美銀：美元將迎重大拐點 市場泡沫即將集體破裂？
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-08-11 09:15:42
在最新的流動性報告中，美銀首席投資策略師哈特奈特指出，目前美國私人部門金融資產價值已經是GDP的6.2倍，為歷史最高水準。去年8月，該比例為5.5倍，而1950-2000年間的正常水準為2.5-3.5倍。
哈特奈特在報告中寫道：
此外，哈特奈特指出，現在所有人都認識到了當前的低收益率環境，這並不是說它是錯誤的，但（事實上）它正在催生壹個泡沫。這也是為什麽哈特奈特現在確信，在標普500指數達到4000點、黃金達到3000美元、石油價格達到60美元/桶之前，投資者對所有資產的搶購不會結束。
值得壹提的是，標普500指數中排名前五的股票市值目前在該指數中的佔比已達到23%，創下歷史新高，並遠遠超過了科技泡沫時期的峰值。
而隨著市場深陷可能是有史以來最大的泡沫、經濟陷入衰退，銀行開始拒絕放貸，各州無法維持支出。
所有這些都發生在美聯儲“直升機式”撒錢、赤字飆升、黃金屢創新高的情況下。據分析，若美國第四輪財政刺激方案超過1萬億美元，美國聯邦預算赤字將佔GDP的25%，這是自1943年二戰時期27.5%的峰值以來的最高水準。
同時，高盛(209.38, 1.11, 0.53%)也指出，由於美聯儲大肆印鈔和美元的大幅貶值，美元的全球儲備貨幣地位正在下滑。正如哈特奈特在報告中所寫，美國通過以下方式為其債務和赤字融資：
那麽，以上種種對市場來說到底意味著什麽？答案是，哈特奈特預計的“夏季低谷”最終可能不會來臨，但2020年將會是市場的“大頂”，2021年市場將會迎來熊市。
總而言之，哈特奈特的結論是：“2020=牛市；2021=熊市。”因此他推薦購買波動性和通脹對沖資產，也就是做多VIX指數和黃金。
