野村證券：這7個國家最有可能出現貨幣危機
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2018-09-17 14:54:10
據MarketWatch報道，隨著夏季接近尾聲，新興市場的動蕩時常會讓投資者心驚膽戰。在這種情況下，野村證券的分析師們啟用了壹種工具，並認為該工具在預測以往的貨幣危機方面有著令人欽佩的記錄。
這種名為“達摩克裏斯指數”的工具，主要由8項指標計算得出，其中包括進口擔保、短期外債/出口比率、外匯儲備/短期外債、廣義貨幣/外匯儲備、實際短期利率、非外國直接投資總流入（1年和3年期）、財政和經常賬戶、經常賬戶和實際有效匯率偏離。
野村證券指出，達摩克裏斯指數是早期預警系統，濃縮了宏觀經濟和金融變數，評分範圍介於0-200分。如果分數高於100，則錶明某國在未來12個月內易受匯率危機的影響，而分數高於150的國家，則意味著匯率危機隨時有可能爆發。
達摩克裏斯指數對30個新興市場經濟體未來12個月的匯率危機風險進行了評估。結果顯示，隨著投資者對近期土耳其和阿根廷貨幣危機蔓延的擔憂加劇，新興市場經濟體正面臨匯率危機的風險。其中，斯裏蘭卡、南非、阿根廷、巴基斯坦、埃及、土耳其和烏克蘭7個國家的達摩克裏斯指數均超過100，錶明這些國家在未來12個月內最容易受到匯率危機的影響。
這樣的結果，並未讓壹直關註新興市場動嚮的人大吃壹驚，尤其是在年初至今阿根廷本國貨幣比索兌美元已暴跌至少50%的情況下。單就8月，比索兌美元的跌幅高達37%，成為自2001年該國債務危機以來錶現最差的單月。此外，比索儼然是新興市場錶現最差的貨幣。8月，阿根廷總統馬克裏請求國際貨幣基金組織加快從授予該國的500億美元信貸額度中撥款，以紓解該國的金融危機，旨在安撫驚慌失措的投資者。與此同時，阿根廷央行宣佈將利率從45%上調至60%。
裏拉的暴跌，讓土耳其成為國際市場關註的焦點。年初至今，裏拉兌美元已暴跌41%。在短短壹周內，裏拉兌美元的暴跌的幅度超過了20%，令金融市場震驚不已。外國投資者害怕了，並紛紛從土耳其撤出資金。事實上，這意味著他們拋售了裏拉，買入了美元或其他貨幣。隨之而來的結果是，裏拉進壹步貶值。
土耳其的經濟規模並不大，因此即便該國經濟崩潰，也未必會對全球經濟產生重大影響。但是，其他金融市場可能會因土耳其遭遇的資金外逃而受到沖擊。根據國際貨幣基金組織PO的估算數據，土耳其當前的外債在國內生產總值中所佔的份額超過了50%。
土耳其遠非唯壹壹個靠外債來推動經濟增長的國家。阿根廷、南非和土耳其在同壹條船上。這也是為什麽很多人認為土耳其的問題會是壹個更大問題的開始的原因。
南非國家統計局4日PO的最新數據顯示，該國自金融危機以來首次陷入技術性衰退，即國內生產總值連續兩個季度出現下滑。5日，南非蘭特兌美元跌至兩年新低，主要歸咎於該國經濟連續兩個季度衰退。實際上，蘭特近來壹直快速貶值，8月以來已跌近15%。
近期，外儲跌至三年半低位、壹年貨幣貶值近20%的巴基斯坦，也陷入了經濟危局。年初至今，巴基斯坦盧比兌美元已暴跌10.5%。由於債務缺口較大，巴基斯坦計劃嚮國際貨幣基金組織借款120億美元左右，但美國從中作梗，阻止國際貨幣基金組織援助巴基斯坦。4日，斯裏蘭卡盧比兌美元跌至161.90， 為歷史新低。年初至今，斯裏蘭卡盧比兌美元已暴跌5.5%。相比之下，埃及鎊和烏克蘭格裏夫納兌美元的貶值幅度相對較小，外匯開戶分別為0.4%和0.5%。
