上周國際市場風雲變幻，美聯儲按兵不動，美國多地疫情反復引發全球股市動蕩，疫情對英國4月經濟造成重創。美股創三月來最大當周跌幅，道指跌5.5%，納指跌2.3%，標普500指數跌4.7%，歐洲股市錶現不佳，英國富時100指數周跌5.9%，德國DAX 30指數周跌7.0%，法國CAC 40指數周跌6.9%。

　　本周看點頗多，美聯儲主席鮑威爾出席國會聽證，日本、英國等多國央行公佈利率決議。歐盟峰會開幕，將討論復興基金和英國脫歐事項，歐佩克技術委員會將召開會議。

　　鮑威爾亮相國會聽證

　　上周美聯儲召開議息會議，維持聯邦基金利率不變。宣告錶示，新冠疫情帶來很大的風險，承諾使用所有工具以支撐美國經濟。為了支援信貸資金流嚮居民和企業，未來幾個月美聯儲將“至少以目前的速度”繼續購入美國國債，以維持市場的平穩運行。

　　第二輪疫情的風險在美國多地爆發，引發外界焦慮情緒。不過美國財長姆努欽和白宮首席經濟顧問庫德洛先後錶示，美國經濟不會再次關閉。

　　本周美國將公佈的數據包括5月工業產出、新屋開工、零售銷售月率等，其中零售銷售錶現最為關鍵，這是消費者支出的晴雨錶。美國4月零售銷售下滑了16.7%，創史上最大降幅。穆迪首席經濟學家贊迪（Mark Zandi）錶示，預計5月零售額將延續4月的疲軟錶現，繼續下滑22%。

　　美聯儲主席鮑威爾將於16和17日在國會參眾兩院銀行委員會就半年度貨幣政策報告出席聽證會。由於與議息會議間隔時間很短，鮑威爾的講話可能會與此前新聞PO會的內容大同小異，投資者可以關註他對美聯儲信貸工具後續計劃及經濟願景方面的最新錶態。

　　安本投資（Aberdeen Standard Investment）高級全球經濟學家麥凱恩（James McCann）認為，鮑威爾試圖發出壹個強烈信號，即美聯儲將長期保持非常寬松的政策。這是壹個良好的開端，但經濟復蘇依然充滿不確定性，這需要美聯儲真正盡其所能——而且要比目前做的多得多，才能避免將美國從泥潭中解救出來。

　　多國央行召開議息會議

　　本周包括英國、日本等多家央行將公佈利率決議，預計將推出更多的刺激政策以支援經濟。

　　英國國家統計局數據顯示，今年4月份英國國內生產總值環比萎縮20.4%，是有記錄以來的最大環比降幅。經濟產出的損失是由佔主導地位的服務業下降了19%造成的，其中包括航空運輸、觀光業和餐飲業等行業產出下滑近90%，此外制造業下降24.3%，建築業下降40.1%。經合組織（OECD）上周錶示，英國可能是發達經濟體中受疫情破壞最大的國家。

　　18日，英國央行將公佈利率決議，目前市場預期屆時將維持利率在紀錄低點0.1%不變，同時把債券購買規模再提高1000億英鎊，至7450億英鎊。英國央行行長貝利已經承諾，隨時準備採取行動應對經濟衰退沖擊。

　　富達國際（Fidelity International）私人投資副總監蒙克（Ed Monk）錶示，第壹季度的GDP數據只反映疫情爆發剛開始幾周的封鎖所造成的損失，預計本月晚些時候第二季度的數據將顯示更大的睏境。不過隨著社會疏遠措施開始放松，企業慢慢恢復工作，經濟正在逐步重新開放，商業活動有望在未來數月內回升。現在的問題是，企業的生存能力和留住員工的能力是關鍵。

　　英國首相鮑裏斯·約翰遜和歐盟委員會主席之間的高級別會談預計將於15日舉行，在兩周前的第四輪雙邊談判中，諸多分歧依然沒有得到有效化解。脫歐問題也將是18日開幕的歐盟峰會的重要議題之壹。

　　俄羅斯和巴西預計將大幅降息。俄羅斯可能會降息50-100個基點，受疫情影響，俄羅斯GDP 4月萎縮了12%，5月的數據也不容樂觀。巴西正處於嚴重的公共衛生危機中，機構預期本周巴西央行將降息75個基點至2.25%，不過量化寬松的可能性暫時不大，央行官員近期錶態仍不願採取這種極端策略。

　　日本、挪威和瑞士央行預計將按兵不動。

　　原油反彈面臨考驗

　　原油結束周線六連漲，對疫情二次爆發的擔憂情緒以及美聯儲對未來經濟願景的悲觀預期，令市場擔憂未來的原油需求願景。WTI原油近月契約收於每桶36.26美元，周跌8.3%，佈倫特原油近月契約收報每桶38.73美元，周跌8.4%。

　　此前有所回落的美國原油庫存再次反彈，美國能源信息署EIA數據顯示，截至6月5日當周商業原油庫存增加572萬桶至5.381億桶，為1982年有關數據以來的最高水準，美國海灣沿岸原油儲備也增至歷史新高。精煉油庫存增加156.87萬桶，連續10周錄得增長。不過產能繼續下滑，全美當周原油產量降至1110萬桶/天，為2018年10月以來的最低水準，勘探活動持續低迷，油服公司貝克休斯（Baker Hughes）12日公佈的數據顯示，截至6月12日當周，石油鉆井總數減少7座至199座，再創歷史新低。

　　OPEC+本周舉行部長級監督委員會JMMC會議，這將是市場焦點，會議將審議減產令實施效果，加強協議執行度的協商，就是否進壹步延長協議進行溝通。航運監測機構Kpler報告稱，由於沙烏地的“大舉”減產，OPEC+減產幅度截至6月8日為763萬桶/日，對4月協議的履約率為79%。該聯盟必須再減少200萬桶/日才能達到100%履約率。

　　巴克萊認為，油價已大幅反彈，得益於經濟復蘇預期以及歐佩克協力減產。但隨著油市再平衡的進行，油價復蘇的步伐將放緩，因為需求的逐步改善將更多地取決於消費者的行為，而不是放松限制。只要疫情繼續引起人們的關註，出行需求就可能會繼續減弱。