歐洲各銀行大幅增持本國國債 “惡性循環”擔憂加劇
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-09-23 09:09:07
自新冠病毒爆發以來，歐洲各銀行已增持了逾2000億歐元(1.1683, -0.0023, -0.20%)本國政府債券，此舉可能再度引發人們對銀行業不斷增加的高風險主權債務儲備的擔憂。
標普全球評級（S&P Global Ratings）近日PO的壹份報告顯示，截至6月底，歐洲各銀行已增持本國政府債券至近1.6萬億歐元，較2月底增加15%。該評級機構錶示，購買速度比2019年同期快了7倍。
由於經歷過2011-2012年歐元區爆發主權債務危機的前車之鑒，標普錶示，這些數據可能會重新引發人們的擔憂，即政府債券價格的劇烈波動可能會對銀行的資產負債錶造成何種影響。
2011-2012年歐元區爆發主權債務危機，希臘的赤字與出口下滑的惡性循環最終使得希臘的主權信用風險逐步積纍，主權債務遭大量拋售，這種行為壹再拖纍銀行業的利潤和股價，進而加大了對經濟進壹步打擊的可能性——這種動態被稱為“惡性循環”。
“在我們看來，歐洲國內政府債券投資的激增是對市場流動性過剩的暫時反應，”標普全球評級公司（S&P Global Ratings）的信貸分析師杜蘭（Cihan Duran）錶示，“我們認為，這次不同於2011年左右開始的歐洲主權債務危機之前。
“如果事實證明並非如此，且這壹趨勢在歐洲持續，忽視主權風險確實可能在未來引發新的‘惡性循環’，尤其是在銀行已纍積了極其龐大主權債務敞口的地區，”他錶示。
銀行持續增加購債規模顯示對經濟願景持樂觀態度。然而，壹旦經濟形勢嚴重惡化，或將引發新壹輪債券拋售。3月份疫情的蔓延就引發了全球債券市場的拋售，歐元區國家也不例外。為避免更大規模的債券拋售，歐洲央行（ECB）先是通過了壹項7500億歐元的緊急資產購買計劃，後於6月份增加6000億歐元至1.35萬億歐元，並延長該資產購買計劃至2021年6月。歐洲央行官方網站顯示，截止9月11日，歐洲央行已在PEPP計劃下購買了5266.43億歐元的資產。
據報道，歐洲央行（ECB）將重新審議緊急抗疫購債計劃（PEPP）。此前，ECB官方頻繁錶示PEPP將變得更加靈活。調查亦顯示，ECB年底增加PEPP規模的可能性正在增加。
