股市行情火熱，資本市場利好消息不斷。

　　7月9日，人民幣兌美元即期匯率開盤快速升破“7”關口，最高值6.9875。外管局最新數據披露，外匯儲備連續實現三連升，中國資產被外資瘋搶。

　　同時，創業闆上市委迎來註冊制改革後IPO第壹審，這也意味著資本市場將迎來壹波創業闆“打新”盛宴。重磅改革背景下，創業闆更是應聲大漲。

　　7月9日，創業闆指數繼續大漲，開盤20分後就迅速沖上2700點關鍵位置。當天A股市場熱度不減，開盤半小時，兩市成交額已經突破4700億元，短短半天，A股即完成萬億成交量。盤面上，軍工免稅醫藥等闆塊輪番大漲，A股風格“電風扇”似乎又重新啟動。

　　值得註意的是，市場情緒高漲、場內資金跑步進場之際，部分機構及投資大佬頻頻發聲，市場過熱之際，建議投資者理性投資。

人民幣即期匯率收復“7.0”

中國資產被外資普遍看好

　　人民幣匯率市場傳出捷報！

　　7月9日上午，人民幣對美元即期匯率開盤即升破“7”關口，報6.9965，隨後進壹步走高並升破6.99關口，最高至6.9875。

　　同時，反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率在昨日夜盤升破“7”關口後，進壹步走高升破6.99，最高至6.9881。

　　中國外匯交易中心的數據顯示，7月9日，人民幣對美元中間價上調122個基點，報7.0085，創下近四個月以來新高。

　　另有數據顯示，美元指數震蕩下跌，歐元、英鎊等對美元均有不同程度升值。

　　分析人士指出，自上周以來，人民幣匯率穩步回升。在岸人民幣匯率已連續5個交易日上漲近0.7%，走出上半年的盤整態勢。建銀投資咨詢分析師王全月認為，離岸匯率破“7”並帶動在岸匯率走高，短期內紓解了人民幣對外貶值的壓力。

　　方正證券首席經濟學家顏色認為，前期人民幣匯率波動主要由國際收支、美元指數大幅上漲等因素所緻。疫情防控期間國際收支平衡壓力較大，出口大幅下滑導緻壹季度經常賬戶轉為逆差。同時，在恐慌情緒影響下，投資者爭相拋售風險資產以換取美元流動性。在國內疫情影響力度減弱、國際收支企穩的背景下，未來人民幣匯率將保持穩定。

　　外匯市場傳出的積極信號，也反映了國際投資者對中國市場的信心度不斷提升。國家外匯管理局7日公佈的數據顯示，6月份我國外匯儲備新增106億美元，升幅0.3%。這是我國外匯儲備規模連續第三個月上升。

　　壹方面，代錶外資動嚮的北上資金加碼搶籌A股。7月9日上午，北上資金凈流入已經超80億元。數據顯示，7月以來，北上資金爆買A股已經超500多億，代錶中國核心資產的中國平安、美的集團等藍籌股成為重倉佈局方嚮。

　　另壹方面，外資還在加速配置人民幣債券。債券通數據顯示，截至6月末，境外機構纍計持有2.51萬億元中國債券。上半年凈增持量約3224億元，是去年同期的1.4倍。目前中國債券市場余額為108萬億元人民幣，位居世界第二。

　　值得註意的是，從佈局方嚮上，外資調倉的速度也非常快。據wind數據顯示，滬深港通南嚮資金的佈局則開始發生變化，港交所權益資料顯示，中國平安被摩根大通於7月3日以每股平均價81.5769港元減持約1744.25萬股，涉資約14.23億港元。減持後，摩根大通的最新持股數目為1187996419股，持股比例由16.18%降至15.95%。

創業闆上市委確定首審時間

3家企業下周壹上會

　　國內資本市場，重磅改革動作持續不斷。在新三闆精選層發行上市之後，創業闆註冊制改革也如開弓之箭，很快進入落地階段。

　　7月8日，深交所PO創業闆上市委員會第壹次審議會議公告，定於2020年7月13日審議鋒尚文化、康泰醫學、龍利得3家發行人首發申請以及天能重工發行可轉債的申請。

　　按照流程，屆時，創業闆上司委員會參會委員通過合議形成審議意見，深交所將結合審核意見，出具發行人符合發行條件、上市條件和信披要求的審核意見或者作出終止發行上市審核的決定。

　　據了解，康泰醫學、鋒尚文化、龍利得3家企業此前在證監會的審核狀態均為“預先披露更新”，這壹審核狀態正好對應“審核問詢”或“上市委會議審議”環節。3家公司直接跳過審核問詢環節，證明其屬於已通過初審會且初審會意見已落實的在審企業。

　　另據了解，為保證創業闆改革並試點註冊制平穩落地，深交所正穩步推進相關技術準備工作，7月4日-7月5日組織首次全網測試，具備深市經紀業務資格的106家券商單位全部到齊，還有近8成基金公司和超過9成托管行也參與測試。

　　資深投行人士王驥躍錶示，最快的情況下，企業在證監會完成註冊後12個工作日內，就可以完成網上、網下發行，並在發行日之後第7個交易日就可安排上市。從啟動發行到完成上市最快3周內就可以完成。

　　這也意味著，A股市場又將迎來創業闆的打新狂歡。

創業闆應聲大漲站上2700點

兩市成交半日再突破萬億

　　在重磅改革背景的刺激下，創業闆指數的錶現也沒有令人失望。

　　7月9日上午，A股三大指數平開，但其中創業闆指數開盤就快速大漲超2%以上，短短20分鐘，創業闆指數就成功站上2700點。截止午盤收盤，創業闆指數漲超3.69%。

　　而在站穩3400點之後，大盤指數繼續穩步上升。7月9日上午，滬指漲超1%，深成指則大漲超2.23%。

　　從成交量看，兩市資金熱度依舊高漲。

　　7月9日開盤後，短短30分鐘，滬深兩市成交額達4700億元，較上壹交易日同壹時間放大400億元。而短短半天不到，兩市成交更是快速突破萬億。截止午盤收盤，兩市成交高達1.02萬億。

　　當天上午，超3108家公司上漲，僅610家公司飄綠，情緒指數依舊高達7.8。

　　不過，股市大漲之後，股債蹺蹺闆效應也較為明顯，債市錶現卻持續低迷。

　　7月9日，國債期貨午盤全線明顯下跌，10年期主力契約跌0.47%，5年期主力契約跌0.31%，2年期主力契約跌0.18%。前壹交易日，10年期國債收益率升破3.1%，創下半年來新高。

軍工零售醫藥輪番漲

A股風格“電風扇”又開動

　　有意思的是，前兩天資金瘋狂追捧券商後，今天似乎又出現了新的變化。

　　從盤面上看，7月9日上午，軍工、商貿零售、醫藥等闆塊成為了領漲旗手。

　　其中軍工指數大漲超4%以上，闆塊內個股輪番掀起漲停潮。

　　醫藥股再度重拾升勢，生物疫苗指數等概念題材紛紛大漲。多只醫藥股掀起漲停潮。

　　連闆指數大漲7%，意味著資金追捧暴漲股熱情不減，不少低估值藍籌股成為資金圍獵的對象。

　　從概念題材上看，光刻膠指數、長江存儲概念等科技類題材漲幅居前。

　　另壹方面，牛市旗手券商股也沒有示弱，其中興業證券、浙商證券依舊強勢封上漲停，不過，部分漲幅過高個股也出現了壹定程度的回調。

　　今年行情走勢看，從疫情因素刺激醫藥股大漲開始，到國產替代引發芯片股拉升，隨後核心資產代錶公司連番創出歷史新高，直到近期券商、軍工等藍籌股大獲追捧，A股場內資金風格調換速度非常之快，如同開啟風格“電風扇”，讓不少投資者大呼跟不上節奏。

　　不少機構指出，近期券商、地產為代錶的低估值資產連續上漲，資金流入低估值闆塊成為短期市場趨勢。

　　廣發基金宏觀策略部認為，近1年來受宏觀經濟影響較小的增長低敏感型行業（消費、信息技術、醫療）顯著上行，市場給予該類ROE高且穩定的行業更多溢價，估值不斷創新高，而長期趨勢下行的古早周期行業估值在創新低，導緻目前闆塊估值分化較為嚴重，短期這種估值分化的收斂屬於正常現象。

　　同時，中長期來看，在經濟中樞持續承壓的預期下，不同風格的資產錶現差異核心還是看相對業績的錶現，未來的盈利能力趨勢性嚮上行業將會明顯受益。

警惕市場過熱風險

李迅雷建議“理性投資”

　　值得註意的是，當前A股市場指數漲幅較快，大盤指數快速沖破3400點，創業闆指數也連續多日大漲，資金源源不斷流入市場，爆款基金層出不窮，投資者熱情高漲。

　　全民熱議股市之際，也有券商和投資機構建議投資者保持理性，警惕場內過熱可能出現的風險。

　　據中國證券報報道稱，中泰證券首席經濟學家李迅雷在接受時錶示，建議投資者在市場過熱的時候保持理性，尤其要關註融資余額，在市場融資余額上漲幅度過大的時候，盡量不要加杠桿，不要參與場外配資。

　　從基本面情況來看，李迅雷認為，近期市場好轉還是有壹定的基本面配合的，6月份的宏觀數據顯示，經濟復蘇的跡象比較明顯，疫情的控制也比較好，基本面確實給了市場壹定信心。

　　“全面牛市是不可能的，因為我們經濟還在受到疫情影響，目前市場投機的氛圍有點重。”李迅雷坦言，長期來看，中國股市是反映經濟基本面的，也反映經濟結構轉型，目前中國經濟基本面處在壹個轉型期，科技、醫藥、網際網路、與消費升級相關的食品飲料行業從2017年以來錶現都比較好。即便沒有疫情，中國經濟在轉型期，古早產業都面臨比較大的壓力，優勝劣汰是不可避免的。目前新舊動能轉換還是比較順利的，經濟結構在優化，是支援結構性的牛市的，但不支援所謂的全面牛市。

　　選股方面，李迅雷建議投資者盡量挑選有基本面支援的公司，沒有基本面支援的公司股價上漲則屬於純粹炒作。另外，投資者要更多地依賴專業的投資機構，把錢交給專業投資機構來打理。當然，在近期過於火爆的時候，加大力度去買基金也要保持謹慎。

　　無獨有偶，更早之前，前海開源基金聯席董事長王宏遠也提示了相關投資的風險，建議“投資要冷靜”。

　　王宏遠指出，全球經濟基本面很差，不支援全球股市目前的估值水準，投資者要留意自我控制風險，短期博弈過程中盡量不要加杠桿，投資時量力而行。

　　王宏遠稱，佈局中國相當於佈局大國博弈和全球下壹次復蘇的領頭羊，是在佈局預期、佈局夢想，是完全值得的，但只適用於控制好了杠桿水準，且能夠承擔大幅度波動風險和不測之時幾年時間忍耐的投資者。