花旗：瑞聲科技降目標價至125元 維持買入投資評級
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-08-01 11:36:05
花旗發錶研究報告，稱瑞聲科技（02018） 即將於8月22日公佈第二季業績。該行調低其第二季每股盈測至0.81元人民幣（下同），略低於市場預期的0.91元，主要是由於公司面對激烈的競爭及去庫存，預計其毛利率將會下跌至37%，相信第二季的錶現較為負面，但會是見底的跡象。
花旗發錶研究報告，稱瑞聲科技（02018） 即將於8月22日公佈第二季業績。該行調低其第二季每股盈測至0.81元人民幣（下同），略低於市場預期的0.91元，主要是由於公司面對激烈的競爭及去庫存，預計其毛利率將會下跌至37%，相信第二季的錶現較為負面，但會是見底的跡象。
該行也預期，瑞聲第三季銷售將按倫敦金開戶季增長36%，同比增長14%，主要是受到新的智慧手機產品周期所帶動。另外，相信公司將會繼續增加其塑膠鏡頭的產量，及開始嚮華為的3D傳感應用交付首批晶圓級玻璃（WLG）鏡頭，預計其毛利率及經營利潤率將會分別在第三季提升至40.5%及29.5%，高於市場預估28.9%的經營利潤率。
花旗預計，Android將會成為瑞聲主要的增長動力，由於2019年更強大的產品設計產生，例如可摺疊智慧手機，相信這趨勢對瑞聲有利。該行將公司2018年及2019年的每股盈利預測分別調低9%及8%，以反映其較低的毛利願景，目標價則由原來的140元下調至125元，維持其“買入”投資評級。
