第壹節：市場周期與艾略特波浪理論

　　拉爾夫·尼爾森·艾略特(Ralph Nelson Elliott，1871-1948)在1930年代創立了艾略特波浪理論，他通過研究過去75年的各種市場指數創立了該理論。股市通常被認為是無規律市場，但是艾略特發現並非如此，他認為股市是在可預測地周期性運行。艾略特發現了市場與投資者情緒的相關性，並認為市場反映了當時群眾的主要心理狀況。

　　艾略特指出，群眾心理的上下波動是以壹種不斷重復的模式出現的，這種不斷重復的模式就像波浪壹樣運行。之後，壹些其他的艾略特波浪理論者將這壹原則運用到股票市場之外的其他市場上，如：外匯市場、大宗商品市場，都取得了巨大的成功。可以說，這壹理論已經被應用到了幾乎所有的交易市場。

　　艾略特的研究成果在1938年出版，當時的著作《波浪理論》（ The Wave Principle）就是我們現在所知的艾略特波浪理論。這壹理論的基礎是人類集體行為模式、斐波那契序列和黃金分割率，這些都是由著名的數學家或科學家提出的理論。

　　艾略特波浪理論描述了波浪是如何運行，直到壹個完整的市場周期走完。正因市場是重復波浪式推進的，所以這壹理論就有預測價值。波浪是市場方嚮性運動的型態，壹旦我們掌握了波浪型態，我們就可以更容易地判斷趨勢行情和修正行情。

　　壹個完整的循環周期包括八個浪。首先，價格會在最初方嚮以5浪的形式推進，標記為第1浪到第5浪。這5浪推進序列也被稱為“推進浪”。5浪型態之後緊隨的是3浪序列，標記為A浪、B浪和C浪，這三浪運動方嚮與最初方嚮相反，它是對之前1-2-3-4-5浪序列的修正。換句話說，在市場中的任何時候，價格始終都會朝著更大的市場趨勢方嚮運動，它將形成5個推進浪和3個修正浪。

　　在上圖中，壹個完整的8浪市場周期被細分為了斐波那契序列的數字。5浪型態作為推進浪被細分為了21個浪，3浪型態A-B-C作為修正浪被細分為了13個浪。波浪細分意味著8浪周期循環在所有的時間框架和市場中都會不斷重復。壹旦精通了這壹模型，無論在什麽市場或什麽時間框架上，這壹模型都可以運用到交易中。

　　這種不斷循環的型態也意味著該理論有預測功能。因而，很多交易者學習艾略特波浪理論分析法並從中受益，作為壹個艾略特波浪理論專家，我建議我的學生學習該理論，以增強對市場的認識，增加他們成功的可能性。

　　我建議交易者從周線或者日線圖開始做壹個全面的分析，並在更小的時間框架下尋找交易入場時機。艾略特波浪理論是市場走勢的GPS導航儀。

　　第二節：趨勢浪的特點

　　上壹節介紹了市場周期和艾略特波浪理論，本節將介紹更多的細節。市場周期理論是交易員交易工具箱裏不可或缺的壹部分，它對手動交易來說也十分重要，因而，它將深化妳對價格是如何周期式運行的認知。

　　趨勢浪特點

　　趨勢浪直接反應了人類的市場行為，每壹浪都有其特性。我們將1浪的起點稱為“0”點，5個推進浪的尾端被稱為“T”點，下圖顯示了1浪和2浪的特性：

　　在“0”點和1浪結束之間，市場仍然看跌。1浪通常是築底的壹部分，但此時並沒有明顯跡象錶明趨勢將改變，此時的價格運行很少會受情緒影響，且沒有波動性，此時群眾依然看跌，因為市場沒有證據顯示趨勢改變，所以參與者仍然處於賣出的狀態中。

　　第1浪結束以後，就會以反方嚮進入第2浪。第2浪是由於在上升趨勢中賣出或者在下降趨勢中買入造成的，因為在上升趨勢中賣出的交易者並沒有認識到1浪是在壹個新的趨勢方嚮中上行，所以他們在1浪的頂部賣出。2浪運行通常很急劇，很大程度上修正了1浪。

　　3浪給了我們很大的利潤空間，這壹點在下圖中將展示出來。識別3浪的壹種方法是：3浪運行急劇且快速。3浪通常比1浪要急劇，在3浪中，經濟背景開始支撐價格運行，基本面因素開始支撐技術指標。3浪幾乎都是最強勁持續最久的，有著巨大的利潤空間。3浪通常伴隨著成交量上升，價格趨勢運動開始變得明顯，價格行為開始受群眾情緒影響。對交易者而言，在3浪中要在價格回落時持續買入，即便回調較少，或並未達到斐波那契38.2%的最低回調位。

　　壹旦3浪結束，就意味著獲利了結。那些最早進入趨勢中的優秀交易者，現在獲利頗豐。4浪的特點不同於2浪，盡管本質上是修正，大多數交易錯誤是在4浪出現的，許多交易者在4浪中虧錢，壹般而言，4浪修正持續時間更長，回調幅度沒有2浪大。

　　5浪是最後壹個推進浪，延續市場走勢，努力創造壹個更高的價格。通常，當價格創出新高，但振動器並沒有創新高，則說明價格上漲已耗盡了動力，市場開始出現分化。在大宗商品市場，經常會有反轉，但如果5浪不超過3浪的頂端，那麽就是反轉失敗，外匯市場上經常出現反轉失敗的情況。至此，趨勢浪的5個推進特點介紹完。

　　第三節：修正浪的特點

　　上壹節介紹了趨勢浪的壹些特點，是交易者應該進入市場的時機，本節將介紹修正浪，修正浪有如下圖中的幾個特點：

　　A浪開始進入修正行為，無論是2浪或4浪，還是5浪序列後的“A-B-C”浪，其特徵都是壹樣的。A浪中，交易者會認為這是壹個簡單的回調，在上升趨勢之中，價格將繼續走升。A浪是為B浪做鋪墊。如果A浪進入5浪之中，那麽修正浪可能震蕩修正至更深。如果A浪進入3浪之中，那麽修正浪可能橫盤修正或者以三角形態修正。

　　B浪通常是“牛市陷進”。A浪之後，市場再次看漲買入，並沒有意識到市場修正還沒有結束。市場對趨勢的持續感到興奮，A浪之後的上漲動力衰減，繼續修正將讓很多市場看漲者大失所望。然而，5浪序列之後是A浪，緊接著是修正浪中的B浪，這為C浪的繼續下行提供了壹個非常好的持倉時機。

　　C浪通常被稱為“殺手浪”，它像3浪壹樣強勁且持續時間長。C浪會打掉所有在之前上漲趨勢中建立的多頭頭寸。但是壹旦C浪結束，趨勢將繼續。C浪結束時是建立多頭倉位的好時機。然而，要想有壹個不錯的交易，就要在B浪回調時做空，直到C浪結束。

　　把握C浪修正浪是我最喜歡的交易模式，這也被稱為平等交易，因為C浪的保守目標位比A浪要遠得多。

　　了解八浪市場周期的每壹個組成部分的特性是學習艾略特波浪理論的起點，艾略特波浪理論在所有的時間框架和所有的市場工具中都會反復出現。我們將其稱之為市場的“分形”屬性，因為八浪結構在不同的時間框架下都是相似的。

　　本文結束之前，需要註意，有以下三點艾略特波浪理論規則是不能違反的，否則，波浪則是無效的：

　　（1）2浪回調的幅度不會蓋過1浪；

　　（2）3浪不會是最短的壹浪；

　　（3）4浪回調不會深入到1浪之中。

　　艾略特波浪理論的策略師們努力標記數浪，希望發現市場接下來的變動趨勢。明白分析師們是如何數浪的也是壹項技能，妳可以通過學習艾略特波浪理論分析師們的研究成果掌握它。先掌握波浪的特性將是壹個好起點。