剛剛過去的一周，現貨黃金完成了絕地反擊，周一（8月9日）因為前一周非農的靚麗表現，美聯儲提前縮減購債的預期升溫，令金價一度下跌4%至1690附近的四個月低位，但隨後展開反彈之旅，美國通脹數據和消費者信心數據令美聯儲提前縮減購債的預期降溫，疊加新冠疫情的惡化，金價扭跌為漲，收報1779.95美元/盎司，周線漲幅約0.95%。目前市場對金價後市的看漲情緒顯著增強。

通脹數據放緩，打壓美聯儲縮減購債的預期

周三（8月11日）出爐的數據顯示，美國7月消費者物價指數(CPI)雖然按年來看仍處於13年高位，但增速減緩，這在一定程度上減輕了美聯儲放慢購債步伐的壓力。

上周強勁的美國就業報告重創金價，因投資者擔心美聯儲可能很快縮減資產購買計劃。不過，Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示，周三的數據顯示，美國7月消費者物價指數(CPI)漲幅基本符合預期，緩解了這些擔憂，提振了金價。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示，目前的情況是，交易員已將縮減量化寬松的預期從9月推至11月，甚至可能到12月。

U.S.Global Investors首席黃金交易員Michael Matousek指出，7月通脹按年率計算仍處於13年高位，並表示，即使面臨加息，持續的通脹也可能推高金價。

（現貨黃金日線圖）

消費者信心數據表現較差，美元大跌

盡管周四公布的美國生產者物價指數飆升，支持了美聯儲撤走部分刺激措施的理由，但美國消費者信心降至近十年來的最低水平，導致投資者對經濟前景更加擔憂，這可能給美聯儲提供了在更長時間內保持寬松政策的空間。

周五（8月13日）公布的一項調查顯示，美國消費者信心在8月初大幅降至十年來最低水平，這對經濟來說是一個令人擔憂的跡象，表明美國民眾認為從個人財務到通脹和就業的一切前景都不太樂觀。如果這一出人意料的數據在未來幾個月轉化為經濟活動放緩，可能讓美聯儲政策製定者暫緩采取下一步行動。

美元指數周五因此大跌0.54%，為近三個月最大單日跌幅，一度創一周新低至92.47，也給金價反彈提供機會。

（美元指數日線圖）

美聯儲官員對何時開始縮購債仍有分歧

幾位美聯儲官員表示，美國經濟正以強勁速度增長，勞動力市場正在反彈，表明美聯儲開始撤走支持舉措的時刻正在接近。決策者正在討論應該如何以及何時開始縮減美聯儲去年推出的大規模資產購買計劃，對此他們意見不一。這給黃金多頭提供機會。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，美國經濟改善速度比預期更快，美聯儲正在快速接近開始削減購債規模的時點，通脹已經達到了滿足開始加息的一個關鍵標準。博斯蒂克稱，他預計在第四季開始縮減購債規模，但如果就業市場保持近期的強勁增長步伐，他對更早開始縮減購債持開放態度。波士頓聯儲主席羅森格倫表示，美聯儲可能比這更早地開始撤走支持措施。

堪薩斯城聯儲主席喬治表示，目前通脹飆升、勞動力市場復蘇以及預期強勁需求將持續下去，

削減資產購買的標準可能已經達到。達拉斯聯儲主席柯普朗表示，美聯儲應在9月宣布開始縮減購債的時間表，並在10月開始縮減。

而裏奇蒙聯儲主席巴爾金表示，就業市場可能需要再恢復幾個月，美聯儲才能減少危機時期的經濟支持。這為有關如何縮減資產購買的公開辯論增添了中間派聲音。

美國10年國債收益率本周也因此震蕩回落，周五更是大跌逾6%，收報1.1276%，也降低了持有黃金的機會成本。

（美國10年期國債收益率日線圖）

後市前瞻：機構和散戶普遍看漲後市

Kitco News周五(8月13日)最新公布的周度黃金調查顯示，近期黃金市場的人氣再次轉為看漲。

本周，15名華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查。受訪者中有8人(62%)認為金價未來一周將上漲，3名分析師(23%)預計未來一周金價將下跌，2名分析師(15%)持中性看法。

與此同時，面對普通投資者的網上調查共收到914票。在這些受訪者中，有517人(57%)預計金價未來一周會上漲，233人(25%)認為會下跌，164人(18%)對價格持看平預期。

Kitco.com的高級技術分析師Jim Wykoff說，黃金從上周日的低點反彈，穩定了市場。這暗示市場近期已觸底，價格近期至少可以橫盤交易，不過，DailyFX資深市場策略師Christopher Vecchio表示，盡管金價正在強勁反彈，但他不相信金價還能走得更高。他補充稱，在黃金遭拋售之前，金價處於完美的環境中，實際利率跌至創紀錄低點;然而，黃金沒能獲得買盤。

他說:我認為上周日的下跌還沒有把所有的反對者趕出市場。隨著美聯儲為減少月度債券購買做準備，黃金價格將繼續走低。

值得一提的是，本周全球最大的黃金ETFSDPR的持倉仍在下降，當前持倉量為1021.79噸，為5月7日以來最低，暗示機構和中長線投資者仍不看好黃金後市。

接下來的一周，可以說的上是一個超級周，經濟數據方面，中國將公布7月工業增加值、社會消費品零售數據美國將出爐7月工業產出數據和有著恐怖數據之稱的零售銷售數據。事件方面，新西蘭聯儲將公布利率決議，美聯儲主席鮑威爾等官員將發表講話，還有市場普遍關註的美聯儲會議紀要。