。（國是直通車）
　　
　　【伊朗最高領袖嚴厲“警告”：美國人將被驅逐出伊拉克和敘利亞】
　　
　　據外媒18日消息，伊朗最高領袖哈梅內伊當地時間17日發出“強硬”警告，稱“美國人將被驅逐出伊拉克和敘利亞”。報道援引壹份哈梅內伊PO在網上的對學生演講記錄說，美國人在阿富汗、伊拉克和敘利亞的行動導緻他們被憎恨。“美國人不會留在伊拉克和敘利亞，他們將被驅逐出境。”哈梅內伊說道。（環球網）
　　
　　【消息人士稱，哈薩克斯坦的TENGIZ和KASHAGAN巨型油田開始根據歐佩克+協議減產】
　　
　　5月14日，相較於第壹季度的平均水準，TENGIZ油田的石油產量下降了28%，KASHAGAN油田的產量下降了17%
　　
　　【白羅斯證實已開始從美國進口石油】
　　
　　白俄羅斯外交部長馬克伊15日證實，白方已經開始從美國進口石油。這是白方尋求石油進口多元化的舉措之壹。由於缺乏石油資源，白羅斯主要依靠從俄羅斯進口石油。白羅斯多次錶示，將努力實現石油進口多元化，減少對俄羅斯石油的過度依賴。
　　
　　【商務部：RCEP相關談判磋商還在正常進行】
　　
　　商務部副部長兼國際貿易談判副代錶王受文18日稱，現在RCEP談判已改為視訊會議，相關談判磋商還在正常進行。目前，RCEP法律文本審核已完成將近80%，預計6月底前能結束。各方將爭取年內能夠簽署RCEP，這對在地區應對疫情負面影響意義重大（國是直通車）
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨:非OPEC減產超預期，供需將迎來拐點】
　　
　　本次三大機構最新公佈的月報中，普遍對非OPEC供給大幅下修，但對於需求，EIA與OPEC繼續大幅下修，但前期已經較為悲觀的IEA本次上修了需求。從三大機構的平衡錶來看，市場普遍的共識是供需將在三季度出現拐點，由於OPEC減產兌現和非OPEC減產，油市將會在三季度從供過於求轉為供不應求，進而實現從纍庫到去庫的轉變。
　　
　　【國際原油期貨見底的確定性大幅提升，波段做多思路不變】
　　
　　① 國際原油市場連續第三周上漲，比市場預期更強烈的需求以及更大幅度的減產支撐了市場價格。沙烏地、阿聯酋和科威特決定6月額外減產共118萬桶/日，5月的前14天歐佩克組織出口已經環比下降了485萬桶/日，俄羅斯前14天環比產量下降17%，美國產量周度再降30萬桶/日；
　　
　　② 無論是市場因素還是人為因素，原油的供應量正在逐步下降。另壹方面中國4月份的原油加工量環比大增11%，同比僅跌0.8%，5月原油加工量就將提升到去年同期水準；中國疫情最嚴重的時期是2月，5月基本恢復正常，類比美國，4月最嚴重，7月就將恢復到去年同期。同時又有更多的國家正在重啟生產活動，市場對需求端的樂觀也與日俱增；
　　
　　③ 除了供需兩方面的嚮好，全球成交最大的WTI原油交割地庫欣庫存也在接近庫容86%時首次出現了庫存下降，WTI脹庫的風險大幅下降，成為供需利好之外的另壹重要支撐（混沌天成研究原油周報）
　　
　　【花旗：警惕油價反彈刺激生產商加大生產】
　　
　　①盡管伊拉克和美國等國的減產有點拖拉，但整體原油出口明顯下滑，很多國家已公開保證將履行減產承諾，這讓交易員們相信，OPEC+這次對待減產比以往更為嚴肅；市場上的討論熱點已從減產是否足夠，轉嚮減產能持續多久；
　　
　　②花旗的大宗商品研究主管Ed Morse認為，這足以平衡市場；但是，隨著原油價格反彈，生產商看到庫存正在減少，他們會忍不住重新加大生產。
　　
　　【IG Asia Pte的市場策略師Jingyi Pan：石油市場形勢有所改善，這幫助推高了大宗商品貨幣，甚至是對風險敏感的亞洲貨幣，在對當前全球衛生危機給經濟造成的持續損害的擔憂以及對經濟隨著逐步復擺而復蘇的希望兩者之間，後者在美國期貨市場新壹周的開局佔據了上風】
　　
　　【荷蘭合作銀行：預計佈倫特原油價格將維持在30美元/桶附近】
　　
　　預計在大量原油浮倉庫存開始減少之前，佈倫特原油現貨價格都將維持在30美元/桶附近。隨著越來越多的原油運往港口，相信本周所出現的原油庫存減少情況將在未來數周內出現扭轉。從當前水準來看，在石油曲線後部的高風險高回報指標仍相當具有吸引力，若全球原油需求出現恢復跡象，對石油曲線繼續走高並不會感到意外。
　　
　　【巴克萊上調今明兩年油價預估，因產量減少與需求下降相抵消】
　　
　　① 巴克萊商品研究上調今明兩年的油價預估，因供應減少抵消抗疫限制措施導緻的需求下降。近日，包括沙烏地在內的數個石油輸出國組織(OPEC)成員國稱，他們的減產規模將超過原先承諾的幅度。美國和加拿大的產油商已減產170萬桶/日，減幅遠超預期。
　　
　　② 將佈倫特原油和美國西德克薩斯中質油(WTI)的2020年預期價格上調5-6美元/桶，2021年價格上調16美元/桶。
　　
　　③ 市場力量推動全球產油國壹道支援基本面，同時需求正在逐漸顯示出觸底跡象，供應中斷的絕對規模和速度以及相關的庫存過剩可能需要壹些時間才能完全消化。預計WTI價格不會再次跌至負值。
　　
　　④ 由於經濟復蘇速度的不確定性仍然非常高，短期內油價可能繼續承壓；但預計佈倫特原油第二季均價料在每桶28美元，到最後壹季漲至39美元。美國原油本季均價預計為21美元，到第四季預計漲至36美元。
　　
　　⑤ 目前預計，今年佈倫特原油均價料為每桶37美元，WTI均價料為每桶33美元。並預計2021年均價分別為53美元和50美元。
　　
　　【美國銀行：美國原油期貨7月可能短暫升至每桶35美元上方】
　　
　　① 美國銀行全球研究的分析師錶示，到7月美國原油(WTI)價格可能短暫升至每桶35美元上方，隨後或將回落。美國原油期貨價格上月首次跌至負值區域，但目前已反彈，周五觸及每桶28.75美元的近兩個月高位。
　　
　　② “反彈的速度比我們預期的要快壹些，”該行錶示，並補充稱，美國原油價格的任何進壹步回升都不太可能持續下去。“油價上漲可能會導緻減產規模降低。隨著夏季燃料需求達到峰值，產量或將回升，這可能會從7月中起開始推低近月原油契約價格。”
　　
　　③ 此外，分析師錶示，“我們不能排除出現第二波新冠病毒感染和進壹步實施封鎖措施的可能性，這將帶來毀滅性後果，庫存仍處於極高水準，任何小規模的油市供應過剩都可能迅速打破微妙的平衡。”