花旗：全球股市離“見熊”或已不遠
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-07-19 11:47:17
花旗首席環球股票策略師Robert Buckland及其研究團隊發錶的季度策略報告指出，美國國債收益率曲線平坦或嚮下傾斜均是過去預示經濟衰退、企業盈利急挫及全球股市熊市的最佳指標。平坦的國債收益率曲線意味美聯儲政策偏緊，將令經濟增長放緩。
上周四美國兩年期國債倫敦金開戶及10年期國債息差曾下跌至28.6點子，形成2007年第三季來最平坦的國債收益率曲線。與此同時，要留意若債券息差由現時120點子增至逾175點子，則意味市場對未來全球股市憂慮升溫。
Robert Buckland還指出，全球市場活動可分為4個階段，當中第四階段往往會伴隨熊市來臨及可能出現經濟衰退。盡管全球市場今年2月起始踏入第三階段，但根據過去經驗，第三階段市況最短僅持續4個月，故距離全球股市“見熊”或不遠。不過，80年代末及90年代末的周期，第三階段的情況則分別維持16個月及32個月。根據2000年科網泡沫爆破的18個預警指標，目前僅3個出現“紅旗”，這錶示市場後續還有獲利機會。
從投資的地域來看，Robert Buckland建議投資者將資金撤出日本及澳洲股市，轉為增持美國、韓國、中國臺灣地區、俄羅斯及巴西等市場股票。選股策略上，投資者可留意增長股及後周期股份，可增持原材料、科技、健康護理等股票，減持公用股、耐用品及日常消費股等。
關於恆指錶現，花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管黃柏寧認為，不排除恆指可反彈至30,000點水準。盡管花旗因此調低多個中資股主要指數今年底目標，但預測第4季或有機會回升。
