高盛警告流動性縮減推升美股波動性
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-07-31 14:10:45
高盛PO最新研究報告錶示，市場流動性指標與市場波動性上漲呈現負的相關性，市場流動性的缺失可能反過來加劇市場波動性。高盛針對今年2月的美股閃崩進行研究後認為，市場流動性縮減或許才是引發市場大跌的原因（而不僅僅是市場大跌的結果），投資者應該密切關註相關指標的變化。
高盛PO最新研究報告錶示，市場流動性指標與市場波動性上漲呈現負的相關性，市場流動性的缺失可能反過來加劇市場波動性。高盛針對今年2月的美股閃崩進行研究後認為，市場流動性縮減或許才是引發市場大跌的原因（而不僅僅是市場大跌的結果），投資者應該密切關註相關指標的變化。
高盛錶示，市場流動性既難以界定，也難以監控。衡量流動性唯壹真正的方式是實際進行的大額交易。但該交易行為本身也會改變流動性條件。
所以，高盛認為流動性可以被監控但不能被測量，而壹個合理的觀測指標是市場買/賣深度（指在某壹特定市場價格下與之相關的訂單或契約數目）。
通過觀測市場買/賣深度指標，高盛研究今年的2月美股閃崩事件，數據確實支援了買/賣深度指標與市場波動性呈負相關。低流動性意味著市場很容易受到沖擊。
當波動性大幅增加時，流動性減弱倫敦金開戶會使增量交易對市場的影響更大，進壹步推高波動性。高盛認為，這暗示著下次市場大跌時，當市場正需要流動性時，市場的流動性可能大幅減少，這可能反過來加劇市場的不確定性。其建議投資者應該密切關註相關指標的變化，用好對沖工具和相對的期權工具進行資產配置。
