白銀和黃金類似，都具有避險和保值的金融屬性。但與黃金相比，白銀價格波動更大。白銀市場小且流動性低，由於白銀被廣泛應用於工業領域，對白銀的需求量也在逐漸增加，再加上市場重新追逐保障資產的情況下，白銀投資需求增加，銀價得到了上漲的推力，最終導致銀價波動性增加。而這也是吸引白銀投資者的地方，因為價格波動大，這意味著獲利機會多，獲利空間大，符合投資者的利益追求。白銀價格短期的波動很可能是由於資金避險情緒，而長期波動則是受供求關系影響。影響白銀價格走勢的因素主要有以下6點：

1、供求關系

供求關系是影響白銀價格的根本因素，也是影響銀價長期波動的因素之一。供大於求，價格下跌；供不應求，價格上漲。價格波動反過來又會影響供求，當價格上升時，供應將增加而需求減少；反之需求上升供給減少。白銀每年大約有50%的需求來自於工業，雖然投資需求不斷增長，但是依然只占總需求的16.84%。白銀的商品屬性是持續影響白銀價格的最關鍵因素之一。

2、政治因素

國際上重大的政治、戰爭事件都將影響銀價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用，大量投資者轉向白銀保值投資，這些都會擴大對白銀的需求，刺激銀價上揚。如二次世界大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年伊朗門事件等，都使銀價有不同程度的上升。比如當年恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使白銀價格飆升。

3、投資需求

從過去幾年的白銀價格的變化來看，2003年白銀價格上漲了28%，主要源於強勁的投資和製造加工需求。此後白銀價格的進一步增長，特別是06年銀價實現了50%左右的增長，達到26年來的高點。相比於黃金，白銀作為貴金屬投資品種漲幅更大，其背後的主要推動力就在於投資需求的增加。直到08年下半年隨著經濟情況的迅速惡化，白銀工業需求放緩，銀價經歷明顯下跌，幅度比黃金要大，但是伴隨著經濟環境的改善，白銀價格在09年以及10年又分別上漲了50%和80%。目前國際銀價已從2011年高點下跌了66%，後期上漲獲利空間巨大。

4、避險情緒

金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀。當全球面臨危機的時候，黃金白銀都會被投資者所追捧。2011年歐美債務危機大爆發，推升黃金白銀價格的暴漲。同時我們還需要認識到的是，雖然白銀具有避險屬性，但是因為其工業需求比較大，所以商品屬性也將抑製經濟危機中白銀價格的上漲，投資者要根據特殊情況來進行具體分析。

5、通貨膨脹

為了應付08年金融危機以來的經濟衰退，各國央行推行寬松的貨幣政策，通脹在全球蔓延開來，紙幣購買力不斷下降。面對通脹侵蝕，投資者們不斷買入金銀來進行資產保值，金銀價格在不斷走高。美元匯率也是影響銀價波動的重要因素之一，一般在白銀市場上有美元漲則銀價跌，美元降則銀價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國民股票和債券將得到投資人競相追捧，白銀作為價值儲藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷有關，白銀的保值功能又再次提現。

非農數據：每月第一個周五20:30（夏令時）發布

6、季節因素

供求關系是市場的基礎，白銀價格與國際白銀現貨市場的供求關系密切相關，白銀現貨市場往往有比較強的季節性供求規律。上半年白銀現貨消費相對處於淡季，近幾年來銀價一般在二季度左右出現低谷。從第三季度開始受節日等因素的推動，白銀消費需求會逐漸增強，到每年的春節，受亞洲國家的消費影響，現貨白銀的需求會逐漸達到高峰，從而使得銀價走高。

自2020年新冠肺炎疫情全球大爆發以來，全球大規模的寬松貨幣政策讓黃金、白銀等貴金屬成為熱門的避險、保值金融衍生品。短期來看，白銀價格走勢分析還是要關註國際衛生事件以及美國寬松貨幣政策。如果疫情繼續擴散或美國加大貨幣寬松，那麼白銀還是有繼續上升的動力。長期來看，如果各國貨幣保持低利率，那麼白銀整體還是有溫和上漲的空間。

投資者想要很好地把握白銀價格走勢，就要了解哪些因素對銀價走勢有所影響。雖然影響白銀價格因素有很多，但投資者只需從主要因素出發分析，不僅能節省時間，還可以避免受其他因素影響而作出不正確的判斷。