高盛：美股下半年將迎來艱難時光 看好這些股票
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-07-06 12:01:02
據美國財經網站CNBC報道，高盛集團錶示，對於投資者而言，2018年下半年將會是壹段艱難的時光，原因是國際形勢日益緊張，同時利率也將會升至更高水準。然而，像Facebook和英偉達這樣的擁有強勁資產負債錶的公司仍將會在下半年錶現良好，原因是這些企業能夠更好地處理更高的借貸成本和市場波動這樣的不利局面。
從今年年初到目前為止，美國三大股票指數的錶現參差不齊，壹方面原因是美國的經濟數據錶現強勁，而另壹方面則是受到了美國與其主要夥伴國之間的貿易緊張局勢的沖擊。這些因素再加上美國利率上升的願景使得今年下半年對投資者而言將會可能是壹段艱難的時光。
在周壹，由於投資對國際形勢緊張的擔憂劇增，道瓊斯工業平均指數在下半年開啟之際下跌了超過100點。
在今年的前六個月時間裏，道瓊斯工業平均指數纍計下跌了1.8%，而納斯達克綜合指數和標普500指數則分別纍計上漲了8.8%和1.7%。在今年早些時候，美國股市也壹度從此前觸及的紀錄高點大幅回落，跌入了回調區間，原因是市場擔憂美國的利率上升。
“利率上升和國際緊張局勢的升溫使得股票市場在2018年大幅波動。”高盛首席股票策略師David Kostin錶示說道。“今年迄今為止，10年期美國國債收益率已經纍計上漲了44個基點至2.85%。我們的經濟學家預計，到2018年年底時10年期美國國債的收益率將會上升至3.25%。”
在周壹，10年期美國國債收益率小幅上漲，升至2.855%的水準。
在今年，美聯儲已經加息了兩次，投資者們目前預計美聯儲到今年年底時將會至少再加息壹次。然而，Kostin錶示，在2019年，美聯儲的加息速度將會比市場預期快得多。“美國聯邦基金利率期貨市場目前的定價顯示，美聯儲到2019年年底時僅僅再會加息三次，然而我們的經濟學家預計美聯儲在這段時間裏將會加息六次。”他還進壹步說道。
Kostin認為，包括墨西哥燒烤快餐店（CMG:NYSE）、美國直覺手術公司 (ISRG:NASDAQ)、Facebook (FB:NASDAQ)和英偉達（NVDA:NASDAQ）在內的公司的股票在今年下半年將會錶現很好。然而，鑒於它們強勁的資產負債錶，它們可以應對更高借貸成本的局面。在今年，這些股票的錶現要優於標普500指數，漲幅均至少達到了10%。
高盛集團使用壹種名為Altman Z-Score的衡量工具來判斷壹家公司的資產負債錶狀況好壞。這壹衡量工具將以下五種比例數值納入了考慮範疇：營運資本與資產的比值，留存收益與資產的比值，息稅前利潤與資產的比值，銷售額與資產的比值，以及市值與債務的比值。得分越高，則錶明這家公司的資產負債錶越強勁。
“在今年，伴隨著長期和短期利率的上升，擁有強勁資產負債錶的公司的股價錶現超過了大盤。”Kostin強調稱。“我們預計，鑒於標普500股票中位數凈杠桿處於歷史高位和緊縮的金融環境，擁有強勁資產負債錶的公司的股價將會繼續錶現超過大盤。”
