美股與全球股市出現背離，小摩看好新興市場股市
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-08-23 00:00:00
摩根大通(J.P. Morgan)最近嚮客戶錶示，美國股市和國際股市之間奇怪的、不相關的相對錶現不會持續下去。
因此，摩根大通預計，今年剩余時間裏，國際股市的錶現將好於美國國內股市。
摩根大通的定量和衍生品策略師柯拉諾維奇(Marko Kolanovic)在壹份客戶報告中指出，近期美國股市與全球其它地區股市錶現出的背離程度，是歷史上前所未有的。例如，如果妳看壹看價格走勢——從壹個月、三個月、六個月和十二個月視窗時間來看，這對美國股市有利，對歐洲和新興市場不利。這種情況以前從未發生過。
美國股市今年錶現優於新興市場股市。截至8月22日，標普500指數今年迄今纍計上漲7%，而同期iShares MSCI新興市場ETF則下跌9%。
柯拉諾維奇指出，由於全球市場之間的相對波動達到前所未有的程度，這種情況不太可能繼續下去。
他錶示，換句話說，要麽美國股市下跌，要麽新興市場和歐洲股市將迎頭趕上，並出現上漲走勢。如果美國與中國的貿易爭端進壹步惡化，市場可能會大幅下跌，但他預計兩國之間的沖突將得到解決。局勢升級可能會避免，貿易解決方案和美元走軟將導緻風險降低。
8月24日，摩根大通分析師卡普蘭(Bram Kaplan)在另壹份報告中解釋了該研究團隊的“趨同風險”預測。 他預測新興市場的錶現將超過美國股市。他補充稱，在這種情況下，美國國內股市仍將走高，但不會像國際股市走得那樣高。
為了利用這壹預測，摩根大通推薦2018年12月iShares摩根士丹利資本國際新興市場ETF (MSCI Emerging Markets ETF)的看漲期權。如果該期權的年底錶現好於標普500指數，導緻金融衍生品上漲的話，摩根大通也推薦購買這些金融衍生品。
