為什麼外匯平臺要支付或收取隔夜利息？
作者：互易市場來源：https://www.change888.com/ 時間：2021-09-30 16:29:51
如果您在外匯經紀商處將某種貨幣對頭寸持倉過夜，您大多數情況下會收到一筆掉期費用或需要支付一筆利息。它可能是正值(您獲得利息)，也可能是負值(您支付利息)。
這筆費用的金額通常非常小，且大多數新手交易者根本不關註它，因為他們從交易獲得的直接利潤或虧損比這筆展期利息多很多。但經紀商為何要支付或收取這筆隔夜利息或掉期費用呢?有些經紀商為何要推廣無息賬戶呢?
隔夜利息的產生原因在於，零售外匯市場中沒有貨幣的實物交割。如果您用加杠桿的$1，100保證金買入€100，000，經紀商不會將這€100，000轉入您的銀行賬戶。但您已經為這些歐元支付了$110，000，即便這些資金是從經紀商處借來的。
因此，如果外匯經紀商並未將貨幣交給您，則它從嚴格意義上是借您的貨幣。
在上述示例中，您向經紀商借$110，000，而經紀商向您借€100，000。既然您有債務和借款，您就有相應的利率。銀行同業貸款隔夜利率(您利用杠桿進行外匯交易時也需要貸款)由央行設定。例如，您因為向經紀商借美元而支付的利率由美聯儲系統決定，而經紀商因為向您借歐元而支付的利率由歐洲央行設定。這兩種利率之間的差值即最終的隔夜利率或掉期利率。
接下來，我們來關註該利率的計算。假設您用美元賬戶以1:100的杠桿買入一標準手(100，000單位)EUR/USD。當前的美聯儲利率為0.75%、歐洲央行利率為0%：
您用$1，100作為保證金。
然後，您向外匯經紀商借$110，000。
您用借來的資金買入€100，000。
您將€100，000借給經紀商(因為它不會將貨幣給您)。
您需要為您借入的$110，000每年支付0.75%或每日支付0.00208%。
您的外匯經紀商需要為它向您借的€100，000支付0%。
最後，經紀商需要收取每日未結頭寸€0與$2.29之間的差價。這是您的負掉期或隔夜利息。
如果您並未買入一標準手EUR/USD，而是做空，情況會是什麼樣呢?該差值將由經紀商支付給您。
問題在於，經紀商並未嚴格按照實際金額支付或收取隔夜利息。當掉期費用由他們支付時，他們將其最小化;當掉期費用由您支付時，他們將其最大化。他們試圖通過這種方式來規避風險。但顯然，這不公平。
為什麼有些經紀商聲稱他們不支付或不收取隔夜利息呢?因為世界上最主流的宗教之一—伊斯蘭教認為利息是不合理的。有些外匯經紀商按需提供無息賬戶並針對每筆交易收取固定點差以彌補其基於利息的損失。有些經紀商僅提供無息賬戶，並且通常不會收取任何傭金。
您該如何通過隔夜利息獲取收益呢?首先，您可以用它進行套息交易。如果您認為具有大幅正利率差值的貨幣對將長期保持穩定或沿著利好方向變化，您可以通過經紀商的杠桿從掉期中獲取相當高的利率收益。另一種方式是找兩家經紀商開立賬戶 — 一家提供無息政策，另一家為普通外匯經紀商。
通過這種方式，您可以用另一家經紀商的無息頭寸來對沖您的正利率差值頭寸。在這種情況下，您不會受到市場行為的幹擾;同時，您還將通過正隔夜利息獲得收益。這種方法被稱為掉期套利，而且通常被無掉期經紀商認為是非法操作，因此互易市場不建議您采用這種方法。
