11月26日，國際原油市場遭遇強力拋售，油價再現超越兩位數的跌幅。以布倫特期貨為例，26日結算價跌至72.72美元/桶，跌幅高達11.55%。而上一次見到如此兇猛的跌幅，還要追溯到去年的3-4月，當時由於WTI05合約負油價意外降臨及沙特、俄羅斯開啟價格戰，布倫特期貨曾出現-24.4%和-13.4%的巨大跌幅.
　　
　　我們曾經做過總結，能夠導致國際原油價格出現單日暴漲或暴跌，基本都需滿足以下幾個條件中的任意一個：
　　
　　1、已經很久沒有進行的重要操作再度出現（比如時隔多年OPEC重拾減產等）。
　　
　　2、地緣局勢、經濟危機或疫情等突發重大事件出現（比如2008年全球金融危機爆發等）。
　　
　　3、刷新歷史高點或低點的重要石油及經濟等相關數據（比如全球原油庫存創新高等）。
　　
　　而昨夜原油價格暴跌，就屬於上述的第二種情況，具備黑天鵝事件的特徵，屬於突發事件引發的重大利空。具體來說，是南非確認的新版變異毒株引發了市場的嚴重恐慌情緒，導致拋售持續加劇，是昨日油價暴跌的核心利空驅動因素。、
　　
　　本次變異毒株為何能夠引爆巨大利空
　　
　　變異毒株並不是新鮮事物，此前較為出名的變異毒株有四個，按時間順序排列分別是源自英國的阿爾法、源自南非的貝塔、源自巴西的伽馬，和源自印度的德爾塔毒株。而我們耳熟能詳的自然是已經傳播至170多個國家的、印度的德爾塔。那麼這次南非的新變異毒株，到底厲害在哪，能夠引發如此巨大的恐慌潮呢？數據是最直觀的說明，詳情如下。
　　
　　本次南非變異毒株與此前德爾塔變異毒株對比

　　南非新版變異毒株的刺突蛋白突變數高達32個，比德爾塔高出一倍。南非新版變異毒株的毒株載量是德爾塔的8-16倍，是原始新冠毒株的8000-16000倍！更為重要的是，即便是擁有驚人蔓延能力的德爾塔，在南非從0%到佔據75%流行比例，也用了3個半月的時間，而B.1.1.529的用時是驚人的20天。
　　
　　南非新版變異毒株之所以能夠掀起恐慌潮，是因為：
　　
　　（1）或具有比德爾塔更強的傳播性
　　
　　（2）現有疫苗防禦可能失效
　　
　　（3）多國之間可能再次被迫管控封鎖。
　　
　　即B.1.1.529可以視為加強版的德爾塔，可能帶來對經濟和原油需求預期的新一輪衝擊。
　　
　　世界衛生組織（WHO）因此召開特別會議，宣布將南非新冠變異毒株B.1.1.529標記為“擔憂變體”，並用希臘字母O（Omicron）命名。這排面，可還行？
　　
　　除南非新變異毒株外，昨日跌幅中也疊加了近期其他利空因素的綜合作用，他們分別是：
　　
　　（1）美國此前宣布將釋放5000萬桶戰略儲備原油；
　　
　　（2）OPEC發出未來供應可能出現過剩的警示；
　　
　　（3）伊朗核問題談判將於11月29日重啟；
　　
　　（4）美聯儲或將於明年1月起加速收縮QE舉措。
　　
　　一言以蔽之，南非新變異毒株導致多重利空集體發酵，過度拋售行情隨即上演。
　　
　　變異毒株帶來的跌勢會否持久
　　
　　回顧歷史，變異毒株中阿爾法、貝塔和伽馬都只帶來了短期性的利空，只有德爾塔在今年夏天的肆虐令人記憶猶新，如果把今年迄今為止的油價進行分時段分析，我們會發現，2021年唯一一個下跌的時段是7月5日至8月20日，持續時間大約一個半月，而導致這輪下跌的核心利空，就是德爾塔變異毒株的蔓延。
　　
　　上面已經提到，南非新變異毒株傳播性或將比德爾塔更強，但目前還在觀察中，尚未有其他國家更加充足的數據佐證。如果確實如此，那麼不排除會上演今年夏天德爾塔式的持續性利空。
　　
　　下行通道是否已開啟
　　
　　歷年來國際原油價格單日跌幅超10%日期統計

　　昨日油價恐慌性下跌的成分非常明顯，而歷史上來看，單日超過10%的跌幅，基本都是由戰爭及金融危機等重大實錘事件引發。而世衛組織表示，南非新版變異毒株帶來的影響還在評估中，並不一定就意味著洪水猛獸的登場。此外12月2日的OPEC+會議漸近，高盛預計OPEC+可能在未來的3個月中暫停增產操作，若預期落地，則將給市場帶來新的利好指引。接下來OPEC+的產出策略變化和南非新變異毒株的進展，是值得關注的重點。