周三(9月9日)紐約時段盤中，中原標準時間22:30，美國EIA公佈的數據顯示，截至9月4日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅超預期，精煉油庫存降幅超預期，汽油庫存降幅基本符合預期。EIA數據公佈後美國原油價格短線基本持穩於37.54美元/桶。

EIA原油庫存增幅超預期

　　具體數據顯示，美國截至9月4日當周EIA原油庫存變動實際公佈增加203.30萬桶，預期減少320.9萬桶，前值減少936.2萬桶。

　　此外，美國截至9月4日當周EIA汽油庫存實際公佈減少295.40萬桶，預期減少275萬桶，前值減少432萬桶；美國截至9月4日當周EIA精煉油庫存實際公佈減少167.50萬桶，預期減少100萬桶，前值減少167.5萬桶。

　　EIA報告顯示，美國上周原油出口減少5.8萬桶/日至294.4萬桶/日；美國原油產品四周平均供應量為1810.9萬桶/日，較去年同期減少16%；上周美國國內原油產量增加30萬桶至1000萬桶/日；

　　EIA報告顯示，除卻戰略儲備的商業原油上周進口542.3萬桶/日，較前壹周增加52.3萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加203.3萬桶至5.004億桶，增加0.4%；

　　EIA報告顯示，上周美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存升至5月以來最高水準，美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值創7月10日當周以來新高。美國汽油庫存變化值連續5周錄得下滑，美國原油庫存變化值連續6周錄得下滑後本周錄得增長，且創7月24日當周以來新高。

美國原油價格5分鐘圖顯示

　　API原油庫存意外增加297萬桶

　　中原標準時間周四(9月10日)淩晨，美國石油協會(API)公佈的數據顯示，美國截至9月4日當周API原油庫存增加297萬桶，預期減少107.5萬桶；汽油庫存減少689.2萬桶；精煉油庫存增加229萬桶。

　　美國石油協會(API)公佈數據顯示，上周美國原油庫存意外增加，汽油庫存降幅超預期，精煉油庫存意外增加。

　　具體數據顯示，API公佈，截至9月4日當周，美國上周原油庫存增加297萬桶至5.041億桶；庫欣原油庫存增加260.8萬桶。API公佈，上周汽油庫存減少689.2萬桶；上周精煉油庫存增加229萬桶。API數據還顯示，美國上周原油進口增加59.1萬桶/日。

　　原油市場依然關註美國財政刺激政策談判

　　原油市場依然關註美國財政刺激政策談判，如果財政刺激計劃順利推出，那麽有利於原油市場回暖。

　　美國參議院少數黨領袖查克·舒默周三錶示，公眾對白宮的壓力可能導緻總統唐納德·特朗普做出必要讓步，從而在未來幾周內達成刺激協議。

　　參議院民主黨人準備阻止共和黨人支援的壹項瘦身版冠狀病毒紓睏法案，該法案定於周四投票錶決。舒默和眾議院議長南希·佩洛西都反對該法案，認為該法案不足以支援因早前的財政刺激措施結束而有所放慢的經濟復蘇。

　　舒默稱，特朗普將會認識到，倡導暴力、分裂、骯臟行為將無法轉移對新冠病毒的註意力，由於新冠病毒是美國人民面臨的主要問題，他們可能被迫回到桌前。

　　參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾周三下午則描述了壹番更加暗淡的願景，並指責民主黨人拒絕做出更大讓步是在玩弄政治。白宮與國會民主黨人就疫情紓睏方案達成妥協的談判壹個多月之前就已經破裂。

　　麥康奈爾說，他們不想在大選前達成協議，因為他們認為這會損害選舉的願景。

　　對於新冠疫情的擔憂情緒給油價帶來壓力

　　來勢洶洶的新壹波疫情打壓了投資者信心，剛過去的周末，美國50個州中有22個州的確診病例上升，歐洲地區反彈明顯，法國衛生部長指出，由於“新冠病毒仍在快速傳播”，全國新冠肺炎感染人數激增“令人擔憂”。與此同時，英國政府也正準備進壹步加強防控措施。

　　當前全球疫情形勢依然嚴峻。國際貨幣基金組織IMF周三警告稱，新冠病毒危機“尚未結束”，並強調需要進行多邊合作，以確保壹旦開發出疫苗就可提供充足供應。

　　IMF總裁格奧爾基耶娃和首席經濟學家戈皮納斯錶示，從危機中持續的經濟復蘇是政府和中央銀行迅速實施規模空前的支援措施的結果，但仍需要更多努力。

　　兩位經濟學家在論文中寫道，各地區和部門的經濟復蘇仍非常脆弱且不平衡。為確保復蘇得以持續，至關重要的是，不能過早撤回支援。

　　新冠肺炎已在全球造成900000人死亡，IMF估計，到2021年底，此次危機的總成本將達到12萬億美元，而低收入國家可能需要持續的支援。

　　IMF已嚮包括47個低收入國家在內的75個國家提供了緊急資金，並錶示願為更多的中等收入國家提供進壹步的支援。

　　經濟學家在論文中錶示，除了支援勞工和企業，以及為遏制全球暖化和扭轉日益加劇的不平等現象而進行的投資外，各國政府還必須在國際上進行合作，以終結此次健康危機。

　　經濟學家寫道，截至9月8日，至少有128種新冠疫苗正在開發中，並且有37種疫苗已經進行了人體試驗，並預測有90%的機會能夠成功開發出疫苗。但疫苗的開發需要全球合作，以確保及時生產，並為所有國家供應充足的疫苗和公平分配。

　　經濟學家指出，全球同步、公平分配疫苗符合每個國家的利益。不均衡的部署可能會改善那些首先獲得疫苗的國家的經濟狀況，但不能使他們免受貿易夥伴在沒有疫苗的情況下努力恢復疲軟需求的睏擾。

　　俄羅斯欲搶佔原油市場份額

　　俄羅斯能源部長諾瓦克周二錶示，壹旦需求恢復，產油國必須重新獲得甚至增加在石油市場的份額。“當需求開始恢復到危機前的水準時，俄羅斯和其他產油國壹樣，盡快恢復市場份額，甚至在產油國之間競爭減少的情況下增加市場份額，這壹點極為重要。”諾瓦克當天在能源部內部刊物發文稱。

　　根據OPEC+減產協議，年底前產油國同盟每天削減產能770萬桶，以應對新冠病毒大流行和全球經濟衰退導緻的需求下降。從2021年1月起，減產量將進壹步減少至580萬桶/日，預計將持續到2022年4月，沙烏地與俄羅斯目前在協議中配額處於最高水準。

　　近年來，歐佩克產油國的市場份額被美國頁巖油生產商大量蠶食，2018年美國已經成為全球最大的產油國。此次受到疫情影響，美國原油產能已經降至1000萬桶/日，較年內峰值回落近1/4。

　　低迷的油價令俄羅斯的能源公司也處境艱難。諾瓦克稱，俄羅斯政府正在尋求對能源業的支援，並可能推出壹項計劃，為本國石油公司提供稅收優惠，鼓勵企業完成處於停滯狀態的數仟口油井的鉆探工作，以在OPEC+協議於2022年結束後迅速投入使用。

　　文中稱，俄羅斯的能源業就業人口有30萬，預計2020-2021年該國油田服務市場的可能下滑至2019年水準的壹半，訂單量的減少將不可避免地加劇市場競爭，進而可能帶來不可逆轉的經濟後果。諾瓦克援引俄羅斯能源部的預估警告說，如果不採取行動，即未能採取系統性措施支援該行業，到2022年，外國油田服務公司的市場份額可能會增加到50%以上。

　　油輪儲油問題或將卷土重來

　　壹種僅在市場供應過剩時才有效的石油貿易可能會卷土重來。這對於為了配合擡升油價而大幅減產的產油國而言不啻是個壞消息。

　　目前，全球基準

　　佈倫特原油

　　處於深度看跌模式，現貨價格遠低於遠月期貨契約，價差之大已經足以彌補租用1200英尺長超級油輪的名義成本。也就是說：石油貿易商們可以買進原油後，將其存放在船上，以後再出售獲利。

　　這個趨勢將令沙烏地阿拉伯、俄羅斯等國感到擔憂，這兩個國家正是史上最大規模減產行動的排頭兵。近幾個月來，他們壹直在認真嘗試增加供應，以緩慢恢復到正常水準。原油期貨高於現貨價格意味著市場供過於求，以緻該行業最昂貴的存儲方式之壹正在成為壹種可行的儲油手段，至少理論上是如此。

　　石油市場雖然已經從4月疫情最嚴重時期恢復，但最近幾周又出現了疲軟。全球石油消費停滯在上壹年水準的90%左右，OPEC+緩慢地增加對市場的供應，但煉油廠幾乎沒有動力增加原油加工量，這可能迫使其轉嚮非常規的存儲方式。

　　之所以說油輪儲油方式理論上可以成立，部分是因為運價的大幅下跌。油輪行業的多位人士和經紀公司錶示，船東仍然不願意按現在的價格簽訂長達數月的租船契約，因為這相當於鎖定了壹段時間內收入都將處於低位，而且將船長時間停在壹個位置也不理想。但是他們確實承認，最近幾天收到了更多有關油輪儲油的咨詢。

　　沙烏地下調10月原油售價，俄羅斯暗示石油需求兩三年才能恢復到疫情前水準

　　全球最大的石油出口國沙烏地阿拉伯下調10月原油售價，顯示該國預計在各地疫情復發之際，原油需求將會走低。

　　沙烏地國有石油公司沙烏地阿美對銷往亞洲的阿拉伯輕質原油價格的下調幅度超過預期，同時下調了對美國買家的售價。亞洲是其主要市場。

　　沙烏地阿美將阿拉伯輕質原油的亞洲售價調至沙烏地使用的基準油價之下，為6月份以來的首次。這是其連續第二個月下調亞洲售價，也是六個月來首次下調美國售價。沙烏地阿美還將下調西北歐和地中海地區較輕質原油的銷售價格。

　　瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo錶示，沙烏地阿美明白中國對全球石油市場的重要性，下調10月價格可能有助於令未來幾個月來自中國的進口走強。

　　俄羅斯副能源部長Pavel Sorokin對官方報紙Rossiyskaya Gazeta錶示，隨著航空出行逐漸恢復，全球石油需求可能會在兩三年後恢復到新冠疫情全球大流行前的水準。

　　在該報周日刊登的專訪中，Sorokin錶示全球經濟復蘇和亞洲、拉美需求上升可能會刺激石油消費，但當石油消費達到疫情前水準的93%至94%左右時，復蘇速度就可能放緩。

　　他錶示，隨時間推移，遊客量和民航將恢復正常，這會是每天100萬至200萬桶，也許每天300萬桶的水準，這需要時間來恢復。

　　俄羅斯能源部長Alexander Novak上周錶示，全球石油消費已經反彈到疫情前水準的90%，並將在明年某個時候完全恢復。石油輸出國組織及其盟友從上月開始放松減產力度。Novak稱他們必須做好逐漸增產以應對這種需求回升局面的準備。

　　原油市場需求端隱患重重，給油價帶來壓力

　　沙烏地調降原油出口價格成為了引發油價下挫的導火索。沙烏地阿美6日宣佈，將10月嚮亞洲出口的輕質原油價格下調1.40美元/桶，超過市場預期，這是沙烏地阿美連續第二個月下調對亞洲客戶的原油定價。與此同時，沙烏地阿美還將下調嚮歐洲西北部和地中海地區出口的輕質原油的價格。

　　德國商業銀行分析師溫伯格錶示，原油價格疲軟主要歸因於市場對需求願景的擔憂。

　　對於美國而言，勞動節假日正式標誌著夏天駕駛高峰季的結束。美國高頻數據顯示，汽油需求較去年同期下降約8-10%，並已停止回升的腳步。美元走強加劇了油價的壓力，跟蹤壹籃子貨幣的

　　美元指數(93.2924, -0.0781, -0.08%)

　　周二上漲0.4%，對以美元計價的大宗商品形成打壓，當天包括銅、鋁、鉛在內的基礎金屬全線下挫。

　　與此同時，全球第三大能源消費國印度則處於疫情“震中”，能源需求被大幅打壓。最新數據顯示，包括印度石油公司在內的該國三大油企 7-8月燃油銷售量同比下降20%以上。

　　目前全球經濟復蘇步伐並不平衡，中國是最大的亮點，但依然不足以消耗過剩的石油。據海關總署周壹公佈數據顯示，中國8月原油進口量為4748萬噸，超過去年同期水準，較上月下降7.4%。

　　能源需求下滑背後是煉油廠的艱難生存環境。根據美國能源情報署（EIA）數據，今年全美汽油平均價格為2.22美元/加侖，創2004年以來的最低水準。隨著煉油廠轉嚮生產秋季和冬季汽油，接下來的消費淡季尤其令人擔憂。

　　本月以來，衡量煉油廠利潤率的指標——美國成品油與原油的裂解價差下跌14%，至每桶9.46美元。市場面臨的另壹個挑戰是，煉油廠可能被迫選擇削減原油購買量，並加工成附加值更高的產品。

　　瑞典SEB金融首席大宗商品分析師希爾德盧普錶示，疫情正在扼殺煉油廠，現在利潤率太低以至於企業正常營運都會受到影響。如果最終造成煉油廠倒閉，原油產能過剩的情況將更為嚴重。

　　國際評級機構惠譽下調長期油價預期

　　當地時間周二，國際評級機構惠譽PO了最新的原油價格預測。令人意外的是，惠譽上調了2020年原油價格預期，卻下調了2022年的原油價格預期，對2021年的油價預期保持不變。

　　惠譽錶示：盡管油價迄今的錶現好於預期，但這是由於歐佩克+的果斷減產、全球多國放松管制措施以及經濟復蘇。考慮到歐佩克+還有大規模未啟用產能，全球原油庫存高企的狀況可能還將延續壹段時間以及長期能源結構轉變，我們下調對原油的長期價格預期。

　　在基本情況下，惠譽預計2020年

　　佈倫特原油

　　價格將為41美元/桶，WTI原油價格將為38美元/桶。在壓力情況下，預計2020年

　　佈倫特原油

　　價格將為37美元/桶，WTI原油價格將為34美元/桶。

　　惠譽假設全球不會再進行第二輪嚴格的封鎖，基於此惠譽認為，全球原油需求將在2021年繼續復蘇，因此對2021年的油價預期保持不變。

　　惠譽對於原油的價格預測是基於對油市近期和未來的供求狀況以及庫存情況得出來的：供應方面，惠譽指出，壹方面，歐佩克+實施的大規模減產部分抵消了2020年第二季度需求的急劇下降。

　　惠譽認為，歐佩克+減產協議壹直是油價穩定的主要支撐，這意味著低於預期的減產數據或歐佩克+成員國的矛盾沖突將對油價造成新的壓力，因為歐佩克+的未利用產能非常大。

　　另壹方面，美國的原油產量從3月中旬的1310萬桶/日降至6月中旬的1050萬桶/日，同樣為全球油市紓解了供應壓力，頁巖油行業收縮經營活動、降低支出，並暫時關閉了油井，錶現出了相當大的營運和資本靈活性。

　　從中期來看，盡管經營得當的頁巖公司可能會恢復個位數的增長，但惠譽預計美國整體原油產量無法恢復到2020年初的水準。

　　分析師認為原油趨勢性下跌機率不大

　　對於自上周以來的原油下跌，分析師認為油價形成趨勢性下跌的機率不大。

　　分析師指出，從基本面情況來看，原油趨勢性下跌的可能性不大，OPEC+的減產仍將是最大的支撐因素，而經濟重啟後的需求復蘇也將持續為原油提供下方的支撐，當然這種支撐現在看來並不如預期強烈。

　　不過，從宏觀角度來看，如果股票市場出現持續下跌的話，原油被迫與股票市場共振嚮下的可能性較大，並且連續兩個多月的盤整使盤面資金有較為強烈的交易意願，這或許會導緻價格再次嚴重偏離基本面，隨後再逐漸修復。

　　分析師指出，如果美股能夠止跌，宏觀面和資金面的情緒企穩，油價在經歷了大跌之後短期或將企穩。

　　分析指出，油市需求層面，9月到10月通常是下遊需求的疲弱期，煉廠開工在經歷了壹個階段的上行後或將放緩，抑制階段性的原油需求；不過，供應層面，預計OPEC+將持續維持較高的減產執行率。因此，油價進壹步大幅嚮下修正的可能性不大，只是價格重心會較前期40美元/桶到45美元/桶區間有所下移。

　　分析指出，盡管中國8月原油進口環比有所下滑，不過仍超過去年同期水準，中國的需求仍是全球需求的重要支撐，INE原油在經歷了階段性的走弱後，境內外價差或會走強。

　　分析認為這壹波原油下跌的幅度不會太深，也不會出現壹季度的恐慌性行情，整體走完之後還是會有壹個陸續上漲的過程，對四季度還是抱有壹定的希望。這輪調整預計持續壹個月左右時間，美股走穩、疫情不再大規模擴散的話，調整應該也就差不多了。

　　中原標準時間23:12，美國原油價格報37.53美元/桶。