周五（9月17日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1754附近。周四（9月16日）金價暴跌逾2%，強勁的美國零售銷售數據提振了美元，並為押註美聯儲可能加快縮減購債的看法增添理據，但債務上限之爭可能影響美聯儲抉擇。

日內主要關註美國密歇根大學消費者信心指數，另外歐元區CPI也值得關註。

基本面利空

【美國8月零售銷售意外增長】

美國8月零售銷售意外增長，因許多類別的銷售增加足以抵消汽車需求疲軟的影響。

商務部周四公布的數據顯示，8月份零售銷售上升0.7%，7月份下修後為下降1.8％。不包括汽車的零售銷售8月份增長1.8％，為五個月來最大增幅。

調查經濟學家預期8月整體零售銷售下滑0.7％，預測值介於下滑3.3％至增長1.1％之間。

數據公布後，美國股指期貨縮小跌幅，債券則下跌。

零售銷售出人意料改善，部分得益於返校購物和數以百萬計有子女家庭獲得的資金補助，也表明商品需求的堅韌。該報告顯示無店鋪零售商、雜貨店和家具店收入更強。

德爾塔毒株正在抑製對旅遊和休閑等服務業的需求。數據顯示，8月份餐飲和酒吧的收入停滯不前。

【美元指數觸及近三周最高】

美元指數周四上漲，觸及近三周最高，此前公布的數據顯示，美國8月零售銷售意外增加，部分緩解了對經濟增長大幅放緩的擔憂。

加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯交易策略主管Bipan Rai表示，如果你看看零售銷售數據，即使有所修正，也相當利多，因此，我們看到美元從中受益，特別是兌歐元、瑞郎和日元等融資貨幣。

他表示：感覺就像是所有對基礎經濟揮之不去的擔憂都有所減弱。因此，當我們把目光投向下周的美聯儲會議時，證據支持了這樣一種想法，即屆時美聯儲將在會上發出縮減信號。

【貝萊德基金經理幾乎已賣出投資組合中所有黃金】

貝萊德基金經理Russ Koesterich賣出了幾乎所有黃金頭寸，因預期隨著全球經濟反彈，實際利率將恢復正常。

貝萊德全球配置基金經理Koesterich在接受采訪時表示：14個月前，我們在黃金市場有相當大的頭寸。如今，這一比例已經降至接近於零，如果實際利率略有正常化，那麼黃金這種大宗商品不太可能保持2020年年中那樣的走勢。

黃金價格在去年因投資者資金湧入而飆升至紀錄高點後，2021年下跌逾7％。全球經濟反彈和通脹高企增加了美聯儲縮減刺激措施的可能性，這將抑製黃金的吸引力。美聯儲可能會在下周的會議上宣布有關縮減債券購買規模的時間表，減碼步伐對黃金的命運至關重要。

Koesterich表示，市場對經通脹因素調整的債券收益率預期上升意味著黃金將不再被視為對沖股市風險的工具。他也不認為黃金是對沖短期通脹風險的最有效工具。

相比持有那些不產生任何現金流的資產，我們寧願用估值較低的股票來對沖近期的通脹上行風險，他列舉了工業，材料和消費板塊。

基本面利多

【美國股市小幅下跌】

美國股市標普500指數周四小幅收低，尾盤跌幅收窄，此前公布的零售銷售數據意外強勁，突顯美國經濟復蘇力度。

三大股指盤中大部分時間走低，美債收益率上升令引領市場的科技股承壓，且美元走強打擊出口商。

LPL Financial資深市場策略師Ryan Detrick表示，從今日來看，零售銷售顯然傳來了積極消息，看來經濟大規模放緩並未像許多人預期的那樣成為現實。

Detrick補充說，這是一個很好的提醒，即使面對疫情擔憂，經濟仍是每後退一步就前進兩步。

道指跌0.18%，標普500指數挫0.16%，納指升0.13%

（道指日線圖）

【債務上限之爭或延遲美聯儲縮減時機】

Guggenheim Investments表示，在經濟數據疲軟和美國兩黨爭吵債務上限問題之際，美聯儲可能會延後宣布減碼。

雖然大多數投資者預計美聯儲將於11月宣布減碼決定，但Guggenheim的Scott Minerd在報告中稱，華盛頓圍繞債務上限問題的大戲即將上演，或將導致市場動蕩並對經濟造成幹擾，美聯儲更可能推遲宣布減碼，而且近期經濟數據表明，美聯儲不太可能在下周會議上宣布收縮貨幣刺激措施。

最終結果是隨著美聯儲的耐心和財政風險上升這些因素被市場消化，債券收益率可能進一步下跌，Guggenheim經濟學家Brian Smedley和Matt Bush在報告中寫道。他們指出，5年期和30年期美國國債收益率差比2020年8月美聯儲主席鮑威爾公布新政策框架的時候要窄，這表明通脹預期下降。

【9月16日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量增加1.46噸】

9月17日黃金ETFs數據顯示，截止9月16日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量999.92噸，較上一交易日增加1.46噸。

總的來看，金價周四暴跌後，空頭將牢牢把控盤面，未來金價將兇多吉少。

（現貨黃金日線圖）

北京時間8:33，現貨黃金報1754.95美元/盎司。