剛剛過去的一周美元指數沖高回落，原本PPI等數據和美聯儲官員的講話給美元提供支撐，幫助美元指數逼近近四個月高點，但隨著疫情的惡化，消費者信心指出降至十年低位，美元指數由漲轉跌，最低觸及92.46，收報92.51，周線跌幅約0.28%。技術面來看，由於匯價在一個月時間裏兩次上沖93.20受阻，外匯投資者需要提防局部“M”頂的可能性。非美貨幣本周基本跟美元反向波動，紐元相對堅挺，英鎊則相對較弱。

通脹數據打壓提前縮減購債的預期

上周強勁的美國非農就業報告引發了對美聯儲(FED)今年可能開始減少資產購買、並最早可能在2022年加息的押註。交易員為美聯儲提前縮減刺激做準備，在本周前半周推動美元走高。但本周出爐的美國CPI數據顯示通脹增速放緩，為美元潑了一盆冷水。

周三（8月11日）出爐的數據顯示，美國7月消費者物價指數(CPI)雖然按年來看仍處於13年高位，但增速減緩，這在一定程度上減輕了美聯儲放慢購債步伐的壓力。美元指數此前穩步上揚，觸及4月1日以來最高93.195，接近年內高位，但在美國通脹數據公布後遭到拋售。

BK Asset Management董事總經理Kathy Lien表示，CPI報告足以為美元帶來一些獲利了結，但歸根結底，這並不能改變美聯儲的立場，他們仍將宣布縮減資產購買計劃，很可能在接下來的六周內發生。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示，本周的主要推動因素是，市場認為通脹壓力減退將降低美聯儲提早縮減資產購買計劃的動力。

Schamotta稱，目前的情況是，交易員已將縮減量化寬松的預期從9月推至11月，甚至可能到12月。

美聯儲官員就如何以及何時開始縮減資產購買計劃各抒己見

幾位美聯儲官員表示，美國經濟正以強勁速度增長，勞動力市場正在反彈，表明美聯儲開始撤走支持舉措的時刻正在接近。決策者正在討論應該如何以及何時開始縮減美聯儲去年推出的大規模資產購買計劃，對此他們意見不一。這也令美元多頭有所顧忌。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，美國經濟改善速度比預期更快，美聯儲正在快速接近開始削減購債規模的時點，通脹已經達到了滿足開始加息的一個關鍵標準。博斯蒂克稱，他預計在第四季開始縮減購債規模，但如果就業市場保持近期的強勁增長步伐，他對更早開始縮減購債持開放態度。波士頓聯儲主席羅森格倫表示，美聯儲可能比這更早地開始撤走支持措施。

堪薩斯城聯儲主席喬治表示，目前通脹飆升、勞動力市場復蘇以及預期強勁需求將持續下去，削減資產購買的標準可能已經達到。達拉斯聯儲主席柯普朗表示，美聯儲應在9月宣布開始縮減購債的時間表，並在10月開始縮減。

而裏奇蒙聯儲主席巴爾金表示，就業市場可能需要再恢復幾個月，美聯儲才能減少危機時期的經濟支持。這為有關如何縮減資產購買的公開辯論增添了中間派聲音。

8月初美國消費者信心意外降至10年最低，或影響美聯儲縮減時間表

盡管周四公布的美國生產者物價指數(PPI)飆升，支持了美聯儲撤走部分刺激措施的理由，但美國消費者信心降至近十年來的最低水平，導致外匯投資者對經濟前景更加擔憂，這可能給美聯儲提供了在更長時間內保持寬松政策的空間。

周五（8月13日）公布的一項調查顯示，美國消費者信心在8月初大幅降至十年來最低水平，這對經濟來說是一個令人擔憂的跡象，表明美國民眾認為從個人財務到通脹和就業的一切前景都不太樂觀。如果這一出人意料的數據在未來幾個月轉化為經濟活動放緩，可能讓美聯儲政策製定者暫緩采取下一步行動。

密西根大學調查顯示，8月消費者信心指數初值降至70.2，創自2011年以來最低，7月終值為81.2，預估為保持在81.2不變。消費者現狀指數從7月的84.5降至77.9，預期指數從79.0下滑至65.2。消費者一年通脹預期從4.7%小幅降至4.6%，但五年通脹預期從7月的2.8%升至3.0%。

美元指數在周五不僅跌去了本周早些時候的全部漲幅，而且跌落至20日均線92.58關鍵支撐下方。

(美元指數日線圖)

非美貨幣皆看美元臉色

非美貨幣本周基本跟美元反向波動，歐元兌美元本周探底回升，一度跌至1.1706的近四個半月低點，最終收報1.1797，周線漲幅約0.3%，周五的大漲極大的緩解了後市的下行風險，歐元後市存在進一步震蕩反彈的機會。

（歐元兌美元日線圖）

澳元兌美元本周窄幅震蕩，交投區間大約在0.7316-0.7389，振幅不到100點，收報0.7371，周線漲幅近0.2%，市場普遍關註8月19日將出爐的澳大利亞就業數據。市場預計澳洲7月失業率料為5.0%，高於6月的4.9%，就業人口預計減少4.5萬，這令澳元表現相對較差。

對新西蘭聯儲下周會加息的預期，為紐元提供支撐。紐元兌美元本周上漲0.46%，收報0.7042。新西蘭預計將成為全球首個在疫情期間加息的發達經濟體，因目前該國經濟復蘇依舊火熱。

法國巴黎銀行財富管理公司亞洲外匯交易主管Shafali Sachdev表示，我們非常看好紐元，新西蘭聯儲在加息方面似乎先於形勢，並已就此做出明確暗示。這將推升紐元。

（纽元兑美元日线图）

尽管英镑兑美元周五上涨收复了部分跌势，但周线仍微跌0.05%，为连续第二周下跌，一度触及7月27日以来最低至1.3790，收报1.3865。英镑最近走势主要归因于风险情绪的转变和美元走势，此前由于英国新冠病例已经下降，而且疫苗接种率较高，使英国政府得以取消大部分限制，推动英镑跑赢。

周四（8月12日）公布的英国国内生产总值(GDP)数据符合预期，增加了英国经济正在复苏的迹象。但是由于数据没有出现明显上行或下行的意外表现，投资者在确认消息后卖出。

Equiti Capital市场分析师David Madden表示，在密西根大学公布令人失望的美国消费者信心调查数据后，美元下跌，英镑随之反弹。

他称，周五的日低为约10天来最低，美国的数据令人失望，这对英镑来说可能是相当幸运的。

（英鎊兌美元日線圖）

後市前瞻

美聯儲8月18日將公布7月27-28日政策會議記錄。美國7月就業崗位增幅創近一年最多，促使一些政策製定者加緊談論比預期更早開始縮減購債的議題。但並不是所有決策者都同意，最新會議記錄應會反映出美國聯邦公開市場委員會(FOMC)內部對縮減購債的時間存在分歧。

最新調查顯示，多數受訪分析師預測美聯儲將在9月宣布縮減資產購買計劃，而美國失業率高於疫情前水準的情況至少還會持續一年。

外匯投資者將在本月舉行的傑克遜霍爾年度央行主席會議上尋找美聯儲發出的信號。

經濟數據方面，接下來的一周，中國將公布7月工業增加值、社會消費品零售數據和LPR利率數據，英國和澳大利亞將公布就業數據，美國將出爐7月工業產出數據和有著恐怖數據之稱的零售銷售數據。

道明證券的Mazen Issa表示，8月26-28日傑克遜霍爾會議召開前後的歐元/美元隱含波動率表明，市場走勢將保持平穩。外匯投資者可能會等待從9月3日的非農就業數據以及9月22日美聯儲利率決定中尋找倉位配置線索。

Issa認為，在美聯儲確認減碼時間表前，美元可能會保持區間波動，宣布減碼不一定對美元是個觸發點，但減碼過程和後續政策（即首次加息）可能對美元和利率方向更有影響力。