本周以來，美元指數實現了強勁的反彈，從93關口下方持續上攀，現在持穩於94關口上方，錄得三連陽。
　　
　　此前區間盤整多時的美元本周大幅反彈，給金銀等貴金屬帶來較大打擊。在這種情況下，接下來美元還會持續上漲嗎?漲多少呢?
　　
　　整體來看，近期支撐美指上行的利好首要有以下兩個：
　　
　　首先是美元的避險特點。眾所周知，美元是世界儲備錢銀，在商場的恐慌心情升溫、或者不確定性添加時，美元通常是壹個不錯的避風港。
　　
　　本周壹，美股遭遇兜售，所有首要股指均呈現跌落，WTI原油跌破40美元/桶，貴金屬價格也不斷走低。但美元呈現了反彈，這是由於本錢為了逃避無處不在的兜售，很多投資美元和美國債券商場。
　　
　　而上周五美國最高法院大法官金斯伯格不幸過身，也將美國大選的不確定性推到了壹個新的高度。現任特朗普總統將提名壹位大法官繼任者，而他的競選對手和民主黨人則都堅持要等到大選結束之後。壹起，最高法院法官的過身引發了新的政治問題，任何在經濟刺激計劃上達到進壹步協作的希望都或許因而破滅。
　　
　　除避險特點外，其他錢銀或許的疲軟也會支撐美元。全球微觀策略師維拉吉•帕特爾指出，美元投機性空頭倉位的很多添加為美元的反彈供給了動力，其他央行的進壹步經濟刺激辦法或許會給美元更多的增值空間。
　　
　　現在其他央行正在進壹步放寬其錢銀方針：英國央行和紐西蘭聯儲正在考慮負利率，澳洲聯儲估計將在今年年底前將要害借款利率下調至0.1%，這些都或許支撐美元上行。
　　
　　別的國與國之間債券收益率的差異也被視為匯率變動的壹個首要推進因素。
　　
　　本月早些時候，歐元兌美元匯率兩年多來首次試探1.20的水準，隨後掉頭嚮下，在最近的買賣中，歐元兌美元匯率本月纍計跌落超越2%，接近1.1683。
　　
　　法國興業銀行全球微觀策略師基特•朱克斯在壹份報告中寫道，這是由於幾個歐洲國家為應對第二波疫情重啟封鎖辦法，削弱了人們對歐洲在疫情處理方面比美國做得更好的決心。朱克斯說：“曩昔，收益率差異往往能支撐美元，這次也不破例。”
　　
　　美元漲勢或難持續
　　
　　需求註意的是，近期的反彈並不意味著美元現已改變此前的跌落趨勢。自3月份以來，美元指數壹直在走低。即使在最近的壹次反彈之後，美元指數仍處於較低水準。抉擇美元很難持續拉漲的壹個原因在於美元的壹個特性：跟其他資產不同，錢銀的走勢改變往往趨於緩慢。
　　
　　雖然美元、歐元等其他儲備錢銀會隨商場改變漲跌，但各國政府往往會對外匯商場進行單獨或協同幹預以保持匯率安穩，防止呈現涉及全球金融體系的價格動搖。
　　
　　正如上圖所示，自1985年以來，美元指數壹共呈現了四種顯著趨勢：
　　
　　從1985年到1992年，美元指數跌落;
　　
　　之後美指的牛市從1992年開端，壹直持續到2001年;
　　
　　從2001年到2008年，美指持續走低;
　　
　　最近的牛市行情從2008年持續到2016年。
　　
　　在2016年，美元指數達到了103.82的峰值。雖然2020年3月的避險需求將美指推高至102.84水準，但美指並沒有突破2016年的前高，而是敏捷扭頭嚮下，壹度跌破92關口。這意味著，美指或許還沒有開啟新壹輪牛市行情。
　　
　　在曩昔的35年裏，美元指數的季度動搖率從4.65%到15.29%不等，但最近的讀數為5.57%，接近區間低點。這錶明，美指動搖性有所削弱，而趨勢壹旦構成，或許會持續很長壹段時間。
　　
　　從長期圖錶來看，當時美元指數的要害技術支撐區域為2018年2月的低點88.15。如果跌破這壹水準，則標誌著美元開端進入熊市。
　　
　　除趨勢改變緩慢的特點外，美聯儲最近壹次利率抉擇釋放出來的方針信號也不利好美元。抉擇顯現，鄙人壹次加息之前，美聯儲或許會忍受通脹“飛壹會”，不是壹看到利率壹達到2%就加息。
　　
　　而允許通脹上升，也就是在允許美元購買力下降，這或許會在未來幾個月和幾年裏打擊美元的價值。央行前所未有的放水或許導緻商場上美元的供應添加，從而稀釋美元的價值。
　　
　　別的，美國大選和政治不合帶來的不確定性也還會讓美元持續承壓。短期來看，當時美元上方目標位在94.73處，為要害月阻力位，價格第壹次抵達此處時會中止上漲。如果美元日收盤價低於93.42，將回到盤整行情中。